Los Gurús y el efecto Buffett.

Los gurús y el efecto Buffet.

En la industria de fondos de inversión existe una controversia sobre la información  (amplitud y periodicidad, principalmente ) que los partícipes debemos  recibir como contraprestación parcial  de las comisiones que pagamos.

He hablado largo y tendido sobre el asunto con varios gestores y las opiniones son diversas ,siendo el principal punto de fricción la propiedad intelectual.  Los partícipes tenemos las cartas trimestrales , a las que creo que no le sacamos todo el jugo, y al final mi conclusión es que detallar el análisis de alguna posición enriquece la confianza , detalla el método y la  sicología de los gestores, faceta muy importante paramí.

Más allá de copiar o no las posiciones, (no sabemos ni cuándo ni cuándo ni el precio de compra y  ni si han vendido o vuelto a comprar ), los gestores con la ayuda de los  relaciones con los inversores deberían velar por sus intereses y mostrar cuánta mayor información ,mejor para  los partícipes. Por otra parte las diferentes jurisdicciones nos permiten obtener la información que omiten en los informes  nacionales

 Cuando los inversores famosos revelan nuevas posiciones, las acciones que compran suben..Un estudio redicente realizado por investigadores de la Universidad de Gdansk y la Universidad del Sur de California descubrió que la rentabilidad ajustada al riesgo de estas acciones no se revirtió tras los 30 días posteriores a la revelación de las nuevas inversiones,lo que da solidez a las compras.

Esos investigadores lo llaman el efecto Buffett. El nombre hace referencia al hecho de que los seguidores de Warren Buffett tienen un historial de seguimiento de las divulgaciones de Berkshire Hathaway Inc.cambios en la cartera. El ejemplo más reciente de esto fue el aumento del 41,2% en las acciones de Bending Spoons SpA ayer.ras la noticia de que Berkshire Hathaway ha adquirido una participación del 4% en la empresa mediante una colocación privada. (Bending Spoons vendió acciones directamente a Berkshire Hathaway).La compra de constructoras como Lennar también tuvo efecto positiov.

 La existencia del efecto Buffett se determinó tras analizar las carteras de 24 firmas de inversión reconocidas, incluyendo fondos de cobertura y sociedades holding como Berkshire Hathaway, durante el periodo comprendido entre 2000 y 2025. 

Todos eran fondos discrecionales. Un fondo discrecional es un fondo de gestión activa donde el gestor toma decisiones de compra y venta sin necesidad de la aprobación de los inversores para cada operación.

Cinco fondos obtuvieron la calificación de “alto reconocimiento” según las visitas a sus páginas de Wikipedia y las menciones en noticias: Berkshire Hathaway de Buffett, Ichan Enterprises LP de Carl Icahn., Scion Asset Management de Michael Burry, Pershing Square Holdings Ltd. de Bill Ackman y Trian Fund Management LP de Nelson Peltz.

Cada nueva posición divulgada en el Formulario 13F —un documento reglamentario exigido por la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC)— fue examinada y monitoreada para determinar la reacción del mercado. El desempeño se midió no solo el día de la divulgación, sino también posteriormente.

(El formulario 13F debe presentarse dentro de los 45 días posteriores al final de un trimestre calendario. En él se enumeran todos los valores de la Sección 13(f) —acciones que cotizan en bolsa, fondos cerrados, deuda convertible, etc.—, el número de acciones que se poseen y el valor de dichas acciones al final del trimestre).

Esto es lo que encontraron los investigadores:

No todas las declaraciones de inversores reconocidos se asociaron con mayores rendimientos.

Cada punto representa una de las 24 firmas de inversión más reconocidas. Los inversores más conocidos (representados por los puntos rojos de la derecha) generalmente obtuvieron mayores rendimientos en las acciones que seleccionaron y que hicieron públicas.

Fuente: “El efecto Buffett”, por Pawel Robert Smolinski y Siddharth Saridevi; SSRN, 9 de octubre de 2026.

El plazo trimestral para la presentación del Formulario 13F genera un desfase entre el momento en que un gestor de fondos discrecional añade una nueva posición y el momento en que la divulga. Por ejemplo, los cambios en la cartera de Berkshire Hathaway no se publicarán hasta noviembre, incluidos los realizados en julio. (Bending Spoons, no Berkshire Hathaway, anunció la colocación privada ayer).

El seguimiento de cada operación divulgada también genera rotación y requiere tiempo. La estrategia empleada por los investigadores exige monitorear la presentación del Formulario 13F, actuar con rapidez ante nuevas divulgaciones y mantener las posiciones el tiempo suficiente para capturar la prima acumulada, que el estudio midió durante los 30 días hábiles posteriores a una divulgación.

Del dicho al hecho hay un trecho.

ETF Global X Guru GURU realiza un seguimiento de las principales participaciones accionariales de algunos de los fondos de cobertura más grandes y sofisticados del mundo. Este fondo cotizado (ETF) tiene un volumen de negociación bajo, con un promedio diario de aproximadamente 1000 acciones. Además, presenta una elevada comisión de gestión del 0,75 % Como vemos no bate al Sp500.

¿Creéis que en España, existe un efecto similar?.