Buenos días Abuelito, intentaré explicar algo que es complejo de forma simple para que lo pueda entender al ser posible el inversor particular. Si estuviere confundido en algo, ya sabéis que podéis corregirme gustosamente.
Para ello, empecemos desde el inicio:
Gestión del producto de inversión individual Fondo vs ETF
Fondo de inversión: el fondo de inversión, por circunstancias varias debe comprar y vender acciones para por ejemplo obtener liquidez que tiene que transferir a quienes venden acciones y el fondo no logra compensarlo con las entradas de nuevo dinero de partícipes al fondo de inversión. Cualquier tipo de venta de títulos de un fondo de inversión, que genere beneficiós por sus buenos resultados de NAV, deberá tributar el fondo a nivel de Sociedad, de forma interna, (no el partícipe del fondo).
ETF: la gestión interna del ETF no tributa a nivel de sociedad, porque la estructura de gestión de un ETF no vende acciones. Lo que es considerado como ventaja fiscal con respecto a un fondo de inversión que si vende acciones. La eficiencia fiscal en éste caso es mayor, cuanto mayor sea el número de transacciones de venta realizadas (mayor turnover), es decir, un fondo con gran turnover será mucho menos eficiente fiscalmente que un ETF que replique ese fondo de inversión.
Traspaso de Fondos vs ETFs por parte del inversor particular
ETF: El ETF hay que venderlo para poder comprar otro producto de inversión (ya sea fondo o ETF). Por las plusvalias generadas por la venta del ETF, estas obligado a tributar a Hacienda.
Fondo de inversión en España: Actualmente te/se permite el traspaso entre cualquier clase de fondo (ya sea entre renta variable y renta variable; entre renta variable y renta fija, etc.) sin tener que tributar a Hacienda por plusvalías generadas, como si fuere una venta de fondo-compra de nuevo fondo.
Roboadvisors y gestión de carteras (que no gestión de producto de inversión individual, que eso lo lleva la gestora del producto)
Aquí, el Roboadvisor lo que realiza es un Rebalanceo a ponderaciones de productos de inversión de los que ha compuesto la cartera a "un nivel pre-establecido" por el propio gestor de cartera (que hace el roboadvisor).
a) Cartera de fondos en un roboadvisor: Aquí debes informarte del coste que supone para el inversor el traspaso de fondos que pueda realizar mediante su gestión. Dado que el traspaso se hace a nivel de sociedad (no lo haces tu como particular), no se dicha respuesta.
b) Cartera de ETFs en un roboadvisor: idem de a)
Espero ésta respuesta pueda ayudar a una mejor comprensión de un asunto algo complejo, pero no me iré sin deciros que NO debéis tomar una decisión sobre Fondos vs ETFs basándose simplemente en el aspecto fiscal, y que existen otros criterios más importantes en la toma de decisión sobre la elección de Fondos vs ETFs.
Un saludo,
Valentin
