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Enrique Roca - Erre

Comentarios bursátiles, socioeconómicos e ideas sobre autonomía financiera

Vídeo semanal: El color rojo se impondrá

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Visión de los mercados

El lunes pasado se celebró el Día del Presidente en EEUU, con lo que la semana para los mercados financieros en EEUU fue más corta. Algunos datos a destacar: 

  • Buenos datos del sector inmobiliario en EEUU
  • Las ventas al por menor en el Reino Unido caen por segundo mes consecutivo en un 0,3%. 

La renta variable global registró subidas durante la semana pasada, en parte motivada por los buenos pronósticos de la economía global. Aunque desglosando, Europa sigue quedando por detrás de EEUU, teniendo dificultades para subir como consecuencia de la incertidumbre política.

Las pequeñas compañías estadounidenses están a la espera de las medidas prometidas por Donald Trump de las que se beneficiarían. 

Buenos resultados de minoristas como WalMart o Home Depot y del sector inmobiliario en Estados Unidos. Por la parte de Europa, parece ser que la incertidumbre política frena a las bolsas. Por lo que respecta a España, destacamos los buenos resultados de algunas de las grandes empresas como Telefónica o Repsol, frente al mal comportamiento de los bancos.    Leer más »

La cartera del I trimestre 2017. Hacemos cambios.

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Cartera I trimestre 2017.¿Hora de ser mas prudente?.

Os envio la evolucion hasta hoy de la cartera del I trimestre .Como vemos va bastante bien asi que me planteo si no es hora de ser mas prudente.pues los indicadore  técnicos  (volatilidad, ratios puts/calls, indicadores eentimientos) me sugieren una corrección de ciertaa envergadura los prosimos meses., aunque es dificil determinar el momento.

Las alternativas son:

Incrementar la liquidez 

Comprar un fondo de oro.

Comoquiera que a mi me gusta no gastar todas las balas, cais me inclino por comprar un fondo de oro a cambio de reducir algun mixto o alguno de renta variable...

Nombre del fondo Riesgo
Morningstar
(Rel Categoría)
 Año% 1 s% 1 m% 3 m% 1 a% 3 a %   Leer más »

Video semanal: La vida sigue igual

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Visión de los mercados

 

Donald Trump señala que en pocas semanas conoceremos el plan de rebaja fiscal que está preparando para empresas y particulares. También quiere eliminar algunas regulaciones y cambiar  infraestructuras de EEUU, lo que animó a los bancos y constructoras. 

En cuanto a resultados empresariales, en EEUU se han publicado ya más del 70% con un balance bastante positivo, pues la subida del BPA se sitúa por encima del 6% frente al 4% esperado. En Europa, el sector financiero presenta unos resultados débiles en general. 

En la semana aumentaron las primas de riesgo en los países del sur de Europa debido a las encuestas que dan como ganadora a Le Pen en Francia en la primera vuelta. 

Mercados

El sector tecnológico tuvo un buen comportamiento durante la semana pasada motivado en parte por los buenos resultados presentados de Apple y Facebook.   Leer más »

Vídeo semanal: La espera se hace eterna

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Visión de los mercados

El PIB de Estados Unidos creció un 1,9% en el cuarto trimestre del 2016, frente al 2,2% que estaba previsto. El Banco de Japón mantiene intacta la política monetaria y sube las previsiones para el PIB del 1% al 1,4%. La economía doméstica está mejorando  aunque el BoJ advierte de que las políticas proteccionistas de Trump pueden ser un peligro, pues EEUU es uno de los principales socios comerciales de Japón. 

Estamos en una época de resultados empresariales. En EEUU han salido la mayor parte de las grandes empresas con unos datos bastante buenos. En Europa no están siendo tan positivos aunque todavía faltan muchos por publicar. 

Los datos de empleo de EEUU han sido buenos en enero, creándose más puestos de trabajo de lo que estaba previsto. Por otro lado, Yellen señala que no hay peligro inflacionista pues los niveles de inversión son todavía muy bajos.    Leer más »

La cartera del I trimestre 2017.Enero.

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La cartera del I trimestre 2017 .Enero 2017.

La cartera del I trimeste 2017 ha cosechado una rentabilidad  aproxi del 0,90 %,lo cual no está mal si la comparamos con los indices y con que tiene un 10% de liquidez.

Los fondos de mejor comportamiento son  Azvalor (a pesar de su 20% de liquidez),el Fidelity tecnoclogia (macrotendencia donde las haya y por la evolucion del Nasdaq) y el de MG smaller compañias japones.

Los que me han decepcionados son los mixtos de total return, alternativos ,los que invierten en USa, y el Robeco Conservative,pero es demasiado pronto para evaluarlos. Los poenmos en radar y veremos si su comportamiento obedece a los mercados donde invierten o por el gestor....

Seguimos intentando mejorar y reflexionar...la pregunta que propongo  para esto es   Leer más »

Vídeo semanal: Ni con gafas ni sin gafas se ven los mercados

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Vistazo a los mercados

Hace ya más de una semana que Donald Trump es el nuevo presidente de Estados Unidos y ya está trabajando en algunas de sus promesas estrella de la campaña electoral. Por el momento, han empeorado las relaciones con México y China y se ha reunido con Theresa May para discutir la posibilidad de acuerdos comerciales. 

El PIB de China en 2016 se situó en el 6,8% en línea con las expectativas, mientras que las ventas al por menor en Reino Unido cayeron un 1,9%, decepcionando pues las previsiones fueron de una bajada del 0,1%. 

Los principales índices americanos marcan máximos con Donald Trump al frente motivados por su promesa de un mayor gasto público y por tanto de acelerar la economía del país. Por su parte, los mercados emergentes también registraron subidas, a pesar de las palabras de Donald Trump. En concreto, Brazil sigue avanzando gracias a la subida de precio de las commodities y los bajos tipos de interés.    Leer más »

Vídeo semanal: Encefalograma plano

Ibex 35 enrique roca foro

Vistazo a los mercados

 

La semana pasada seguimos probablemente el evento más esperado del año, la toma de posesión de Donald Trump como nuevo presidente de Estados Unidos. Por su parte, Theresa May señaló que seguiría adelante con la salida de Reino Unido de la Unión Europea. Algunos datos de EEUU a destacar:

  • Las ventas al por menor fueron más pobres de lo esperado para el mes de diciembre. 
  • El Índice de Confianza del Consumidor también se situó por debajo de lo previsto. 
  • La inflación para el 2016 fue del 2,1%, algo mayor del 2% de objetivo que está establecido.
  • El desempleo estuvo por debajo de lo esperado. 

El sector tecnológico subió una semana más y es uno de los mejores en el mes. Sería conveniente sobre todo aprovechar las caídas en este sector para comprar más, ya que a largo plazo hay buenas perspectivas. El Russell 2000 continúa desinflándose como comentamos en el vídeo pasado y cae el ETF EEM que representa a los mercados emergentes. Brazil es la zona más fuerte en el mes y además registró subidas en la última semana.    Leer más »

Vídeo semanal: No es tiempo de tomar posiciones

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Vistazo a los mercados

 

En cuanto a los datos de empleo de Estados Unidos, en diciembre se crearon 156.000 nuevos puestos de trabajo frente a las 175.000 que estaban previstos. Por otro lado, el salario medio por hora creció un 0,4% en vez del 0,3% que estaba previsto.

Donal Trump dio su primera conferencia como presidente de la que podemos destacar algunos datos. Señaló que probablemente Rusia estuvo relacionada con el hackeo de los Demócratas en la campaña electoral. Sin embargo, las relaciones entre ambos países mejoraría con él como presidente. En cuanto a México, está decidido a construir el muro y que el país lo pague mediante un impuesto indirecto.

La gran mayoría de las bolsas registraron subidas. Destacamos el sector tecnológico, quien registró una mayor subida y en cuanto a regiones Brasil con unas ganancias del 2,5% aproximadamente y en el mes más de un 11%. El Russell 2.000, por su parte, registró pérdidas durante la última semana. Recordemos que Trump prometió ayudar a pequeñas empresas lo que desató una euforia que la última semana se ha desinflado.   Leer más »

Vídeo semanal: Mercados sobrecomprados

Grafico erre foro

Vistazo a los mercados

Hemos empezado el año igual que terminamos el anterior, con un trasvase de fondos desde renta fija a renta variable. Después de la espectacular subida del mes de diciembre, el mercado está sobrecomprado. Esto significa que, en el corto plazo, la relación riesgo/recompensa no invita a incrementar posiciones en bolsa salvo que haya una corrección significativa de, al menos, un 5%.

Los soportes más importantes del Ibex 35 los tenemos a niveles de 9.410/9.420 el primero, 9.250 el segundo y el tercero más fuerte a niveles de 8.500. Estamos observando mucha fortaleza en índices como el Nasdaq o el canadiense, es decir, empresas y sectores en los cuales las commodities y tecnología tienen un gran peso.

Gráfico Ibex con soportes

Por lo que respecta a la cartera de fondos de inversión para este primer trimestre, contamos con fondos que lo hacen bien puesto que son gestores de valor (azValor, Amiral Gestion ó el fondo Metavalor Internacional). También tenemos fondos donde los gestores aportan valor añadido como el M&G Global Dividend, ya que son fondos que invierten en empresas que  incrementa el dividendo..ante una subida de tipos , las empresas que tengas un pay-out elevado sufrirán mientras que las empresas que tengas un pay-out por debajo del 40% y pueden incrementar el dividendo, lo harán relativamente mejor.    Leer más »

Resultados Cartera IV trimestre 2016

Enrique roca vs eurostoxx 50 foro

Como cada trimestre, analizamos las rentabilidades obtenidas por cada fondo que compone la cartera propuesta para el cuarto trimestre de 2016. Para este periodo, mi visión era:

Hay cierto crecimiento, las materias primas parecen haberse estabilizado, pero los mercados estás caros según mi punto de vista.

La volatilidad volverá, máxime cuando los temas políticos como las elecciones norteamericanas y el referéndum de Italia están a la vuelta de la esquina y aún no se sabe como Reino Unido saldrá de la Unión Europea.

Pero el principal problema es el dopaje de la economía con el QE, así que estemos preparados para movimientos bruscos y, aquí hemos encontrado un aliado ya que más de un gestor de los seleccionados no le importa tener liquidez o estar parcialmente cubierto.

Podéis consultar igualmente la asignación de fondos para el IV Trimestre   Leer más »

Autor del blog

  • Enrique Roca

    Enrique Roca

    EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales siendo destacado por la revista Citywire y el Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en azValor.

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