AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

también se puede cometer el error de vender a los ganadores para comprar a los perdedores.

solo como idea, si ya le has hecho un x2 a Az y tiene un peso muy grande en tu cartera puedes vender el 50% o 75% de Az y meterlo en otro "buen" activo que creas que está barato. Con ese 25% o 50% que dejes en Az si viene un periodo estaflacionario pues te debería rendir bien.

la cartera de los de az es tan particular que podría volver a pasar lo del año pasado que el mercado caiga y ellos suban

pero tiene sentido lo que dices: regresión a la media, hay que ser pesimistas cuando el mercado se excede de optimista...

Recuerdo un libro de Peter Lynch que decía más o menos que cuando había inversiones que iban bien la gente tendía a venderlas y las que no han ido bien tendían a mantenerlas. Es algo así como tirar las mejores flores de tu ramo y quedarte las pochas.

A veces me planteo reducir mi AzvInt ya que después de un 120% tengo una cantidad de pasta muy grande con ellos y prácticamente es lo que decide la rentabilidad anual de toda la cartera. Por otro lado pienso donde movería esa parte y no veo opciones. Tengo liquidez esperando para caídas del SP, también para aumentar los emerging markets, mi inversión en renta fija está como hace 9 meses quería que estuviese. Mi parte en small caps alemanas suizas no quiero aumentar, el fundsmith tampoco quiero aumentarlo en este momento.

Por otra parte la parte de Cobas, con apenas un 15% de revalorización desde 2017 tampoco me decido a tocarla, en algún momento debe empezar a funcionar, o eso me gusta pensar.

Hace poco ví una entrevista en fiecto, creo de un gestor de renta fija con inversiones agresivas, lleva dos décadas y en varias ocasiones su fondo ha estado el primero del mundo. Después de 3-4 años de rentabilidades planas y ligeramente negativas llega 2021 y +30% y el año pasado +75% total unas rentabilidades del 17% y 14% a 5 y 10 años. Una pasada. Lo que no me gusta es entrar ahora al calor de la gran subida. Pero este tío sabe muy bien donde se mete y que hace. Habrá que seguirlo de cerca ya que sus rentabilidades baten al SP con unos drawdown más suaves

Lo conocéis?
https://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000LICF

Espero no equivocarme pero no me resultaría extraño ver el VL de AzValor internacional por encima de 400€ en 2025.
Soy muy bullish con el tipo de activos que lleva en cartera.

Hay que ver como se compportan cuando vienen mal dadas, a ver si cambian.

Es facil confiar cuando esta en Maximos, pero cuando los indices suban y el fondo no pare de caer hay que ver como se aguanta eso sin saber el 25% de la cartera y sin saber si lo que te cuentan es verdad. Yo creo que esto dificulta al que quiere controlar a los gestores de forma responsable, como siempre ahi esta lo que cada uno quiera hacer ya que esto es Libre y se trata de tomar decisiones.
Yo no llevaría un fondo que no puedo saber lo que lleva, pero es una decisión muy personal, quizas otros les basta con la trayectoría y asi estan comodos. Y hay que recordar que esto no solo va de tener la mayor rentabilidad, sino tambien de estar comodo con lo que uno lleva, es mejor estar invertido en algo que puede dar un poco menos de rentabilidad, pero que se entienda y que se confie, que Invertir en algo que puede dar mucha rentabilidad pero no entendemos, pq a la larga lo que pasa es que seguramente vendamos en el peor momento.

Como bien dices, Vender porque subio y comprar porque bajo, es el mimo error que subirse a un fondo porque subio mucho en el ultimo tiempo.
El pensamiento tiene que ser mucho mas profundo, el analisis de la cartera puede ser uno, estoy mas expuesto a estos gestores de lo que me gustaría? El riesgo es mayor al que me gustaría? Si la respuesta en no, no hay porque cambiar.
Lo mismo con las Acciones o Sectores, esta caro o esta barato? Me convence lo que dicen sobre las inversiones que tienen, lo puedo controlar y veo que tiene sentido? Si no soy capaz de analizarlo, tampoco tocaría nada, se supone que elegimos a los Gestores pq son mejores que nosotros analizando inversiones.

cuáles tienes?

Llegar a 400 para finales de 2025 (2 años y medio). Sería anualizando un 25%. Creo que el all-time-high de Az está haciendo que flipes un poco xD
Un VL de 300 eur para finales del 2025 ya sería el 11%. Me conformo con eso.
Conformista que es uno xD

A mí me parece que llevan pocas mmpps y energía .....

No me flipo, y no soy de los que regala halagos.
Realmente creo que viene un momento de mercado increíble para mmpps, energía y ESG.

Es acertado que al Az internacional en morningstar se le compare con el MSCI ACWI NR USD?
1. NR (net return): creo que debería usarse total return ya que los fondos no pagan impuestos por los dividendos.
2. ese índice está en USD. Estamos comparando un fondo en EUR con un índice en USD. No me parece riguroso. Si el USD se aprecia el índice parece que lo está haciendo peor de lo que lo está haciendo y viceversa. 

A día de hoy el efecto divisa es prácticamente nulo, porque cuando Az int abrió el cambio era prácticamente el mismo que el de hoy.

copio la normativa que he encontrado sobre el tema, interpreto que es en el informe trimestral donde se puede agregar posiciones, NO en el semestral ni en el anual, salvo que haya alguna circular de la CNMV permitiéndolo. Particularmente, voy a enviar una consulta a la CNMV:

https://www.boe.es/diario_boe/txt.php?id=BOE-A-2022-15818
" 

El informe semestral contendrá información sobre el estado del patrimonio, número de participaciones y acciones en circulación, valor liquidativo por participación o acción, cartera de títulos, movimientos habidos en los activos de la institución, cuadro comparativo relativo a los tres últimos ejercicios y cualquiera otra que se establezca reglamentariamente. 

6. La sociedad gestora, para cada uno de los fondos de inversión que administre, y las sociedades de inversión deberán indicar en cada folleto si van a proporcionar información trimestral de forma voluntaria. En caso de que decidan proporcionarla, esta deberá cumplir los mismos requisitos indicados para la información semestral salvo en lo que respecta al detalle de la composición de la cartera que, respecto de un máximo del 30 por cien de los activos, podrá facilitarse de modo agregado o por categorías 

Pues parece que es como dices y el semestral no debería ir agrupado, a ver que te contestan.

indicó @bravepawn , que lo ha estudiado bastante bien el tema, que hay una modificación legal posterior en España  de marzo de este año 2023 que sí permite esa agregación en los semestrales, lo que pasa es que en su opinión, puede ir contra la normativa de la Unión Europea sobre los fondos UCITS, está en otro hilo:
https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/2506474-cobas-am-nueva-gestora-francisco-garcia-parames?page=18601#respuesta_5994064
Es curioso, esta normativa favorable a las gestoras y contraria a nuestros intereses de pequeños partícipes la ha aprobado el gobierno socialista-comunista que dice estar en contra de los peces grandes y que defiende al pequeño, parece que solo están contra los grandes para recaudar más y luego los lobbies se la cuelan por otro lado...

El bobierno, aparte de lo que comentas, les ha bajado recientemente y expresamente los impuestos a los gestores de fondos. Yo no encuentro la noticia pero @juan1980 lo puso hace poco. 

Los 10 gestores más ladrones de España se embolsaron unos 150 millones de euros en los últimos 5 años.