Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

SVENSKA HANDELSBANKEN: LA CULTURA EMPRESARIAL
Mientras que muchos bancos de todo el mundo se hundieron durante la crisis financiera de 2008, Svenska Handelsbanken sobrevivió sin problemas. Su estructura y su actitud básicas —su cultura empresarial— explican el porqué.
La cultura del banco, fundado en la década de 1870, adquirió su forma actual en los años setenta del siglo XX bajo la dirección de su consejero delegado Jan Wallander. El lema de la entidad, «La sucursal es el banco», refleja su estructura perfectamente descentralizada. Los directores de sucursal toman todas las decisiones que tienen que ver con el funcionamiento de su respectivo establecimiento: alquiler, oferta de productos, captación de clientes y gestión. Son, pues, responsables exclusivos de las ganancias y las pérdidas de sus sucursales, sin que puedan delegar esa responsabilidad en otros departamentos o cargos. Una consecuencia de este conocimiento local y clara responsabilidad son las pocas pérdidas por impago de préstamos que tiene el banco. Otra es que la entidad ocupa los principales puestos en las encuestas de satisfacción que se hacen a los clientes.
Estas prácticas explican por qué Handelsbanken funciona bien cuando va a contracorriente de la industria: cuando los rivales cierran sucursales y centralizan la relación con los clientes, Handelsbanken hace lo contrario. Mientras que otros bancos pagan bonus que inclinan a los banqueros a adoptar estrategias muy arriesgadas, Handelsbanken no paga bonus a los altos ejecutivos ni a los que asumen riesgos. Al contrario, ofrece a todos los empleados la posibilidad de participar en los beneficios, la mayor parte de los cuales se invierten en acciones del mismo banco. En consecuencia, los empleados son los accionistas mayoritarios. Este sistema fomenta la lealtad: la venta de acciones por parte del personal es mucho menor que la media del sector. La aversión al riesgo está profundamente arraigada en la cultura del banco. Su criterio gestor es no asumir riesgos más que en aquellos ámbitos en los que el banco haya demostrado ser fuerte y minimizar todos los demás. Su perfil de liquidez ha sido siempre conservador, con ratios de capital excelentes y unos pasivos de mayor plazo de vencimiento que los de la competencia. A diferencia de la mayor parte de los grandes bancos europeos, Handelsbanken rehúye la especulación por cuenta propia, altamente arriesgada.
Estos rasgos culturales explican por qué, durante la crisis financiera mundial de 2008, Handelsbanken prestó dinero a otros bancos y al sistema bancario en general, incluidos préstamos al Banco Central sueco. Durante una crisis financiera anterior que afectó a los bancos suecos, a principios de la década de los noventa, Handelsbanken fue también un ejemplo de fortaleza: fue el único banco sueco que no recibió ayudas públicas ni fue nacionalizado. Esta aversión al riesgo es también evidente en la manera como la entidad se plantea el crecimiento.
La expansión de la mayoría de los bancos europeos ha sido mediante compras de otros bancos o inversión de capital especulativo en el este de Europa y en mercados emergentes, con poco éxito. El modelo de Handelsbanken le ha permitido buscar un crecimiento orgánico rentable en mercados más seguros y estables, como los de los países nórdicos y, más recientemente, en Reino Unido.
Los resultados financieros son un reflejo de estas estructuras y actitudes características: un crecimiento de las ganancias continuado, unido a una creciente cuota de mercado, ha hecho que Handelsbanken supere a sus rivales nórdicos en rendimiento del capital todos los años durante los últimos cuarenta y tres. Desde finales de 2007 la rentabilidad de los propietarios (aumento en el precio de las acciones más dividendos) ha sido un 15 por ciento compuesto anualizado. Mientras que la gran mayoría de los bancos europeos ganan hoy menos que antes de la crisis y el precio de sus acciones se ha reducido a la mitad, Handelsbanken gana más y sus acciones cotizan a más del doble. La cultura rinde.

Cunningham, Lawrence A. . Invirtiendo en calidad (Spanish Edition) . Grupo Planeta. Edición de Kindle.