Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Gracias por tus palabras, @docetrece.

Nuestra ponderación es similar: yo tengo un 100% RV en mi cartera de jubilación, que sigo aumentando con un horizonte de inversión de unos 15 años. Mi cartera de fondos -lo que podríamos llamar móvil- se mueve, en general, en 60-70% RV, 20-25% RF y resto de cash-monetario. Como he dicho en alguna ocasión, no soy mucho de rotar cartera y, además, trato de rebalancear y aprovechar bajadas para aumentar exposición, y en subidas salir a monetario para no superar el umbral que me tengo marcado de 70% de RV.

Entiendo que estamos en un momento vital y horizontes diferentes, pero en el fondo la perspectiva es no perder capital y, en le medida de lo posible, hacerlo crecer de forma sostenida en el tiempo.

Evidentemente, dependerá del uso que estés haciendo del monetario. Si lo estás utilizando como puente entre fondos y arrastras ganancias, igual no te compensa. 
Si lo usas como fondo de emergencia, no lo tocaría.
Si es para invertir, lo más rápido tu cuenta o desembolsar e invertir si no te importa tributar. 
Tú ya  te contestas, un saludo.

Hola, voy a repetir respuestas, pero te digo mi experiencia. La mejor manera de conocer es probar, no solo la hora de corte de los fondos sino que cada comercializador también tienen sus cortes.

En general los monetarios propios de cada comercializador tipo R4 o BK suelen ser más rápidos y más caros.

Luego el candriam money market AAA o el Júpiter Merian AR son muy rápidos. Y tener de destino el fundsmith o el JH Horizon Glb smaller también adelanta por la trampilla que hacen del VL.

Pero si piensas a LP, la suerte de entrar o salír un dia o dos antes y después se diluye. No siempre las caídas y las recuperaciones van a ser tan rápidas como últimamente.

El fondo DWS Croci Sector plus que llevaba tiempo con energía, consumo defensivo y utilities ha cambiado este último por el sector salud.

No va nada mal este año (+13,53%). Desde luego mucho mejor que el Robeco Global Premium (+5,40%) que, después de estar dudando entre los dos en febrero pasado, fue el que elegí.

El DWS ha pillado el catalizador vía Trump-Irán de su 2/3 de energía y de utilities.

Los dos son buenos, ambos soportan hasta ahora bien las caídas. Muchas veces lo que me hace decantarme es la gestora independiente y la mayor experiencia y proactividad de los gestores del Robeco.

Hola @docetrece,

Muy interesante la comparativa. No tengo mucho tiempo para mirar nada esta temporada pero de lo que yo he leido recuerdo que las "pegas" que se le ponen a utilizar el factor momentum solían ser (seguro que las controlas mejor que yo):

1-Al contrario que otros factores, este factor no tiene tan clara una explicación lógica de por qué ofrece una rentabilidad extra. Por ejemplo, invertir en empresas pequeñas se percibe como más riesgoso que invertir en empresas grandes, por tanto tiene un sentido intuitivo que invirtiendo en el factor Small se consiga a largo plazo una prima extra de rentabilidad (supuestamente al percibirse como más riesgoso menos gente se animará a invertir en ello y eso pagará una prima). Y efectivamente en los datos empíricos de análisis del factor Small se corroboró este resultado intuitivo. Lo mismo ocurre con el Value. Sin embargo, con el factor Momentum no se ve tan clara esta intuición, aunque luego empíricamente en los datos sí se ve que funciona bien pero la intuición no explica por qué invirtiendo en lo que va bien además consigues más rentabilidad. 

2-El invertir en un ETF (o fondo que en España no existe) indexado al factor Momentum tiene bastante más complicación que con otros factores, debido a que exige estar constantemente vendiendo y comprando acciones para mantenerse posicionado en cada momento en lo que mejor está funcionando recientemente (al contrario que los indexados a la capitalización que requieren muy pocas compra-ventas). Estos costes operativos penalizan bastante al producto y hace que se ponga en duda que aunque el Factor Momentum funcione en la teoría en la implementación práctica también acabe funcionando.

Tomando en cuenta este punto 2, lo que te diría es (puede que ya lo hayas hecho) que tal vez para tu análisis en vez de comparar el índice MSCI World contra el índice MSCI WorldMomentum podrías intentar comparar las rentabilidades de 2 ETF concretos, uno indexado al MSCI World y otro al MSCI World Momentum, pero que en sus rentabilidades estén incluidos ya los efectos de todos los costes: el TER, los costes de transacciones, el posible tracking error de cada uno... Para ver si en esa implementación práctica mediante ETFs los resultados han sido tan buenos como en la teoría usando los índices puros. 

La verdad que personalmente no he hecho el análisis y desconozco qué te saldría, si lo realizas tengo curiosidad por saber qué te sale. 

Si me permites el comentario, lo que pretendes hacer es muy complicado y en la práctica no parece una estrategia que te vaya a permitir obtener rentabilidades por encima de mercado.

De partida, hacer market timing es muy difícil, sé que eres consciente de ello con lo que no me extenderé sobre la teoría general.
En segundo lugar, casi todos los fondos de RV tienen un decalaje en ejecución de D+1 con una hora de corte antes de mitad de día. Puedes dar una orden hoy con los mercados cayendo un 5% y que entre tu orden mañana con un rebote y que ni siquiera se haya materializado ese 5% de hoy.
Finalmente, creo que los movimientos del mercado de los últimos años puede haber distorsionado la percepción de las caídas. Es raro que haya caídas del 10%-20% que se recuperen en semanas como viene sucediendo estos últimos años. Solía ser más normal caídas que duraran meses o años. 

Con todo esto lo que quiero decirte es que no creo que una estrategia de inversión deba estructurarse (parcialmente) en base a poder aprovechar la caída puntual de un día. 

@pedro-becerro suscribo! Añadiría una capa que en mi práctica veo mucho. Cuando un cliente me plantea cómo optimizar la entrada tras una caída, la pregunta de fondo casi nunca es operativa, sino que es emocional: hay miedo a "quedarse fuera" de un rebote que aún no ha ocurrido. Y ese miedo, paradójicamente, es señal de que el plan no estaba del todo interiorizado antes de la caída. 

Un inversor con horizonte real de 10-15 años no debería notar mucha diferencia entre entrar hoy o dentro de seis días. Si la nota, no es el mercado el que está fallando, sino su convicción. Por eso opto por empezar trabajando el "qué hago si el mercado cae un 30%", antes que el "cómo entro más rápido cuando ya cayó". La primera pregunta blinda. La segunda, en el mejor de los casos, optimiza decimales.

@jagarhi tu pregunta es muy razonable y los compañeros te han dado buenas respuestas operativas. Solo añado, por si suma: cuando esa preocupación por los seis días aparece con fuerza, a mí me suele indicar que conviene mirar también el tamaño de la posición y el horizonte, no solo el canal de entrada. Si la diferencia de seis días te inquieta mucho, quizá la cantidad sea mayor de la que toca para ese horizonte. Si te inquieta poco, los seis días dejan de importar. Saludos!

Muchas gracias @pedro-becerro, @rokurota, @alahispana, @franz por las respuestas. Espero no haberme dejado a nadie. Lo tendré todo en cuenta, muy útil todo gracias.

Yo he hecho esta comparativa en just ETF y sale ganando el Momentum. También es verdad que no te deja comparar más allá de cinco años. Voy a probar en finect que creo que llega hasta 10 y ver en morningstar pero está siendo más rentable. 

Saludos 

Aquí te he expuesto un poco mis observaciones, por si te son de utilidad. Me parecio un texto algo largo como comentario por lo que lo he publicado como artículo por dar algo más de visibilidad al Factor Momentum.

Saludos,
Valentin

Yo tengo un PowerBI creado con muchísimas horas de trabajo y con el apoyo (o mejor dicho la ayuda de CoPilot).
Cargo un Excel con todas mis posiciones (en uno pestaña tengo los valores y en otra los % target que le quiero dar a cada una de las posiciones) y lo que me hace es crear gráficos y comparativas.
Viendo los buenos resultados del MSCI World Momentum y que mejora casi siempre al MSCI World lo que he hecho es minimizar el % que le quiero dar en mi cartera al MSCI World y aportar a partir de ahora al MSCI World Momentum.
Será una pata más de mi cartera.
Como lo tengo definidio así y es una flexibilidad que me da mi PowerBI, puedo hacer un comparativa mes a mes de si lo está haciendo mejor que el resto de indexados, el SP500, el paquete de acciones que llevo (MSFT, MA, MCD) y decidir una estrategia.
Yo para mi lo tengo claro, a partir de ahora aportaré más  al MSCI World Momentum hasta llenar esta pata.
He vuelto incluir también el NASDAQ (a través de un ETF de AXA al 0,14% de coste), el que también podré incluir en mis comparativas.
Quizás esté caro si, pero tengo poco invertido y voy invirtiendo mes a mes.

Gracias, Mehok, por tu respuesta.

 

En cuanto al primer punto, el porqué de este fenómeno de inercia que es el momentum se ha situado en la literatura académica en el ámbito de las finanzas conductuales, aludiendo a la lentitud por parte de los inversores en ajustar sus expectativas y comportamiento a la nueva información que se va produciendo (en cierto modo, sesgo de confirmación: en una subida las buenas noticias te afianzan en tu posición y las malas tiendes a pasarlas por alto), el efecto manada y el famoso FOMO.

(Añado entre paréntesis que a estas alturas tampoco es que estas disquisiciones teóricas me inquieten demasiado, más allá de la posible curiosidad intelectual. A efectos prácticos de inversión y gestión de la cartera no me guío por argumentos más o menos bien construidos, sino por observaciones empíricas. O como se ha puesto de moda decir, “dato mata relato”).

 

En cuanto al segundo punto, tampoco es que el seguimiento del MSCI World Momentum exija estar “constantemente vendiendo y comprando acciones”. Como habrás visto o puedes ver en el documento metodológico que enlacé, las revisiones son semestrales (al igual que en el índice MSCI World “normal”) y tienen establecido además un “turnover buffer” para reducir la rotación.

Finalmente, en cuanto el tercer punto, no lo había hecho, pero atendiendo a tu pertinente sugerencia lo hago ahora con ETF de la misma gestora: Xtrackers MSCI World Momentum IE00BL25JP72 y Xtrackers MSCI World IE00BJ0KDQ92.

Datos anuales de rentabilidad disponibles en Morningstar:

La última columna es la rentabilidad anualizada de los últimos 10 años a 07/05/2026, máximo disponible.

Gráfico de evolución:

Un saludo.