Blog Enrique Roca - Erre

Mi cartera de fondos ha caído un 3% debido principalmente al comportamiento de Azvalor compensado por el buen comportamiento de Robeco Consumer Trend. La caída de materias primas generará su propia demanda por lo que sólo es cuestión de tiempo y el precio del petróleo sobre 50 ayuda para recuperase.

En 1950 el presidente Harry Truman ordeno construir  un sistema secreto de túneles que permitiese evacuar al presidente de EEUU desde el Despacho Oval en caso de peligro. Otros piensan que es para almacenar los lingotes de oro  allí en caso de un ataque nuclear.

"Conversaciones con Henry Stone" Henry Stone, nieto de los románticos ingleses que visitaron España como Blanco-White en el XIX, ha abonado la city y se ha retirado a sus cuarteles de verano en su cortijo de Sevilla, donde disfruta de la campiña y de su feria.

Hay que diseccionar los indices para saber que es lo que sube y la amplitud de mercado. Un mercado alcista se caracteriza porque la mayor parte de las acciones sube, más que porque algunas suben mucho.

Parece que la desaceleración económica y el menor crecimiento económico están ahí. Lo que no sabemos si la curva de tipos tendrá la razón y nos señala el camino hacia una recesión.

Visto el comportamiento del VIG y del SPLV , observemos las bondades de la famosa combinación 60/40 acciones/bonos con el primero.

"Trancazo, trompazo, trumpazo, tirunfazo y mascletá" Estas cinco palabras nos reflejan el mercado. Trancazo porque no es lo mismo un resfriado a los veinte que a los ochenta. Lo mismo sucede con los ciclos bursátiles.

Para los que creen que los tipos de interés permanecerán.siempre bajos, bien por la deflación propagada por la globalización y progreso técnico, bien porque la deuda es impagable,la inversión en acciones o fondos de poca volatilidad y/o de acciones que reparten dividendo puede ser una buena opción.

Evidentemente es todo lo contrario. Después de las subidas que llevamos creo que a estos niveles es conveniente a empezar a reducir posiciones en la parte mas coyuntural de la cartera y ello por los siguientes motivos.

Después de una caída veloz, recuperación a la misma velocidad. ¿Y ahora qué? Lo que tengo claro que a estos niveles no hay que comprar y reducir posiciones depende de las alternativas y horizonte temporal de cada uno.

Volvemos a retomar los videos semanales y nos encontramos en un momento decisivo como puede verse en el grafico el SP choca contra el 2700 linea bajista que creo que le costará superar y donde coyunturalmente creo que se puede detener y retroceder.

Mientras algunos esperaban otro test de los mínimos en forma de doble suelo, el mercado parece pensar que ya está bien de bajar y la subida ha sido tan rápida como la bajada rompiendo resistencia de medias móviles de 50 para enfrentarse a la media móvil de 200.

Ante esta situación que hacemos: Incrementamos la liquidez. Reducimos emergentes. Incrementamos usa pequeñas y medianas. Incrementamos consumos (Robeco) Aumentamos fondos del futuro presente. (inteligencia artificial y sanidad)

La población, la tecnología, y los recursos naturales son los motores de la economía. Actualmente todas las antiguas áreas económicas (USA, Japón, China-India, Europa y países emergentes) presentan una mayor sincronización, disminuyendo la eficacia de una diversificación geográfica y cobrando mayor importancia la diversificación por clases de activos.

Asignación de fondos de inversión para la cartera del III trimestre 2018 de Enrique Roca. Les he comentado en los sucesivos videos semanales que las bicicletas eran para el verano y los rebotes para vender, así como la reducción de posiciones en emergente en un post. Estamos en un momento complicado de la bolsa a todos los niveles.