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Ecos solares. Apuntes de energía y economía.

Transición energética mundial en marcha: hacen falta fondos de inversión contra el cambio climático de verdad


Ni un solo artículo científico revisado por pares publicado en los últimos veinticinco años contradice esta hipótesis: todo ecosistema de la Tierra está en declive, ¡absolutamente todos los sistemas de soporte vital de la tierra están en declive!

Ray Anderson, presidente de Interface Inc.

 

Una frase que no me gusta demasiado cuando se habla de cambio climático, debido a las posibilidades de generar un interminable bronco debate en los negacionistas, dice:

Si no existiera el cambio climático, habría que inventarlo. Las medidas que se toman contra el aumento de las emisiones de gases de efecto invernadero son rentables a largo plazo tanto para la economía como para la salud y el medio ambiente, por lo que luchar contra el dióxido de carbono resulta ser un buen negocio a la larga.   Leer más

La Comisión Europea presenta la ecoetiqueta financiera: impulso crucial para los verdaderos fondos "verdes"

La Comisión Europea, ese organismo inútil lleno de eurócratas aburridos y que no sabe más que generar papeles inútiles y carentes de toda prospectiva como el Paquete sobre Clima y Energía 2020 o la Hoja de Ruta para una Economía Baja en Carbono para 2050, amén de numerosos reglamentos y directivas como los que regulan la etiqueta energética de electrodomésticos, vehículos y casas, la necesdiad de realizar auditorías energéticas en grandes empresas, la introducción de biocarburantes, la obligación de incorporar energía solar en los hogares desde 2006, los objetivos de reducción de emisiones en coches, aviones, trenes e industrias y, en resumen, el 90% de la normativa española en materia de medio ambiente y energía, ha dado un paso más para ayudar a la industria financiera a centrarse un poquito a identificar lo que es inversión verde y lo que no. La Comisión ha diseñado un Reglemanto Europeo para definir lo que es la ecoetiqueta financiera.   Leer más

azValor se equivoca con la demanda esperada sobre el uranio (I)

Soy consciente de que me van a caer tremendas críticas por este post. Pero esto no es nada comparado con lo que vendrá en los sucesivos tratándose de una materia tan fértil en mantras y falsas concepciones.

En España está dándose una curiosa eclosión de fondos value y, también, presuntos fondos value. Tantos y tan variados están saliendo que muchos empezamos a sospechar que no todos son realmente fondos value. Esto en sí no es necesariamente malo, aparte de que varios partícipes saldrán escaldados por no dedicar el tiempo necesario para estudiar, claro. Pero cuando algo se pone de moda parece como si otras opciones no pudieran ser también buenas. De camino, la soberbia empieza a inundar la capacidad de raciocinio expulsando al siempre sano y necesario escepticismo en esta complicadísima labor que supone nada menos que invertir dinero ahorrado para procurar que crezca algo, casi nada.   Leer más

ERG - De cuasibono verde al 7% asegurado contra la inflación a pelotazo con un 85% de rentabilidad

La cotización de ERG se está saliendo del pellejo y su comportamiento como empresa excede mis más húmedas expectativas. Esas expectativas las deposité en un post de enero de 2017: ERG - un cuasibono verde al 7% asegurado contra la inflación.

Si son un poco vaguetes ya les resumo yo rápidamente que decía:

  • La empresa acometía un proceso de endeudamiento prudente para invertir en más energía eólica, sobre todo en el resto de Europa, no sólo en Italia. 
  • Esperaba poder conceder un dividendo extraordinario y mantener el actual de 0,5€.
  • Se deshace de la división fósil de gasolineras (TotalERG) a excepción de la central de gas de Sicilia, cada vez más "verde".
  • Un crecimiento moderado de los beneficios, 20% a 2020.

 

Pues bien, la empresa ha reducido bastante más deuda de lo esperado, ha invertido también más tanto por adquisiciones como por crecimiento orgánico, ha aumentado su beneficio un 63%, pero no hasta 2020, sino hasta 2017, se ha desecho de Total ERG y, además, ha entrado en el negocio fotovoltaico adquiriendo un player de calidad (con esto, la eólica y la hidráulica ya son tres las renovables en las que actúa), ha incrementado el dividendo ordinario nada menos que un 50%, de 0,5€ a 0,75€ por acción, ha cumplido con el dividendo extraordinario y contempla un crecimiento del EBITDA y beneficios no del 20% sino superior al 60% a 2020.   Leer más

Los bancos empiezan a tomarse el cambio climático en serio: BBVA dejará de financiar el carbón

El segundo banco de España, el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, BBVA, dejará de financiar proyectos vinculados con el carbón, el combustible más contaminante para al aire y el que más emisiones de gases de efecto invernadero genera. Este será uno de los principales compromisos de BBVA contra el cambio climático hasta 2025.

Hasta ahora los sistemas de rating de inversión verde consideraban a los bancos como entidades "limpias" porque no emiten CO2, o al menos emiten mucho menos que, por ejemplo, una central de carbón o una fábrica de cemento. Esta forma de entender el rating ambiental de las organizaciones está, siemplemente, muy errado. Un banco puede ser un fabuloso propulsor de las emisiones de dióxido carbono y también contribuir de forma radical a una mayor degradación del medio ambiente de una forma muy sencilla: financiando proyectos sucios que contribuyan a ello.    Leer más

Evolución de la cartera modelo de contado: 9 de febrero de 2018

Actualizo la evolución de la cartera modelo de contado a fecha de viernes 9 de febrero de 2018.

La evolución de la cartera con respecto a la foto fija que le hice el 3 de enero considero que ha sido sólo neutra. En este tiempo ha habido pequeñas bajadas en bolsa, DAX algo menos de  un 7%, IBEX apenas un 5%, S&P 500 poco más de un 4% y la cartera en sí también ha bajado poco más de un 4%. En este tiempo sólo se han cobrado los dividendos de Teekay LNG Partners, 84$ en total, un 0,045% de la cartera.

Digo que considero que la evolución ha sido sólo neutra porque, a pesar de que su valor liquidativo ha bajado más de 4 puntos, los índices con los que me comparo, IBEX y DAX, han bajado lo mismo o más. No es una evolución para tirar cohetes, pero si nos fijamos en las transacciones pésimas que he hecho en esta treintena larga de días creo que no me puedo quejar en absoluto:   Leer más

Buffett, Bezos y Jamie Dimon deciden montar una mutua sanitaria para sus empresas

Ni más ni menos. No hay que buscarle tres pies al gato. Lo único que pretenden los dirigentes de Berkshire Hathaway (Warren Buffett), Amazon (Jeff Bezos) y JPMorgan (Jamie Dimon) es asegurar la cobertura sanitaria de sus empleados por medio de una entidad sin ánimo de lucro. Lo que viene a ser una simple mutua profesional al estilo europeo, vaya. 

Es interesante comprobar como las primeras mutuas europeas surgieron a raíz de la revolución industrial en Europa en Reino Unido, Francia, Alemania, etc, por mejorar la calidad de vida de los trabajadores de las empresas privadas. La historia rima, ¿verdad?

Sí amigos liberales míos. No es ningún secreto que Estados Unidos, el país de las libertades, de la innovación, de Silicon Valley y de la iniciativa privada libre, abierta y bien financiada, tiene un serio problema con la salud de sus habitantes y su sistema sanitario en general. Aquí todos podemos aportar pruebas personales al respecto, desde aquellos que defienden el modelo actual con las exclusivas Clínicas Mayo a la cabeza, es decir, los que tienen pasta por castigo o bien nunca han necesitado curarse un cáncer (véase la serie Breaking Bad para más referencias, esa serie no se habría podido rodar en Europa), hasta aquellos, entre los cuales me incluyo, que valoran a la sanidad pública como un bien precioso, mejorable, pero bueno, y del cual solo te acuerdas cuando realmente lo necesitas. Ambas posturas son debatibles hasta el infinito, pero mi intención no es abrir el debate sobre ello, sino hacer entender con este humilde post a que viene este movimiento a tres bandas que, sospecho, replicarán otras muchas empresas ante la coyuntura Trumpiana de desmantelar lo poco que queda del sistema público de salud americano.   Leer más

Invertir en renta variable de Colombia. ETF: GXG

En verano de 2016 decidí empezar a invertir en renta variable de Colombia a través de un ETF que replica de forma bastante fidedigna las principales posiciones de la bolsa de Caracas Bogotá, el Global X MSCI Colombia ETF (GXG) donde me encuentro invertido a un precio medio de 9,11$. Se trata de una de las posiciones que más ha llamado la atención de mi cartera modelo.

Hubo varias razones que me hicieron decantarme por "apostar" por un país que, en el imaginario español, es sinónimo aún, a pesar de todo el tiempo pasado, de violencia, asesinatos, drogas y grandes problemas, pero que para mí en cambio representa la mayor oportunidad de Sudamérica gracias a su potencial para los negocios, su proceso de paz, la belleza sin igual de sus paisajes y su inmenso yacimiento turístico por explotar. Colombia tiene nada menos que 56 parques nacionales, un 11% de su superficie, frente a los 59 de EE.UU., un 2,3% con una extensión mucho mayor o los 15 de España, sólo un 0,7%. Colombia es un paraíso en la Tierra que sólo necesita paz, tranquilidad y educación para mejorar.   Leer más

Evolución de la cartera modelo de contado - 2017 fue bueno y 2018 me sonríe (por ahora)

A primeros de noviembre de 2016 me propuse construir una cartera modelo de contado [1]. Mi cartera de acciones, vaya. Pero con una peculiaridad, quería manejarla como lo haría un gestor de cartera. Nada de experimentos a la hora de seleccionar las empresas, bastante coraje, resiliencia ante el dolor y mucha templanza.

Hice algunas operaciones puntuales a lo largo de lo poco que quedaba de 2016, pero no empecé a montar la cartera propiamente dicha hasta principios de año, que es cuando considero que realmente comenzó el experimento. Esta ha sido la evolución de la cartera desde entonces.

 

 

Se trata un resultado tremendamente satisfactorio, habida cuenta de que figuran varias operaciones muy rojas, como veréis a continuación. Pero más allá del comportamiento absoluto, me satisface, enormemente, poder batir a mi mercado de referencia en un año bastante alcista. Lo que considero como mi mercado natural es Europa, de ahí que veais como benchmark el IBEX ( sin dividendos) y el DAX (índice con dividendos o total return, por su propia naturaleza). Ver que una selección de acciones elegidas por mí supera ampliamente a los índices (con dividendos) de mi mercado en un año alcista me produce un placer, que no complacencia, difícil de explicar.   Leer más

Que amables son los chicos de Goldman Sachs recomendando vender ciertas empresas británicas

El Economista, el diario salmón más leído, y por tanto de indiscutible prestigio y credibiilidad, referencia en la prensa económica española, se hace eco de la desinteresada y reconfortante recomendación del banco inversor Goldman Sachs de deshacerse de hasta diez valores británicos.

Pero que majos son los chicos de Goldman, velando porque no perdamos dinero, así como los redactores de El Economista haciéndose eco de ello. Ains que bonicos. La foto no deja lugar a dudas sobre el sombrío futuro que le espera a estas malhadadas empresas.

 

 

Ignoro por qué la inmensa mayoría de las veces que aparece una recomendación por parte de grandes bancos de inversión en medios económicos generalistas suele ocurrir lo contrario de lo que predicen. No llego al punto de saber si se trata de simple incompetencia o bien de mala leche para poder encontrar la contrapartida para sus operaciones opuestas. Ni lo sé ni me importa, aunque tiendo a pensar que la inmensa mayoría de los hechos que los magufos tratan de explicar con elaboradas e intrincadas teorías de la conspiración no son sino obra de la simple estupidez humana, la cual tiende a infinito con el tiempo.   Leer más

Apuntes sobre Técnicas Reunidas y Revolution Bars Group

Técnicas Reunidas

Técnicas Reunidas es una empresa de ingeniería especializada en construcción de plantas industriales, especialmente de los sectores energético y petroquímico. Construye sobre todo refinerías de petróleo crudo, instalaciones de gas y complejos petroquímicos. Es, sin duda, una muy buena empresa en el apartado técnico y dicen que prudente en lo financiero. Ha sabido sortear durante muchos años los vaivenes de los precios del crudo, la variable que más afecta a su negocio ( a mayor precio del crudo más encargos de industrias relacionadas) y se ha labrado una fama de empresa seria, consistente y de calidad.

La acción lleva años capeando las diversas crisis de mercado con un rango de cotización estable entre los 20 y los 45 euros y manteniendo contra viento y marea un dividendo creciente.   Leer más

Autor del blog

  • Solrac

    Apuntes de energía y economía con el afán de ayudar a democratizar el mundo de la energía. Especulación con derivados del VIX, opciones. Transición energética en marcha... @Solrac_Solar

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