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¿Que es ponerse corto y ponerse largo en bolsa?

Hay una expresión habitual entre los especuladores que despista bastante a los bolseros más novatos: Ponerse corto. Cuando hablamos de PONERSE CORTO, no hablamos de invertir a corto plazo ni nada parecido. Ponerse corto significa apostar por que la bolsa va a caer (sea una acción concreta, o sea el IBEX), de forma que uno gana dinero si efectivamente la bolsa cae, pero... perderá dinero si la bolsa sube!! Y lo contrario de "ponerse corto" sería "estar largo", que es lo normal: apostar por que la bolsa va a subir (bien sea comprando acciones, o fondos de inversión, o derivados...).

ponerse corto ponerse largo en bolsa

¿Y cómo se puede apostar por que la bolsa va a caer?

Hay varias herramientas que permiten ponerse corto, cada una con diferentes características; pero todas ellas tienen algo en común: el APALANCAMIENTO, que consiste en que se está especulando con más dinero del que en realidad se pone. Ponerse corto no implica un riesgo mayor que estar largo, pero el apalancamiento sí supone un riesgo mayor que comprar acciones directamente, así que cuidado con estos productos:

  • Una opción para ponerse corto es vender acciones que no se tienen: se piden prestadas, se venden al precio de hoy, y dentro de un mes (o de tres) las tengo que recomprar para devolverlas. Si las acciones caen, las podré recomprar más baratas y ganaré dinero, mientras que si han subido perderé dinero
  • Otra opción muy similar es hacerlo vendiendo futuros.
  • La tercera opción sería comprando warrants u opciones PUT.
  • La cuarta vía sería vendiendo opciones CALL (los warrants no pueden venderse si no se tienen, a diferencia del resto).
  • Y otras posibilidades sería comprar ETFs o Hedge Funds "invertidos", que ganan o pierden al revés de lo que haga el mercado.

Terminología: cortos y largos, comprar y vender, abrir y cerrar

Cuando se emplea la terminología "estar corto" y "estar largo", debe evitarse hablar de "comprar" y "vender", pues da lugar a confusión para otros que suponen que comprar es pasar de neutral a alcista (compro 100 Endesas) y vender es pasar de alcista a neutral (vendo las 100 Endesas que tenía). Sin embargo, al ponerme corto, yo voy a vender para pasar de neutral a bajista (vendo 1 futuro y paso de 0 a -1), y compraré para pasar de bajista a neutral; o puedo comprar PUTs, con lo que al comprar pasaría de neutral a bajista, al revés de lo habitual...

Así pues, lo correcto es emplear las expresiones "abrir posición" y "cerrar posición": Si digo que voy a abrir posición corta (abrir cortos, para abreviar), todos entenderán que quiero pasar de neutral a bajista, mientras que cerrar largos es pasar de alcista a neutral. Y lo de menos es si voy a abrir cortos vendiendo (acciones o futuros que no tengo) o comprando (PUTs o ETFs invertidos), pues lo significativo es que apuesto por caídas.

Ejemplos de operativa en corto

Para ponerme corto (abrir posiciones cortas, abrir cortos):

  • Vendo 300 acciones del BBVA a 4
  • Vendo un futuro miniIbex a 8.000
  • Compro 10 opciones PUT SAN 6,00 en febrero a 280 €

Para cerrarme (cerrar posiciones cortas, cerrar cortos):

  • Recompro las 300 BBVA un mes después, a 5 €: mala suerte, han subido, y pierdo 1 € por acción, total -300 €, que con comisiones, cánones y gastos varios son -350 €.
  • Compro un futuro DEL MISMO VENCIMIENTO a 7.500: Gano 500 €, menos 2 € aproximadamente de comisiones.
  • Las opciones las llevo a vencimiento, y tengo la mala suerte de que SAN cierra en 6,05 €: pierdo los 2.800 € que me costaron las opciones, enteritos, más las comisiones de compra.

Evidentemente, son ejemplos ficticios; en cualquiera de ellos se hubiera podido ganar o perder, no depende del producto sino de lo que hagan BBVA, el Ibex o el Santander (en estos casos)...

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Y lo más importante... el riesgo:

 

 

  1. en respuesta a Alessoricc
    -
    #47
    10/09/21 11:15
    Este post lo escribí originalmente en 2007, aunque haya sido actualizado porque sigue siendo útil para entender los conceptos. Y después de escribirlo, estuve abriendo cortos (y largos), hasta que en 2010, después de un corto muy exitoso (+85%), llegue a la conclusión de que los cortos son una mierda y es mejor estar largo, ya que en un largo exitoso se puede ganar tranquilamente un 400%, mientras que en un corto nunca ganas más del 100%.

    Por lo tanto, la posición que recomiendo adoptar a la hora de invertir en bolsa es no ponerse corto... se puede hacer una excepción puntualmente con cortos como cobertura, si los costes de compraventa y fiscales lo hacen más recomendable que vender tu posición, pero siempre sin pasar a saldo neto corto.
  2. #46
    09/08/21 16:42
    Llevo varios de tus blogs leídos y es necesario felicitarte por tu gran disposición de difundir información de muchísimo valor.

    Me gustaría saber sobre este tema, que posición se debe adoptar a la hora de invertir en la bolsa y como debe manejarse todo esto en el proceso?
  3. en respuesta a Celiatorregs
    -
    #45
    07/08/21 17:29
    Ojo con las predicciones fáciles de que algo va a caer, porque te puedes encontrar con una masacre de cortos, como pasó en Gamestop, o antes en Volkswagen o Sacyr, y comerte unas pérdidas de 10x
  4. #44
    06/08/21 18:24
    El ponerse corto es algo fácil de implementar: es más fácil predecir cuando una empresa va a caer, que cuando va a subir, sin embargo, cuando alguien se pone largo, sus ganancias pueden ser ilimitadas y dependen de cuánto crezcan las acciones. En el caso de ponerse corto, pasa lo mismo, pero con las pérdidas. Es el único inconveniente que hay con esa metodología y que este año hizo perder bastante dinero a algunos corredores de bolsa, porque las acciones aumentaron.
  5. en respuesta a Fenixisback
    -
    #43
    09/02/21 19:53
    Puede perder de máximo a mínimo un 20%, porque de hecho es lo que perdió de febrero a abril, pero es muy difícil que se dé un caso peor que lo que vivimos entonces, ya que partíamos de un momento muy dulce y nos fuimos a un pánico extremo, con la caída más vertical de la historia.

    El momento actual es bueno para el high yield, pero no es tan dulce como lo era hace un año (pese a que el valor liquidativo del fondo es más alto... pero ha subido gracias a la gestión activa que han hecho, no porque el mercado esté más complaciente). Diría que por precio no es el mejor momento para comprar, pero por circunstancias sí que lo es (las inyecciones de capital evitan quiebras y rebajan las primas de riesgo, y además encarece las alternativas de inversión), así que todo junto, no veo mal comprar ahora.
  6. en respuesta a Fernan2
    -
    #42
    09/02/21 16:56
    Hola Fernan2,
    Me gustaría preguntarte si es buen momento, o al menos no esmalo para invertir en el B&H Renta Fija... por fin puedo suscribirlo desde mi broker....  QUe pérdida máxima crees que podría tener este fondo en caso de que vinieran realmente mal dadas para su cartera?  10%, 20% ?

    Muchas gracias 
  7. en respuesta a Zackary
    -
    #41
    02/02/21 11:50
    Clicktrade sale muy bien de precio para operativas de largo plazo; el no pagar custodias ni comisión de cobro de dividendos lo hace muy competitivo para operativas de largo plazo, aunque las compraventas no sean las más baratas del mercado (pero son del grupo de las baratas).

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