Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

yo no tengo ni idea de inversion ni de tipo de empresas, pero lo que entiendo de las ciclicas es que hay que aguantar hasta que gire el ciclo.

vale. eso lo sabe todo el mundo.

-> entonces por que no se forra todo el mundo invirtiendo de ciclicas?, ¿no?

Compro con el ciclo deprimido y vendo cuando el ciclo va boyante. vale.

Pero es que todas las navieras van de deuda hasta las orejas.

¿y si la parte baja del ciclo dura en vez de 2 años 8 años? no tendrian que amplicar capital TODAS? no se perderia dinero en todas? corregidme si no tiene sentido lo que digo.

el otro dia lei que el NAV de los tankers va a dejar de ser lo "alto" que era porque la Banca mundial ya no daba credito tan alegremente como antes. y no va a volver a hacerlo nunca. o al menos no en los proximos 10-15 años.

asi que, como sea un tema estructural de valoracion de los activos o de cualquier otra cosa estructural, vamos de cabeza.

por cierto: los periodicos en papel o las camaras de foto analogicas o el gremio de los herreros que ponian a punto los carruajes del s.XIX aun siguen en la parte baja del ciclo. 20-30-80 años despues.

¿digo burradas o tiene algun sentido todos estos razonamientos?

Casualidades que un gran institucional venda un par de días antes de un profit warning tan grande 😂😂😂

Personalmente no me gusta la apuesta en el sector marítimo. Ya lo ha apuntado un compañero, el problema medioambiental que ocasionan la emisión de gases es de aúpa. No veo al sector como valor, por mucho que en el medio plazo y a estos precios lo genere. 

Buenos días Road, nos puedes resumir porqué, en tu opinión interpretas que este fondo va a ser una verdadera mina?

Es decir las claves por las que tu crees que va a tener una estupenda rentabilidad a lo largo del tiempo.

Hombre si que me parece coherente, claro que sí, lo que pasa que deberíamos tener más datos encima de la mesa para poder interpretar, seguramente se nos escapan muchas cosas a los que no somos profesionales, o no estamos imbuidos en el sector.

En este tema, indudablemente tendría que decir algo Road...

Paramés, si no que lo digan los que lo conocen más, siempre se ha caracterizado por la prudencia.

El comentario que has hecho? coherente total.

Por la apuesta marítima a precios de fondo de súper ciclo bajista.

Las revalorizaciones en pico de ciclo vana ser de multiplicar.

Otro asunto es que tengan suerte y no les diluyan por el camino, que puede ser.

Si realmente tienen una convicción fuerte, ahora mismo deben estar rotando las carteras y comprando a saco.

El problema es el pelucas y sus políticas y la sobrevaloracion en usa. Ayer vi Amazon a casi 1.500$

Exacto. Eso es riesgo y la apuesta que hacen los Value sobre las navieras específicas que están comprando.

Apuestan a que esta vez no será diferente a otros ciclos.

Parames, básicamente ha cogido empresas bajas en ratios históricos (mínimos de otros ciclos), ha analizado oferta - demanda, ha elegido las menos endeudadas, ha calculados beneficios normalizados y ha aplicado múltiplos.

Si no llega el cambio de ciclo, con las comemos con patatas.

Yo tampoco lo veo como un sector de valor. Es un sector muy barato donde las estructuras societarias están destinadas muchas de ellas en contra de los intereses de los minoritarios. Lo bueno de muchas es que no generan ventas en usa y por tanto no retienen en los dividendos.

Hay que seleccionar muy bien o te limpian la cartera.