Pulso de Mercado: Intradía

Ahora queda la gran incognita por donde rompera ?

En una reflexión macro, mantengo la teoría de que la creación irracional de dinero más intensa de la historia moderna seguirá presionando a la inflación y que los bancos centrales no deberían aflojar hasta regresarla al 2% cosa que tomará años, de esta forma en US la recesión está garantizada y el dato de ISM lo está confirmado, por ende una continuación del rebote está justificado en bonos y la bolsa deberá hacer lo que siempre ha hecho durante la recesión: caer.

Cárpatos dice en su artículo: "Un ISM que lo cambia todo" pero en realidad es un ISM que confirma lo que se cocinaba en 2022: aterrizaje duro.

En UE es diferente ya que US no tiene el problema de deuda periférica y eso le impide al BCE subir tipos, además los políticos de UE no tolerarán recesión y la impresora de dinero se reactivará, ese desbalance entre euros y dólares harán al Euro perder la paridad de nuevo frente al dólar, simplemente por devaluación via impresora.

Por intuición y viendo el comportamiento de los índices europeos y el sector financiero parece que intentará romper por arriba rumbo a los 9000 aunque problemente será un rompimiento falso, España será una de las que más sufrirá los efectos de la subida de tipos, en principio la banca le irá bien, pero luego la recesión y la avalancha de impagos le afectará.

El carro electrico dura 10 años a menos, despues de eso se malogran las baterias y se vuelve chatarra si no compras baterias nuevas, que valen mas que el mismo auto nuevo.

Trabajo con sillas salvaescaleras que usan algunas la bateria de plomo y otras las de litio, las de litio duran 8-10 años siendo optimistas, comprar nuevas y reparar las demas fallas muchas veces no compensa.
En cambio las que tienen bateria de plomo-acido estan trabajando desdues de mas de 20 años de uso con reparaciones menores.

Existe la gran posibilidad que lo electrico no este para quedarse. Para movilidad individual ligera (scooters, motos y bicis ligeras) si creo que es util, para lo mas pesado (autos, camiones) esta por verse

Inundar de liquidez via QE maximo responsable de la inflacion , pero muchos comentaran porque no se reflejo entonces la inflacion antes , claro si la enorme liquidez se guiaba hacia los bonos y bolsa , no hacia la economia real fue la clave , pero tuvo una deriva tipos al 0% supuso apalancamiento y derivo que los precios inmobiliarios nuevamente se dispararon y hasta el punto que al final se reflejo en la inflacion subyacente pero tardo en reflejarse ante la formula infantil de cuantificarla

Volver al 2% la inflacion costara sudor y lagrimas

El dato de PMI de servicios ha sido horrible partiendo del dato previo , pero es una contraccion leve que si se mantiene no es lo suficiente para desencadenar una recesion economica dura y con ello un aterrizaje duro , toca esperar a los proximos datos 

Si los bonos subiran volviendo a retomar su roll de activo refugio ante un incremento de la aversion al riesgo 

Que el PMI  lo cambia todo , con el dato de hoy no la contraccion tiene que ser mas profunda , el dato que ha salido solo por una decima se esta en contraccion 

Justamente porque los perifericos son un lastre para el BCE a la hora de subir tipos , pero el 3,5% es casi seguro y la FED ya tiene poco recorrido para subirlos con lo cual el spread no se amplia en tipos y en consecuencia debilita la fuerza del dolar , hoy se esta vislumbrando con evidencia la debilidad del dolar ante el temor que puede que la recesion economica en USA sea pareja a la de la UE

En recesiones economicas las bolsas bajan en su primera fase cuando la recesion madure y ya se anticipe entre 6 y 9 meses la salida de esta , las bolsas al alza 




 

Mejor decir eso, a se nos pincho la burbuja y la fama de Elon

El gobierno japonés dijo hace un tiempo que el país no tiene capacidad eléctrica instalada para darle soporte a un % significativo de vehículos eléctricos y por esa razón(y otras) Toyota es el líder de los híbridos. 

UE no tiene tampoco capacidad eléctrica suficiente, la guerra lo ha agravado más y es por eso que el plan de Bruselas de solo permitir coches nuevos eléctricos será un fracaso. Sin mencionar la incoherencia de que UE deberá quemar petróleo o gas para generar la energía de los coches eléctricos.

En US los vehículos 100% eléctricos son solo el 6% de las ventas y los demás fabricantes poco a poco le comerán la tostada.

Los híbridos enchufables(con mayor autonómia) serán los líderes durante un buen tiempo.

Si le sumamos que Tesla vende marca(intentando copiar a Apple) pero que la calidad deja mucho que desear con mayor precio y en comparación con un Mercedes o BMW.

A partir de ahora sin acceso al dinero barato de financiación y de los particulares(ya trasquilados), hay que empezar a valorarla como una marca de coches más y en estos momentos a pesar del desplome tiene un PER varias veces superior al sector.

Exacto la bolsa irá bajando(como siempre) conforme la recesión madure y estaremos atentos a esas señales de que la recesión esté en su peor punto: contracción de beneficios significativa, desempleo por encima del 6%, bajadas de tipos que no surguen efecto, suspención oficial del QT, miembros de la FED hablando de nuevos QEs y por supuesto pánico, capitulación y esas señales técnicas potentes(vela elefante o similar)

Por lo pronto a disfrutar del clima de enero, nada de lo anterior ha ocurrido.