Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Un hilo de bogleheads no parece el lugar más adecuado para analizar un fondo activo.
Tal vez encuentres la información que buscas en este otro hilo.
 https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/3818165-morgan-stanley-global-opportunity-clases?page=1 

Buenas tardes,

                             ¿Sabéis de algún fondo de inversión indexado de distribución que siga la estrategia de invertir en empresas de dividendo creciente (DGI)?ETFs encuentro un montón pero fondos indexados de momento ninguno.Gracias 

Saludos

Hola. 

A continuación os adjunto en un archivo excel los datos del backtest realizado sobre el SP500, utilizando la medía móvil de 10 meses.

 https://docs.google.com/spreadsheets/d/1gqx3ko9F_WPYn86sMZ5bqh1ZlKUj2L0EvbTIa0jd5GY/edit?usp=sharing 

Notas previas

-      El periodo testado va desde el 28-02-1990 hasta el 31-03-2020, o sea 30 años y 1 mes. 

-      Se entra en el mercado cunado el cierre de la barra mensual está por encima (+ 2 % de margen) de la MM de 10 meses, en gráfico mensual. 

-      Se sale del mercado cunado el cierre de la barra mensual está por debajo (- 1 % de margen) de la MM de 10 meses, en gráfico mensual. 

-      Para facilitar los cálculos, se establece como precio de compra y de venta, el del mercado a cierre de mes. Está claro que no sería el precio al que se compraría o vendería, pero unas veces iría a favor y otras en contra. 

-      No se han tenido en cuenta comisiones de compra y venta (si se hace con ETF), ni el pago de plusvalías por las ganancias acumuladas (no existirían si se utiliza, p.ej. un traspaso a un fondo monetario). 

Resultados 

·       La ganancia total acumulada con la estrategia MM en los 30 años es de 840,30 %, lo que supone 7,36 % anualizado. 

·       La ganancia total acumulada (28-02-1990 / 31-03-1990 último cierre mensual disponible) utilizando Buy and Hold sería de 778,57, lo que supone un 7,08 % anualizado. 

·       El máximo drawdown en la estrategia MM es de -10,71 % (31-05-1990 / 31-08-1990) y el de buy and hold es de 52,55 (30-09-2007 / 28-02-2009) 

·       Los días invertidos con la estrategia MM son 8277 (22,6 años). 

·       El número de entradas/salidas del mercado es de 14. 

·       El periodo más largo dentro del mercado es de 1308 días (3,58 años). 

Conclusiones

·       A la vista, se puede ver que los resultados son parecidos en ambas estrategias, con rentabilidades muy similares. 

·       La principal diferencia entre ambas radica en el máximo drawdown que tiene cada una de ellas, ya que la en la estrategia MM es mucho más bajo. 

·       No digo que esta estrategia sea la panacea, pero lo que si que evita son esas pérdidas (no consumadas) por debajo del 40 o 45 % y que en el momento que ocurren son difíciles de llevar. 

·       Quizás la idea sería combinar los dos métodos, que es lo que creo que voy a probar. Ya os iré contando que tal funciona. 

Me gustaría que alguno de los usuarios más expertos en la materia revisara (si le apetece) los cálculos realizados en el método y viese si he cometido algún error (cosa probable, ya que soy un simple aficionado) y si los resultados/conclusiones son correctos o existe alguna incoherencia que en el caso de que así fuese, ha sido totalmente involuntaria. 

Un saludo. 

Baelo (pero de acumulación)

Yaaaaa , pero quiero que sea RV 100% y de distribucion.

Gracias por la respuesta

Hola, si no usas ETF's no tienes la agilidad suficiente para aplicar los filtros ya que en el traspaso de fondos hay un margen de tiempo (pueden ser varios días) en el que puedes verte influido por las oscilaciones del mercado que pueden socavar tus resultados durante el traspaso. En caso de usar ETF's te veras impactado por comisiones de compra/venta y por pago de impuestos lo que socavará en gran medida tus resultados variando los cálculos que has hecho. 

En mi opinión te saldría más a cuenta buscar una cartera con una distribución de activos que minimice esos drawdowns en lugar de tener que minimizarlos activamente mediante tu propio control. Saludos ;)

Pido perdón si se ha comentado ya anteriormente. 
En Portfolio Visualizer puedes hacer en dos minutos un backtest parecido, siempre que te limites a aplicar una media simple de 10 meses, sin los ajustes menores que tú propones. Pues bien, tomando como referencia el etf SPY y el periodo transcurrido hasta hoy desde 1990, se obtienen los siguientes resultados:
CAGR  9,71% (Buy and hold: 8,74)  Max DD  -16,62 (Buy and hold: -50,80)
Como verás, estos resultados son incluso mejores que los que se obtienen de tus cálculos.
Por supuesto, habría que valorar también los costes de la operativa y las implicaciones fiscales. Muchas ideas que parecen buenas "a priori", dejan de serlo cuando se tienen en cuenta los problemas y costes de su puesta en práctica y la fiscalidad. 

El SP500 está en dólares y el cálculo que has hecho también.
Supone la rentabilidad conseguida en dólares por un inversor USA.
De todas formas, puede servir para valorar si es buen método, aunque a la hora de implementarlo habría que pasar todos los valores del SP500 a euros.
Si no fuera así, la evolución del EUR/USD te engañaría muchas veces en la decisión de entrar o salir, añadiendo bastante margen de error al método.
Mucho mejor que con el SP500, podrías calcularlo con algún fondo o etf indexado al SP500, que cotice en euros.

El resultado viene a corroborar lo que ya pensaba.
De 13 reentradas realizadas, 11 de ellas han sido con un precio superior al de la salida anterior.
Solo en 2003 y 2009 se habría vuelto a entrar a un precio más bajo que el de salida.
Aparte de 1929, 2000 y 2007 no sé si habrá otros periodos donde dé más rendimiento que el buy&hold.
Está por ver la salida actual, cómo resulta al final.

El retraso en la ejecución en caso de los fondos no tiene efecto compensatorio.
Si sigues un método que busca tendencias y entras o sales con retraso, te vas a perder parte de esa tendencia encontrada la mayoría de las veces.
Vas a salir perjudicado por el retraso en casi todas las ocasiones.

Pero todo es cuestión de preferencias personales.
Si tú estás dispuesto a renunciar a parte de la rentabilidad si no hay grandes caídas, asegurándote que va a evitarte gran parte de ellas si se producen, adelante.
Pero aplica bien el método, en euros.
Si haces el cálculo para entrar y salir en diferente moneda a la tuya, el resultado va a quedar distorsionado.