AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Muy buen resumen, gracias.

¿Y para qué querrían entrar en sectores desconocidos para ellos y tener que detraer tiempo de otros en los que sí son especialistas? ¿Qué ventaja competitiva tendrían ellos en ese proceso?

Y sobre todo de cara al cliente. Yo, cuando quiera un fondo tecnológico, lo contrataré en una gestora especialista con analistas y gestores especialistas en el tema.

Obviamente, no son Buffet y su gestora es muy distinta al holding de BRK.

Bueno, esas dudas eran más falsas que un duro de madera. En esa respuesta ha pretendido dar sensación de humildad, porque nadie se puede creer que no sabía que Paragés le iba a hacer esa pregunta y no la llevaba preparada. Con esa ha querido compensar la arrogancia de otras respuestas.

 
Los sectores tecnológicos de los que hablamos, no son simples modas pasajeras, o pequeños sectores hiperespecializados que afectan a una pequeña parte del PIB. Son sectores, que tienen un peso creciente en la economía y que han llegado para quedarse para siempre: móviles, comercio electrónico, buscadores, contenidos visuales de pago, redes sociales...  Es algo que no tiene vuelta atrás

Si ellos se definen como generalistas, no pueden darle la espalda a esta parte tan importante de la economía. Nadie dice que hagan un fondo tecnológico, pero deben tener la cabeza abierta a las oportunidades de comprar empresas baratas, y no deberían renunciar completamente a estos sectores que tanto peso tienen en la economía presente y futura.

Es como si cuando apareció el ferrocarril o el automóvil hubieran decidido dar la espalda a toda esa industria, por no querer hacer el esfuerzo de entenderla

Y todavía, con más razón, cuando sin ser especialistas ni en materias primas ni en minas, sí han decidido dedicar mucho tiempo a aprender en estos sectores. Con el mismo razonamiento podíamos decir. ¿Qué aportan estos gestores en las materias primas? para comprar azvalor internacional, hubiéramos comprado un fondo sectorial de materias primas...

En mi opinión, si azvalor aspira a ser un fondo líder, por pereza intelectual, no debería renunciar a entender y descartar sectores de la economía que representan un % tan importante y creciente del PIB mundial

Uno de los últimos mensajes de citador fue el siguiente:

Supongo que se abstiene de seguir recordando afirmaciones pasadas en las distintas conferencias y apariciones públicas de los socios de la gestora para evitar problemas legales con la misma. Ya sabemos que el anonimato en internet es relativo.

Creo que estos señores confían en que son capaces de identificar las posibles disrupciones en las empresas y negocios que analizan para invertir, pero parece que no se han parado a analizar esas mismas posibles disrupciones aplicadas a su modelo de negocio. No veo gran futuro a esta gestora teniendo en cuenta sus rentabilidades pasadas, riesgos asumidos en sus inversiones, comisiones y política de comunicación con sus clientes.

Bien dicho..yo ya estoy hasta los cojones de los lameculos value que hay en la comunidad patria. 

la tecnologia ha llegado para quedarse, o inviertes en ella, o no inviertes, pero o te comparas con ella, o no te compares con nadie. 

Mientras exista alternativa, aqui nadie esta atado a sus teorias. 

los gestores lo ven desde otra perspectiva... mientras unos se aferran a una idea, otros ganan millones de euros al mes por comisiones de un negocio.. 

En el momento que empiecen a invertir en tecnología dejarán de ser los gurús del value hispano a ser un equipo de gestión de fondos más, con bastante experiencia, pero uno más.

Fondos como Andrómeda les llevan años de ventaja en conocimiento del mercado tecnológico con muy buenos resultados y les costaría mucho actualizarse para competir con ellos. Si fueran más jóvenes, seguro que se atreverían con esos sectores.

Por cierto, os recomiendo su podcast llamado Noctua, lo emiten semanalmente y dan mucha información sobre empresas tecnológicas.

 Buenos días 
Tú mismo lo has descrito...
Es un sector que está creciendo y que ha llegado para quedarse.
Lo que entendí a Alvaro y con lo que yo estoy de acuerdo es que el mercado descuenta tantas cosas buenas y crecientes y de tantas empresas que hasta que no pase tiempo y se estabilice el sector no se sabrá cuáles son las ganadoras y si los múltiplos a los que cotizan son justificables, eso hace difícil valorarlas y a día de hoy no es su guerra por qué hay otras oportunidades.
Por cierto.... vaya revuelo a creado la conferencia no? 😂😂😂😂😂
Por otro lado me gustaría contestar a algún forero indignado por no darle ideas de inversión para invertir x su cuenta y precios objetivos para salir.
Yo lo entiendo, con las caídas que vimos en marzo y la posterior recuperación hasta mi abuela está invirtiendo en bolsa, entiendo perfectamente que no quieran exponer sus tesis a coste 0 para que se aprovechen de ellas, quien quiera peces que se moje el culo o quien confie en ellos deposite su dinero con ellos...

Saludos

en una imagen:

La canción adecuada para el Comisionasaurio Máximus (Señor de los Pájaros).

Demasiada comisión, demasiada comisión

Existe mucha diferencia entre el AZ PP y el internacional? he intentado buscar la informacion periodica en cnmv con la cartera del 2S del PP pero no la he encontrado...

Los informes de los PP no se públican en la CNMV cómo si ocurre con los fondos.
Diría que no se publican informes análogos de PP en otros organismos o al menos yo no los tengo localizados. Caso de publicarse entiendo que pudiera ser en la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones. Es otra duda que me surgió a mi hace un tiempo al no localizarlos. En Morningstar tienes las 10 primeras posiciones eso si.
Tienen casi un 15% en CONSOL cuando en el fondo no llevan eso ni parecido. Se parece el PP al FI lo que un huevo a una castaña.
Cuando el PP no lleva lo mismo que el fondo bandera de la casa, uno, que es mal pensado por naturaleza, le da que pensar si el PP es el lugar a donde se derivan las cagadas para que maduren y/o para que no se note tanto el estropicio. Luego ve que el PP lo ha hecho peor que el fondo y sus sospechas aumentan.

PP

https://tools.morningstar.es/2nhcdckzon/snapshot/snapshot.aspx?tab=3&SecurityToken=F00000XL5T]2]0]FOESP$$PEN&Id=F00000XL5T&ClientFund=0&BaseCurrencyId=EUR&CurrencyId=EUR&LanguageId=es-ES

FI 

https://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000WI0D&tab=3

el otro dia comentaron en la conferencia que al ser de tamaño mas pequeño intentaban aprovecharse de eso... Consol vale mucho mas que 9$. Lo que me mosquea es no saber a que "juegan" en el plan 

Lo vi. Pero prefiero lo que hace Cobas o Bestinver en el PP que llevan un clon del fondo (Cobas Selección o Bestinfond respectivamente). Magallanes creo que también lleva lo del clon pero no puedo asegurarlo (yo en su día vi alguna diferencia creo recordar pero @bacalo dijo que no).

@sp500
Ten en cuenta además que si lo hacen para aprovecharse el PP debería tener mejor performance que el FI y diría que no es así. Incluso los clones de Cobas o Bestinfond van peor que el fondo (hablo de memoria) y eso que tienen comisiones algo más bajas. La foto bonita siempre la van a hacer con el fondo insignia de la casa que es donde tienen el grueso de clientes. Por eso no me gusta que no lleven un clon de ese fondo...

mañana contactare y a ver que se comentan en la gestora. 

Es curioso por ejemplo que no tengan nada de cameco, al menos en las primeras posiciones cuando en el internacional era la primera posicion. No entiendo mucho esta forma de gestionarlo sinceramente, es un poco incongruente. no crees?