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Lo dijo Buffett hace mucho: Sé avaricioso cuando otros son temerosos, y sé temeroso cuando otros son avariciosos. Y en Valencia decimos: "els diners i els collons, per a les ocasions". Y creo que ya toca... 

Mi discurso hasta ahora ha sido diferente: ir comprando, pero sin prisa, porque no se sabe hasta dónde llegará. Pero hemos llegado a niveles de una irracionalidad muy alta, donde se ha caído sin sentido, con múltiplos de risa en muchas empresas, como si el coronavirus no se fuera a terminar nunca, siendo que probablemente Italia está ya cerca de lo peor, y los demás ya son conscientes de lo que se viene y va a haber poca sorpresa negativa al respecto. Y cuando el mercado está tan irracional, es fácil que aún baje más... pero el riesgo de estar en liquidez y perderse la subida también es cada vez más importante; es cierto que la liquidez reduce el riesgo... a corto plazo, pero no es menos cierto que estar en liquidez durante las subidas es la principal razón de que los inversores obtengan rentabilidades inferiores a las de los índices, o a las de los fondos en los que invierten.

Así que ya he ido de caza. AerCap, Amadeus, Disney, IAG, MTY Food y Repsol han entrado en mi cartera... todas acciones muy castigadas y con potencial de subir mucho cuando se pase el miedo, como veis me va el picante. Algunas compradas a mejores precios, otras compradas antes de hora... pero aunque la foto de mi cartera es muy roja, confío en que a final de año acabará resultando un año de los buenos, gracias a estas compras.

Y si la bolsa sigue bajando... estoy sin liquidez (excepto el dinero que es para mis cosas y no para invertir), pero aún haré algo para aprovechar las caídas: lo que tengo en el fondo B&H renta fija lo pasaré al de acciones, y probablemente vendería las acciones menos castigadas (Amazon primero, Apple después) para meterlo en otras con más potencial. Apalancarme ni de coña, y menos con lo irracional que está el mercado, pero con subir la beta de la cartera no tengo problema.

Pero las compras son sólo la mitad de la jugada... para ganarle, además de comprar, hay que aguantarlas. A ver cómo llevo la tentación de vender para hacer alguna operación a corto plazo... más allá de lo dicho en el párrafo anterior (para incrementar la beta en caso de caídas), mi intención es no vender nada en mucho tiempo; a ver si lo consigo!

  1. en respuesta a Mgrates
    #40
    22/03/20 01:07

    Imposible cazar estos bandazos sin una bola de cristal. Y también imposible entrar en mínimos... es cuestión de pensar si a estos precios te interesa o no.

  2. en respuesta a Hokuto
    #39
    22/03/20 01:05

    No me fío de las órdenes a mercado, prefiero con precio límite, sea cual sea la volatilidad.

  3. en respuesta a Novatoj
    #38
    22/03/20 01:04

    Twitter me encanta como usuario, pero no como inversor... Les cuesta mucho ganar dinero

    Pinterest... es Facebook. De FB ya hablé en mi artículo de las FAANG, es un negocio extraordinario en muchas cosas, pero tiene una cultura de empresa que no me gusta y un riesgo regulatorio terrible.

    SalesForce en teoría tiene unas barreras de cambio muy altas, pero lo cierto es que hay buenas alternativas de software libre y no me parece tan protegido como su cotización descuenta

    Google o Constellation son otras empresas de software que también están bien, por cierto

  4. en respuesta a Fernan2
    #37
    21/03/20 22:07

    El miedo creo que acaba de empezar, en Italia ahora dicen que se van a poner las pilas.. Casi mil muertos en 24 horas y bastantes paises empiezan a contabilizar los casos por miles, sinceramente creo que estamos en el principio del problema aunque también se puede dar el caso de que los retrovirales que se están probando funcionen o se Haye una vacuna en pocos meses. Saludos

  5. en respuesta a Jaialro
    #36
    21/03/20 19:06

    Tal y como cerro ayer la bolsa de NY el mercado aun no lo ha descontado. Seguramente veremos aun fuertes bajadas.

  6. en respuesta a Fernan2
    #35
    21/03/20 18:59

    Ojala tengas razón y esto se pase en poco tiempo Fernan2.
    Cuando te decia a software me referia a otro tipo de compañias ( desde luego que las que comentas estan muy bien ), mirate si tienes un segundo Docusign, SalesForce, Square, Twitter, Pinterest, Zscaler, Zoom Video, GSX o TAL education. Creo que ese tipo de compañias de crecimiento y que facilitan servicios basicos a distancia pueden tener gran protagonismo en el futuro si como creo cambia no solo la forma de trabajar sino la de vivir, vamos hacia un mundo con menos movimiento sin lugar a dudas.

    Otras 2 que siempre estarán en mi cartera pase lo que pase son Microsoft y AliBaba.

    Saludos,
    Jorge

  7. en respuesta a Microlector
    #34
    21/03/20 16:56

    El mercado ya ha descontado ese esecenario.

  8. en respuesta a Jaialro
    #33
    21/03/20 16:32

    En EEUU aun no ha empezado fuerte el coronavirus, creo que aun es pronto para estar al 100% además no se sabe como estará la economía y los consecuencias posteriores. También veníamos de máximos con inversión de la curva de tipos el año pasado... El coronavirus es parte de la causa pero no de toda.

  9. #32
    21/03/20 14:44

    Los niveles de VIX visto son extremos. Estoy viendo que estan entrando ya las manos fuertes esta semana. Es ya momento de estar invertido al 100 %

  10. #31
    21/03/20 14:41

    Enhorabuena Fernando y mucha suerte. Una pregunta, que tipo de orden ponéis en situaciones de volatilidad como esta? A mercado? O depende de la liquidez del valor en concreto?
    Yo no quiero más ibex. Es un mercado que siempre va al regazo.

  11. #30
    21/03/20 14:25

    Hola Fernando,
    La verdad es que ha habido algunos precios de risa, y seguramente serán buenas entradas... Yo me he metido un buen leñazo, empecé a vender todo hace unas semanas con los primeros batacazos.. hasta liquidez total. Y esta semana he empezado a re comprar poco a poco, pero aunque entrando lo hago un poco temeroso. ACS , TEF , ISUR, Unicaja.
    Los bandazos son brutales intradia incluso, cómo podemos estimar el precio de entrada? , estos precios son buenos a varios años o de aquí a agosto? ...
    A mi se me escapa esa forma de operar, pero no es mejor hacer entradas y salidas diarias o varios días... hay algunos movimientos que podríamos haber hecho un 30% en la semana (AENA por ejemplo)
    Gracias por el blog... y disculpa por los pensamientos /preguntas en voz alta

  12. en respuesta a Fernan2
    #29
    21/03/20 13:56

    En un mes acabará el confinamiento en España y otros países del hemisferio norte. Con la llegada del buen tiempo (temperatura y cambio de hábitos) el virus estará bajo control, pero no desaparecerá y a la llegada del otoño volverá a coger fuerza y si no se controla bien (seguimiento de infectados y su entorno) el confinamiento volverá.

    PD: y ojalá me equivoque

  13. en respuesta a Microlector
    #28
    21/03/20 13:51

    Como yo no puedo saber en qué dirección irá el cambio de divisas, no lo tengo demasiado en cuenta... para mí es sólo un poco más de riesgo. A igualdad de todo lo demás, prefiero invertir en euros... pero rara vez hay "igualdad de todo lo demás".

  14. en respuesta a Fernan2
    #27
    21/03/20 13:42

    Respecto a comprar acciones USA se debe tener en cuenta el cambio EURO/DOLAR. Ahora mismo el Dólar vale menos por los que con los mismos Euros compras mas acciones. ¿ No es así ? ¿ Como se debe tener en cuenta la divisa a la hora de comprar acciones USA ?

  15. en respuesta a Microlector
    #26
    21/03/20 13:20

    Es un buen planteamiento... igual tienes razón, puede ser. Pero básicamente me suena a invertir confiando en que harán una buena gestión de la crisis, y yo no tengo pistas de si lo van a hacer mejor o peor, así que invertiría con muy poca visibilidad...

  16. en respuesta a Novatoj
    #25
    21/03/20 13:11

    Dicen que con el miedo es la hora de comprar, y yo veo miedo a paladas, e irracionalidad en las caídas. Pero también es verdad que la pinta que tiene es de seguir cayendo, así que la duda es grande...

    La cosa es que el virus, de un modo u otro, se habrá pasado en ¿un mes? Y yo no creo que el desastre que quede después sea tan grave como lo pintas. Así que, a los precios actuales, prefiero estar dentro.

    Y sí, las empresas de software son una buena opción. Si miras mi cartera, llevo Amazon, Apple (cada vez más software), y Amadeus. Pero en esta caída han caído menos, y quizá sea mejor comprar software mañana, y hoy dedicarnos a cosas más castigadas...

  17. en respuesta a Fernan2
    #24
    21/03/20 13:07

    Respecto a Mapfre, la gente sale menos, abra menos riesgo de accidentes. Son de las pocas empresas que pueden seguir trabajando con el coronavirus. La prima de riesgo en España e Italia ha subido por tanto mas oportunidades para Mapfre de comprar bonos con un interés mas alto. Mas oportunidades además de invertir a precios mas bajos.

  18. #23
    21/03/20 12:34

    Hola.

    Fernando, de verdad que crees que es buen momento para comprar? En mi opinion esto no ha hecho mas que empezar, hay países que todavia no han reaccionado ante la gravedad de lo que nos esta llegando.
    Es probable que muchas grandes compañías no salgan de esta, y va haber países como el nuestro que con el modelo económico que tenemos centrado en turismo y hosteleria lo van a pasar realmente mal. No sé, espero equivocarme, pero creo que va haber un antes y un después en esta crisis a nivel económico mundial, un cambio de orden claro, China ganando un peso tremendo, es mas de invertir yo lo haría en empresas Chinas que coticen en USA, o en americanas de software, creo que es de lo poco que saldrá adelante en un plazo de tiempo no muy elevado.

    Saludos,
    Jorge.

  19. en respuesta a Fernan2
    #22
    21/03/20 11:41

    Y ya puestos, ¿qué opinais de ACS? La bajada ha sido monumental, y justo ayer hizo un rebote del 17%... Parece que hay un programa de recompra de acciones, así que quizá la estaban tirando deliberadamente más abajo... ¿oportunidad o trampa?

  20. #21
    21/03/20 10:11

    Ustedes sabrán, ESTA VEZ SI ES DIFERENTE, esto no es una crisis financiera que posteriormente afecta a la economía real y que se soluciono al ser financiera metiendo dinero en el sistema.
    Ahora la economía real es la que esta o va a estar destrozada, la idea del confinamiento nos va a llevar a la ruina de empresas y trabajadores que no podrán pagar sus prestamos y créditos y consiguientemente el sector financiero se ira al ….(solución nacionalizarlos,)salvo que encuentren una vacuna rápida (al menos 18 meses) o nos inmunizamos o dejamos el confinamiento y al que nos de fuerte..... el virus no va a desaparecer en 15 días metidos en casa.
    Aquí en Canarias todos los hoteles cerrados (70% del PIB Canario) mas todos los que venden a los hoteles se quedan sin clientes, es maravilloso el futuro que nos espera.

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