Decía el profesor Eugene Fama (muchos conocerán a Fama/Frech en el mundo de las finanzas), que existe un elevado número grandes ideas/estrategias de inversión que se sostienen bajo papel y que tienen un razonamiento lógico, pero que en la puesta en práctica no son exitosos.
Por ello, sería razonable conocer como les ha ido a los fondos de Marc Faber que aplican la mencionada técnica.
Re: Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación.
Hola Valentín.
No dudo de que los resultados en ese tipo de ETF que comentas hayan sido pobres.
Tampoco estoy diciendo que esta estrategia sea la idónea, solo digo que quizás también se puede combinar con la pasiva y utilizarla como otro medio de diversificación.
Está claro que el Buy and Hold tiene pocos rivales, pero también es cierto que hay a pocos que nos les entre el tembleque cuando ven su cartera caer un 40 %.
Quizás sé gane algo menos, pero la volatilidad es menor.
En el backtest que he realizado desde el 31-10-1998, utilizando la media móvil de 10 meses (en gráfico mensual), comprando cuando el cierre mensual está por encima del 2 % y vendiendo cuando está por debajo del 1%, los resultados han sido mejores y la volatilidad mucho menor.
Saludos.
#12901
Re: Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación.
update: en la pagina de Vanguard, el "effective YTM" se muestra ahora como 0.2% para el de bonos nominales, y como 0.1% para el de bonos ligados a la inflacion
#12902
Re: Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación.
¿Y cuál es el motivo concreto para comprar por encima del 2% y vender por debajo del 1%? ¿Por qué son diferentes porcentajes? Probablemente estén adaptados para que funcionen en el periodo concreto estudiado. Por ejemplo, quizá comprando por encima del 1% den muchas entradas falsas, pero esperando a estar por debajo del 2% para vender se saliese en dic-18 en lugar de oct-18, y en marzo-20 en lugar de feb-20. Y claro, eso destrozaría la estadística para este caso concreto. Pero ten en cuenta que la muestra es muy pequeña, y la próxima vez quizá funcione fatal así y maravillosamente al revés, comprando por encima del 1% y vendiendo por debajo del 2%. La historia nunca se repite exactamente igual. Será muy parecida, pero no a ese nivel de detalle de +2/-1 o +1/-2.
El método es perfectamente válido para evitar una gran parte de las caídas, reduciendo la volatilidad, pero salvo en ocasiones muy concretas es menos rentable que el Buy&Hold. Y algo más complicado de gestionar.
Y es market timing pasivo, igual que los rebalanceos de los boglehead. En ambos casos se modifica la cartera por la situación del mercado, pero atendiendo a unas reglas preestablecidas, sin que influya el estado de ánimo del momento. Por ese lado no le veo ningún problema.
#12903
Re: Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación.
El motivo de comprar por encima del 2%, como dices, es para evitar alguna entrada falsa.
De todas formas, estos porcentajes son los que SIEMPRE he utilizado para realizar el backest desde 31-10-1998, por tanto, la muestra no es solo de este año, ni el anterior, en el cual lo hizo peor que el buy and hold.
Pero si recogemos los datos desde 1998, según el backtest que he realizado, gana el método de la media móvil.
Lo volveré a realizar para verificar que no he cometido errores y cuando lo tenga lo anexaré, si os parece bien, para que así si he errado en algún cálculo me lo comentéis.
También es cierto que rentabilidades pasadas, no garantiza rentabilidades futuras y posiblemente en un mercado lateral, no funcione bien (lo harías seguramente peor que el buy and hold), pero la muestra de 20 años es más que significativa.
Lo que está claro, como comentas, es que tiene que ser algo metódico, con unas reglas bien definidas, porque si te puede la emoción, el miedo o la avaricia, estás perdido.
Saludos.
#12904
Re: Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación.
Hola a todos,
Muchas gracias por todas vuestras respuestas , no sabia que iba a dar para tanto De hecho pensé mas en una respuesta tipo que con los indexados inviertes en miles de empresas y con el Global no llegan a 40, o que el Global no invierte en Asia Desarrollada mientras que el Amundi EM tiene el 25%
Entonces entiendo que las rentabilidades sí se pueden comparar entre fondos y , aunque nadie sabe lo que pasará, si todo sigue mas o menos igual, sí tendría sentido pasar mi inversión mensual al Global ya que renta más que los dos indexados
Si hubiese algún comentario adicional, siempre es bienvenido
