Preapertura Americana:

Y llegamos al viernes con las cosas tan confusas como cuando comenzamos el lunes... muchos día de subidas seguidos, una subida vertical que requiere de alguna corrección o que apoyen las empresas que no han sugido nada o poco en este rally invernal...

Los futuros de Wall Street caen con moderación este viernes después de que la Bolsa estadounidense cerrara el jueves con alzas y con el S&P 500 y el Nasdaq Composite renovando máximos históricos gracias al empuje de la inteligencia artificial (IA).

Este giro en el mercado se produce después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, haya invitado a su homólogo chino, Xi Jinping, a visitar la Casa Blanca el próximo 24 de septiembre. Asimismo, Trump ha anunciado en una entrevista concedida a 'Fox News' que Pekín ha accedido a comprar petróleo estadounidense, además de colaborar en las negociaciones de paz con Irán, contribuir a la reapertura del estrecho de Ormuz y de no suministrar equipamiento militar a Teherán.

Xi, en cambio, se ha mostrado más cauto. El presidente chino aseguró que ambos países han acordado un marco de "estabilidad estratégica" para los próximos tres años, según los medios estatales chinos. Por su parte, el Ministerio de Exteriores chino afirmó este viernes que ambas partes alcanzaron "una serie de nuevos consensos" para construir una relación bilateral "constructiva" y estable a largo plazo. No obstante, no se confirmó oficialmente la compra de energía estadounidense. Cabe recordar que China es el mayor comprador de petróleo iraní, ya que adquiere nueve de cada diez barriles que exporta el país islámico.

Los analistas creen que la reunión ha ido "bastante bien", como indica Ipek Ozkardeskaya, estratega sénior de Swissquote, pero también apuntan que falta mucho trabajo y tiempo para conseguir acuerdos concretos. Sin ir más lejos, Pekín advirtió que una mala gestión de la situación de Taiwán podría provocar "choques e incluso conflictos" entre ambas superpotencias. Asimismo, la rivalidad en campos clave como la tecnología avanza o las tierras raras limitan la cooperación entre ambos países.

Cabe recordar que Xi hizo mención a la llamada "trampa de Tucídides", el concepto geopolítico que describe la tendencia al conflicto cuando una potencia emergente amenaza con desplazar a una potencia dominante. Michael Strobaek, director global de inversiones en Lombard Odier, advertía antes de la cumbre que "ha habido poca preparación de la que normalmente sustenta los grandes acuerdos diplomáticos". "El mercado está descontando una cumbre positiva entre EEUU y China y, en cambio, se está centrando en la falta de avances para reabrir el estrecho de Ormuz" explica Kathleen Brooks, directora de análisis de XTB.

En este contexto, el mercado ha seguido subiendo en las últimas gracias al impulso de la inteligencia artificial (IA). Tanto es así, que el S&P 500 y el Nasdaq se encaminan a cerrar su séptima semana consecutiva de ganancias, mientras que el Dow Jones podría conseguir subir por sexta ocasión en las últimas siete semanas.

Según Ozkardeskaya, esto demuestra que el conflicto de Irán y su impacto en los precios y la inflación es, de momento, menor para el mercado. Ello, a pesar de que los datos de inflación a uno y otro lado del Atlántico han mostrado un repunte nada desdeñable del IPC en abril y de los precios de producción, lo cual ha empujado también al alza los rendimientos de los bonos "reflejando la continua expectativa de políticas monetarias más restrictivas a nivel global".

Y la situación parece que no va a cambiar en el corto plazo. El petróleo vuelve a subir este viernes, con el Brent rozando los 110 dólares y el WTI, los 105. Los inventarios de crudo estadounidense cayeron en 4,3 millones de barriles en la última semana y alrededor de 12 millones en las últimas tres, con un importante aumento de las importaciones para cubrir el déficit de suministro de Oriente Medio. Sumado al poco progreso en las negociaciones de paz hace que sea probable que los precios se mantengan elevados en el corto plazo.

Asimismo, distintas empresas orientadas al consumo han indicado que esta alza de los precios se está comiendo el dinero y la capacidad de ahorro de los consumidores estadounidenses. "Los datos de ventas minoristas de ayer mostraron resistencia en abril, pero bajo la superficie, el 13,1% de los saldos de tarjetas de crédito en EEUU están en mora de más de 90 días —el nivel más alto desde 2011—. Esto significa que los estadounidenses piden prestado para gastar y retrasan el pago de sus deudas. Es una bomba de relojería", apunta Ozkardeskaya.

Sin embargo, el mercado sigue subiendo y las grandes tecnológicas parecen inmunes a estos eventos y al aumento de los costes energéticos. "Los inversores han ignorado por completo las preocupaciones sobre acuerdos circulares y la frustración por el enorme gasto en IA financiado cada vez más con deuda. Tampoco parece importar el aumento de los rendimientos. Y eso es curioso", apunta la experta de Swissquote, quien destaca que las expectativas de crecimiento parecen pesar mucho más que cualquier otro temor.

Para Ozkardeskaya, los mercados miran a las tecnológicas como durante el último ciclo de endurecimiento monetario de la Reserva Federal (Fed), algo que podría repetirse en estos momentos. Entonces, las 'big tech' aguantaron porque contaban con un abundante flujo de caja y muy poca deuda, lo que las hacía relativamente poco sensibles a las subidas de tipos. El problema es que la situación ha cambiado drásticamente en los últimos años.

"El problema es este: el enorme gasto de capital está reduciendo su flujo de caja libre y obligándolas a financiarse a través… de los mercados de bonos. Eso hace que las tecnológicas sean más vulnerables a los tipos de interés que en ciclos anteriores", apunta, "Tomemos el bono de Amazon con cupón del 1,5% con vencimiento en junio de 2030. Ahora rinde alrededor del 4,40%; cubre la inflación estadounidense y aún ofrece cierta prima, pero su precio cae a medida que las expectativas de inflación empujan al alza los rendimientos.

Eso significa que el coste de financiación está aumentando para estas tecnológicas que, en conjunto, se espera que gasten hasta 1 billón de dólares en infraestructura de IA este año".

¿Y qué pasa si reducen el gasto? ¿Qué ocurre si deciden recortar la inversión? Un cóctel perfecto para el desastre, asegura Ozkardeskaya. Menos gasto implica enfrentarse a limitaciones de capacidad que reduzcan su potencial de ingresos, un escenario "poco favorable" para las valoraciones. Y dada la naturaleza circular de los acuerdos entre tecnológicas, la caída de una puede provocar un efecto dominó en el sector. Además, cuanto más dure el conflicto, más aumentan los costes energéticos y de financiación, lo que cada vez limita más la capacidad de estas compañías para seguir construyendo sus carísimos centros de datos.

"Las grandes tecnológicas están hoy en una encrucijada importante. Los inversores han digerido todo, pero para que el rally continúe, el contexto macroeconómico también debe seguir siendo favorable. Y hoy, mirando los rendimientos globales, ese contexto macro no es favorable. Esto, en mi opinión, es una señal de alerta que muchos inversores tecnológicos están ignorando, cegados por los beneficios brillantes y unas expectativas aún más brillantes. Pero conviene recordar que esas expectativas no reflejan completamente el riesgo de otro periodo de inflación persistente. Y esta vez, las grandes tecnológicas tienen menos efectivo disponible para resistir la tormenta", sentencia.

En el plano empresarial, 'CNBC' informa que SpaceX, la compañía aeroespacial de Elon Musk, podría presentar su folleto de salida a bolsa esta próxima semana. La compañía presentó de forma confidencial su solicitud de salida a bolsa en abril. Según 'The Information', la compañía tiene como objetivo recaudar más de 75.000 millones de dólares en la OPV. De conseguirlo, superaría con creces el récord de la petrolera Saudi Aramco, que en 2019 captó más de 29.000 millones de dólares en su salida a bolsa.

La agenda macroeconómica no cuenta con grandes referencias esta jornada. Con todo, los mercados analizan la llegada de Kevin Warsh a la presidencia de una Fed muy divida sobre el rumbo que debe seguir la política monetaria.

En otros mercados, el euro se devalúa frente al dólar (-0,35%, $1,1627). El oro cae un 3% (4.544 dólares) y la plata se hunde casi un 9% (77,9 dólares). El rendimiento del bono estadounidense a 10 años avanza al 4,544% y el bitcoin ronda los 80.500 dólares.

Mayo mes de flores, mes de alergias.... y con la amenaza del refrán o consejo...

 

Wall Street anticipa caídas este lunes en una sesión marcada, una vez más, por el aumento de las tensiones entre EEUU e Irán y su impacto en el precio del petróleo, lo que está reavivando los temores inflacionistas e impulsando los rendimientos de los bonos, ante la expectativa de que los bancos centrales tengan que endurecer sus políticas monetarias.

"Sin grandes avances en el plano geoestratégico, con un petróleo que se mantiene de forma sostenida por encima de los 100 dólares- cuyo impacto empieza a verse en ciertos indicadores de precios- y la toma de posesión de Kevin Warsh como presidente de la Reserva Federal (Fed) -quizá algo influenciado políticamente por Trump- pone algo nervioso al mercado y las TIR testean ya niveles algo preocupantes", aseguran en Bankinter.

Por su parte, para Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote, "el aumento de la inflación alimenta las expectativas de los bancos centrales, refuerza las perspectivas de subida de tipos de interés y presiona a la baja las valoraciones". Esto tiene sentido para la experta, quien destaca que lo incomprensible "era que los principales índices alcanzaran máximos históricos mientras los inversores sabían que la inflación se convertiría en un problema a medida que se prolongaban las tensiones en Oriente Medio".

De hecho, esta estratega remarca que, en Estados Unidos, se ha producido un cambio significativo, ya que la probabilidad de una subida de tipos en diciembre por parte de la Fed ya supera el 50%. "Recordemos que, antes de que comenzara la guerra con Irán, los mercados esperaban que el banco central recortara las tasas este año. La Casa Blanca incluso eligió a Warsh, en parte porque se le consideraba capaz de contribuir a una reducción de las tasas si llegaba a ser el próximo presidente de la Fed. Hoy, los mercados prevén una probabilidad superior al 50% de que, en cambio, se produzca una subida de tipos en diciembre".

Y es que, tal y como explican en Link Securities, el hecho de que no se atisbe solución a corto plazo para que finalice el conflicto de Oriente Medio y se abra definitivamente el estrecho de Ormuz al tráfico fluvial "sigue impulsando los precios del petróleo al alza, lo que son muy malas noticias para el comportamiento de la inflación y para el crecimiento de las principales economías mundiales".

Todo ello, mientras el débil alto el fuego en Oriente Medio se sigue tambaleando después de un ataque con drones contra una instalación nuclear en Emiratos Árabes Unidos. "La situación podría agravarse en los próximos días. El estrecho de Ormuz permanece cerrado y Estados Unidos e Irán siguen sin estar cerca de un acuerdo de paz. A pesar de la dura retórica del presidente Trump, esto no ha logrado desbloquear la situación ni obligar a Irán a poner fin a la guerra. Esto significa que la mayor crisis de suministro de petróleo de la historia se prolongará una semana más", afirma Kathleen Brooks, directora de investigación de XTB.

"No parece que las renovadas amenazas bélicas del presidente de EEUU, Donald Trump, vayan a facilitar un acuerdo entre las partes, algo que llegará cuando alguna de ellas no pueda 'soportar' por más tiempo el bloqueo de Ormuz y opte por ceder, algo que pensamos que no va a ocurrir de forma inmediata. No obstante, las negociaciones parece que siguen su curso, con los mediadores empujando con fuerza para que se logre un acuerdo, lo que mantendrá alerta a los inversores, a la espera de noticias al respecto, condicionando, como ya hemos señalado, su comportamiento", añaden en Link Securities.

A nivel empresarial, la gran protagonista de la semana será Nvidia, que dará a conocer sus resultados trimestrales este miércoles al cierre de Wall Street.

"El mercado suele ser exigente con sus cifras y expectativas, otorgándole una importancia desproporcionada a cualquier aspecto que parezca algo menos sólido de lo esperado, forzando una corrección del valor cuando esto sucede. Si este fuera el caso esta semana, lo consideraríamos una oportunidad para tomar posiciones a precios más atractivos, como cuando anteriormente ha sucedido esto", valoran en Bankinter.

Es más, Ozkardeskaya cree que los resultados de Nvidia podrían "desviar temporalmente" la atención de los inversores de las preocupaciones geopolíticas y el aumento vertiginoso de los rendimientos de los bonos. "Sin embargo, las expectativas para Nvidia son ahora extremadamente altas, y un resultado superior al esperado por sí solo no necesariamente desencadenará una reacción positiva del mercado".

Desde el punto de vista económico, la agenda de este lunes no recoge referencias destacadas, aunque a lo largo de la semana se publicarán los PMIs servicios y manufactureros de mayo y los datos de paro semanal (jueves), así como el índice del sentimiento del consumidor que elabora la Universidad de Michigan.

En otros mercados, el petróleo West Texas sube un 1% ($106,40) y el Brent avanza un 1,10% ($110,46). Por su parte, el euro se aprecia un 0,10% ($1,1631), y la onza de oro pierde un 0,46% ($4.541).

La rentabilidad del bono americano a 10 años se revaloriza al 4,603% y el bitcoin pierde un 1,87% ($76.840). 

Parece que los índices americanos empiezan a mirar para abajo, empiezan a reflexionar sobre lo rápido que han subido, y si esa carrera esa subida podrá seguir prolongándose sin antes retroceder o consumir tiempo.


Muchas empresas han subido de manera irracional a niveles superiores de 100x beneficios algo que hace saltar alarmas incluso a los que todavía piensan la fiesta seguirá...

Parece irremediable una pausa, el verano puede ser la excusa... y mas cuando mayo que termina es el preludio de la llegada de ese verano que puede ser caliente o puede ser una zona de descanso y digestión.

 

Wall Street anticipa caídas este martes, lideradas por los futuros del Nasdaq, que extienden las pérdidas del lunes tras el negativo comportamiento de los grandes valores tecnológicos y, sobre todo, por el de las acciones de las compañías de semiconductores y de los fabricantes de memorias. Esto, en un mercado que espera con nerviosismo los resultados de Nvidia y donde reinan las dudas sobre el conflicto en Oriente Medio.

Y es que las declaraciones del CEO de Seagate, Dave Mosley, en una conferencia de JP Morgan, donde señaló que construir nuevas fábricas bajo las actuales condiciones tecnológicas y cíclicas "llevaría demasidado tiempo" como para responder efectivamente a la demanda de corto plazo, "sirvieron de detonante para provocar ventas masivas entre los valores del sector de los semiconductores y entre algunos de los relacionados con el desarrollo de la inteligencia artificial (IA), ya que los inversores interpretaron que estas compañías no iban a ser capaces de hacer frente a la fuerte demanda de sus productos y, por ello, retrasarían muchos proyectos", valoran en Link Securities.

De hecho, tal y como explica Kathleen Brooks, directora de investigación de XTB, los inversores están empezando a considerar el impacto que un conflicto prolongado y los elevados precios de la energía a largo plazo tendrían en las acciones de semiconductores y otras empresas tecnológicas.

"La guerra con Irán amenaza las cadenas de suministro cruciales para la producción de semiconductores que impulsan la revolución de la IA. Los costes de los metales preciosos y el helio, vitales para la producción de semiconductores, están aumentando", indica.

Además, remarca que si el conflicto se prolonga, podría tener consecuencias más profundas, por ejemplo, en la rentabilidad de los centros de datos. "Esto podría, en última instancia, llevar a una reducción de la inversión en IA, crucial tanto para el mercado bursátil estadounidense como para la economía de Estados Unidos. Si bien esto aún no es una preocupación, podría representar un gran riesgo para los inversores alcistas en los próximos meses".

Con este telón de fondo, el mercado espera los resultados trimestrales que Nvidia dará a conocer este miércoles al cierre de Wall Street. "El mercado suele ser exigente con sus cifras y expectativas, otorgándole una importancia desproporcionada a cualquier aspecto que parezca algo menos sólido de lo esperado, forzando una corrección del valor cuando esto sucede. Si este fuera el caso esta semana, lo consideraríamos una oportunidad para tomar posiciones a precios más atractivos, como cuando anteriormente ha sucedido esto", subrayan en Bankinter.

En el capítulo de resultados, este martes ha sido el turno de Home Depot, la primera de las grandes compañías del sector de la distribución minorista estadounidense que da a conocer sus cifras esta semana. La empresa ha superado las previsiones del consenso de mercado con sus resultados del primer trimestre de 2026 a pesar de "una mayor incertidumbre de los consumidores", y ha reafirmado su guía para el ejercicio completo.

Desde el punto de vista geopolítico, los inversores siguen pendientes de la guerra de Irán en medio de noticias confusas, ya que Donald Trump ha asegurado en su red en Truth Social la cancelación de un "ataque programado contra Irán mañana" tras las peticiones de Qatar, Arabia Saudí y Emiratos Árabes Unidos, para dar paso a conversaciones con Teherán sobre un posible acuerdo para poner fin al conflicto entre ambos países.

En ese sentido, cabe destacar que los países del Golfo han insistido en dos temas: que Irán, de ser atacado, centraría su respuesta en las instalaciones energéticas de la región; y que Irán se mostraba abierto a alcanzar un acuerdo que incluyera el abandono de su programa nuclear.

Sin embargo, Trump también ha pedido a los líderes militares estadounidenses que estén preparados para lanzar "un asalto completo y a gran escala contra Irán de inmediato" si no se alcanza un acuerdo aceptable.

"Será precisamente la posibilidad de que las partes alcancen un acuerdo de paz en Oriente Medio lo que mantendrá a los inversores en 'modo espera' (...) En principio, la posibilidad de un acercamiento de posturas y el retraso en el reinicio de las hostilidades en la región están provocando que el precio del crudo se relaje ligeramente, con los inversores en este mercado también a la espera de acontecimientos", indican en Link Securities.

En otros mercados, el petróleo West Texas baja un 1,07% ($107,50) y el Brent cede un 1,74% ($110,10). Por su parte, el euro se deprecia un 0,30% ($1,1619), y la onza de oro pierde un 0,28% ($4.544).

La rentabilidad del bono americano a 10 años se relaja al 4,609% y el bitcoin retrocede un 0,10% ($76.723). 

Difícil hacer predicciones, o siquiera intentar pensar que pasará mañana, sino sabemos que ocurrirá mañana difícil pensar que hará al cierre de esta año 2026 que empezó con tambores de burbuja total como suele ser habitual, y a mitad de año sigue casi en subida libre, aunque bien es cierto que parece intenta perder impulso...

Lo que esta claro es que no nos aburriremos, y seguiremos leyendo y viendo cosas que por lo general no sirven de nada, pues "todo esta escrito" y solo hace falta seguir lo escrito en nuestra forma de operar si esta forma de operar es correcta no hay miedo a nada.

Los futuros de Wall Street avanzan ligeramente impulsado por la moderación en los precios del petróleo y tras las caídas registradas este pasado martes.

En estos momentos, el petróleo cotiza con descensos del 2% que llevan al Brent a perder los 110 dólares y al WTI a acercarse peligrosamente a los 100 dólares después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, afirmara nuevamente que la guerra con Irán terminará "muy rápidamente".

Paralelamente, el Senado de Estados Unidos ha votado a favor de un proyecto de ley que obligue a Trump a retirarse de la guerra con Irán. Tras siete votaciones fallidas desde finales de febrero, el senador republicano Bill Cassidy, que fue derrotado en las primarias por un rival apoyado por Trump, cambió de bando y aportó un voto crucial para que el proyecto avanzara por 50 votos a favor y 47 en contra.

La norma se someterá a votación para su aprobación definitiva, pero no está claro cuándo será. No obstante, la ausencia de algunos senadores republicanos en la votación, así como el presumible voto en contra del vicepresidente JD Vance, podrían ser suficiente para que no salga adelante.

Cabe recordar que Trump anunció a comienzos de semana que ordenó cancelar un "ataque programado" contra Irán tras las peticiones de Catar, Arabia Saudí y Emiratos Árabes Unidos. Sin embargo, Trump advirtió también de que ha ordenado a los líderes militares estadounidenses que estén preparados para lanzar "un asalto completo y a gran escala contra Irán de inmediato" si no se alcanza un acuerdo aceptable.

Con todo, Citi sigue pensando que el Brent alcanzará los 120 dólares por barril en el corto plazo, afirmando que los mercados petroleros están subestimando el riesgo de una interrupción prolongada del suministro y riesgos más amplios. En este sentido, algunos petroleros han logrado recientemente atravesar el estrecho de Ormuz, aunque el número sigue siendo muy inferior a los aproximadamente 130 barcos que normalmente transitaban a diario antes de la guerra, ya que tanto EEUU como Irán mantienen su bloqueo en esta vía marítima.

Por su parte, la OTAN afirmó que podría ayudar a asegurar las rutas de transporte marítimo alrededor del estrecho de Ormuz si las interrupciones persisten hasta principios de julio.

"En resumen, las incertidumbres geopolíticas continúan (…) y alimentan las expectativas de inflación global y empuja al alza los rendimientos globales, ante la creciente apuesta de que los bancos centrales podrían tener que combatir las presiones de precios pese al deterioro de las perspectivas económicas. La OCDE revisó a la baja su previsión económica, incorporando el conflicto prolongado en Oriente Medio y sus repercusiones globales", apunta Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote Bank.

En este contexto, el rendimiento del bono estadounidense a 30 años ha vuelto a niveles vistos antes de la crisis de 2008, mientras que el rendimiento del bono a 10 años se acerca al 4,70%. En Japón, el rendimiento del bono a 10 años se disparó hacia el 2,80% —niveles no vistos desde antes del año 2000— y se ha consolidado cerca de ese nivel esta mañana.

Según Ozkardeskaya, la brecha entre los rendimientos de EEUU y Japón se está acercando a "una zona incómoda", lo que aumenta el riesgo de una desinversión del 'carry trade' que podría provocar otra sacudida en los mercados globales de riesgo. "Creo que un movimiento hacia el rango del 2,9-3% en el rendimiento del bono japonés a 10 años podría desencadenar una reversión más amplia del 'carry trade', presionando a la baja al USD/JPY junto con las acciones globales", añade.

En el plano empresarial, Nvidia emerge como la principal protagonista de la jornada ante la inminente publicación de sus resultados en el primer trimestre del año.

El fabricante de semiconductores no solo es la empresa que más se ha beneficiado del auge de la inteligencia artificial (IA) desde finales de 2022, sino que numerosos expertos consideran sus cuentas una suerte de "termómetro" de este mercado. Así, unas cuentas mejores de lo esperado pueden acelerar las subidas bursátiles en las tecnológicas estadounidenses.

No obstante, las expectativas son "extremadamente altas". "Se espera que la empresa reporte alrededor de 79.000 millones de dólares en ingresos, aproximadamente un 15% más que el trimestre anterior y casi un 80% más que el mismo trimestre del año pasado", señala Ozkardeskaya, "También se espera que los márgenes se mantengan excepcionalmente altos, alrededor del 75%, confirmando que Nvidia sigue teniendo un enorme poder de fijación de precios a pesar del gran aumento de producción del chip Blackwell y el incremento de la competencia".

La semana pasada, las acciones de Nvidia subieron con fuerza tras conocerse que el Gobierno de Estados Unidos ha autorizado la venta de chips H200 a 10 empresas chinas. Cualquier novedad sobre la exportación de componentes al gigante asiático será bien recibida, aunque también se esperan noticias sobre la demanda de los nuevos chips y de Vera, su última unidad central de procesamiento (CPU).

Con todo, Ozkardeskaya cree que estos resultados "ya no tienen el mismo peso existencial" que tenían al inicio de este ciclo bursátil. Entonces, los mercados "estaban obsesionados" con el entrenamiento de modelos de IA, por ello las unidades de procesamiento gráfico (GPU) que fabrica Nvidia se volvieron esenciales porque son extremadamente eficientes para realizar miles de cálculos simultáneamente. "Imagina intentar ir del punto A al B probando simultáneamente millones de posibles rutas a través de C, D, F, X, Y o Z. Las GPU están diseñadas para ese tipo de procesamiento paralelo. Las CPU, en cambio, están diseñadas para cálculos secuenciales", apunta esta experta.

"Así, una vez que los modelos se entrenan con GPU, el foco se desplaza cada vez más hacia la inferencia —la ejecución del modelo ya entrenado— donde también pueden desempeñar un papel importante las unidades de procesamiento tensorial (TPU) y las CPU, mientras que los chips de memoria son necesarios para almacenar y procesar información de forma eficiente", añade Ozkardeskaya.

Por eso, explica, las GPU "dicen más sobre la potencia bruta y la evolución" de los modelos de IA, mientras que las CPU y los chips de memoria "reflejan cada vez más la adopción y escalado de la IA en el mundo real". "Esta creciente importancia de la infraestructura de CPU y memoria también explica por qué los fabricantes tradicionales de chips han ganado protagonismo en la narrativa de la IA y por qué Nvidia está desarrollando sus propias tecnologías de CPU dentro de su plataforma de nueva generación Vera Rubin", agrega.

Y es que la competencia para ejecutar modelos de forma eficiente y a menor coste es "feroz". Además de fabricantes tradicionales como AMD e Intel, algunos de los los mayores clientes de Nvidia —grandes tecnológicas como Amazon, Google y Meta— están desarrollando sus propios chips internos para construir alternativas más eficientes energética y económicamente frente a los productos premium de Nvidia.

"Las expectativas son tan altas que incluso un buen resultado podría no generar los rallies eufóricos vistos durante el inicio del 'boom' de la IA. Y por eso incluso unos resultados excelentes de Nvidia podrían no evitar una toma de beneficios que, a estos niveles de valoración, podría considerarse saludable", sentencia Ozkardeskaya.

En el plano macroeconómico, atentos a la publicación de las actas de la reunión de la Reserva Federal (Fed) en abril, que servirán para saber hasta qué punto la inflación persistentemente por encima del objetivo se está ponderando frente a los riesgos para el crecimiento. Cabe señalar que el mercado ya no ve tan claro que el organismo recorte los tipos de interés este año pese a la llegada de Kevin Warsh a la presidencia del banco central.

En otros mercados, el euro cotiza plano frente al dólar ($1,16). El oro pierde un 0,24% (4.500 dólares) y la plata sube un 1,2% (76 dólares). El bitcoin avanza hasta los 77.200 dólares.

Se va terminando mayo... ultimo aviso?....
 

Wall Street anticipa signo mixto este jueves mientras los inversores analizan los resultados de Nvidia y se mantienen a la espera de cualquier novedad en las negociaciones de paz entre EEUU e Irán, sobre todo, después de que el presidente Donald Trump haya asegurado que se encuentran "en la etapa final".

"Deja vu en los mercados financieros. Los inversores vuelven a escuchar mensajes sobre los 'últimos ajustes' antes de un posible acuerdo con Irán, una narrativa que ya hemos visto en varias ocasiones durante los últimos meses. Sin embargo, los inversores siguen confiando en las palabras del presidente", señala el analista Manuel Pinto.

Por ello, "la atención de los inversores la seguirán monopolizando las noticias que lleguen sobre potenciales avances de las negociaciones de paz en Oriente Medio -se habla de una nueva tregua de 30 días para negociar la apertura de Ormuz (Irán quiere tener derecho de veto y cobrar algunas tarifas a los barcos) y el programa nuclear iraní, algo a lo que Israel se opone al mostrarse desconfiado y preferir reiniciar los ataques a Irán", valoran en Link Securities.

Aunque Trump también ha advertido con lanzar un nuevo ataque contra Teherán a principios de la próxima semana si las negociaciones fracasan. A lo que el ministro de Asuntos Exteriores del pais persa, Abbas Araghchi, ha contestado que de reanudarse las hostilidades estarían listos para contraatacar.

A nivel empresarial, la gran protagonista es Nvidia, que sube un 0,66% tras obtener un beneficio neto de 58.321 millones de dólares en el primer trimestre de su año fiscal 2027, lo que supone un incremento del 211% desde los 18.775 millones cosechados en el mismo periodo del año anterior.

La compañía también ha mejorado previsiones con sus ingresos, que han crecido un 85% en la comparativa interanual y han alcanzado los 81.615 millones, frente a previsiones de 78.860 millones. La mayor parte de esta facturación procede de los centros de datos, que han aportado 75.246 millones (+92%).

De cara al segundo trimestre del curso, la empresa anticipa que los ingresos alcancen los 91.000 millones de dólares, por encima de los 86.840 millones esperados por el consenso.

"Nvidia sigue cosechando éxitos. Por decimocuarto trimestre consecutivo —si no me equivoco—, la compañía superó todas las expectativas. Los ingresos alcanzaron más de 81.000 millones de dólares, un 20% más que en el trimestre anterior y un impresionante 85% más que hace un año. Los márgenes brutos se mantuvieron cerca de un asombroso 75%, en línea con las previsiones, y la compañía también anunció una recompra de acciones por valor de 80.000 millones de dólares. Sin embargo, de alguna manera, todavía no fue suficiente", indica Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote.

Y es que, tal y como asegura esta experta, Nvidia ya no es el único barómetro del entusiasmo por la IA. "La compañía lo sabe y no se duerme en los laureles. Anunció ayer que cambiará la forma en que presenta su negocio a los inversores, ya que la IA ya no se trata solo de vender chips a proveedores de servicios en la nube y gigantes que construyen enormes centros de datos".

Pero más allá de los fabricantes de chips, el entusiasmo por la IA continúa... y esta vez de la mano de SpaceX. La empresa de Elon Musk ha dado un nuevo paso para cotizar en bolsa y ya ha presentado al regulador el folleto correspondiente con toda la información para ello.

La compañía aún no ha detallado el rango de precios esperado por acción, pero sí que ha anticipado un probable debut en el Nasdaq el próximo mes, es decir, en junio, bajo el símbolo SPCX. Esta puede ser la mayor OPV de la historia.

"Si la empresa alcanzase una valoración de 1,7 billones de dólares superaría el récord establecido por Saudi Aramco en 2019. Además, sería la mayor recaudación de la historia y pondrá a prueba el apetito inversor. Un debut exitoso podría reavivar el mercado de salidas a bolsa, animar las valoraciones del sector aeroespacial y crear un nuevo impulso para otras empresas emergentes conocidas (OpenAI o Anthropic, por ejemplo)", comenta Víctor Álvarez, director de renta variable de Tressis.

Desde el punto de vista macro, la agenda de este jueves recoge los PMI servicios y manufactureros de mayo, que se prevé se mantengan en terreno de expansión y en línea con el mes anterior, así como los datos de paro semanal.

En otros mercados, el petróleo West Texas sube un 1,63% ($99,86) y el Brent avanza un 1,40% ($106,50). Por su parte, el euro se deprecia un 0,22% ($1,16), y la onza de oro pierde un 0,52% ($4.512).

La rentabilidad del bono americano a 10 años se revaloriza al 4,623% y el bitcoin retrocede un 0,40% ($77.214). 

Llego el viernes, y enfilamos la última semana de mayo que ya amenaza con marcharse para no volver mas, o al menos no volverá hasta el año que viene...

La subida es vertical hermosa pero parece complicada que se alargue mucho mas con tan poca "raíz".... el rebote se convirtió en un nuevo brote alcista que parece no ha sido lo suficientemente regado o abonado, pero quien sabe, el mercado esta en modo meme, no quiere saber nada esta hipnotizado por apenas 20 valores concentrados en dos sectores que han desatado un movimiento fuerte que ha sido capaz de brotar con fuerza pero veremos si tiene suficiente fuerza para no tumbarse ya no ante alguna amenaza, pues hemos visto que mas amenazas que las actuales es difícil padecer, es mas si ocurre algo probablemente sea algo estructural, provocado por la misma subida no por amenazas externas ajenas al mismo movimiento loco que produjo este brote.

Wall Street anticipa compras este viernes, con los futuros del Dow Jones buscando renovar máximos históricos, ante las esperanzas de un avance en las negociaciones entre EEUU e Irán para poner fin a la guerra. Esto, en el colofón de una semana alcista liderada precisamente por el Dow Jones que, a falta de la sesión actual, avanza un 1,5%, seguido del S&P 500, que sube un 0,5%, y del Nasdaq, que repunta un 0,3%.

Con todo, las dudas de los inversores giran en torno al estrecho de Ormuz, que ha disparado los precios del petróleo poniendo (otra vez) en el foco las preocupaciones inflacionistas, lo que podría derivar en un endurecimiento de la política monetaria de los bancos centrales.

"El tiempo se agota. Si en julio no se restablece por completo el tráfico a través del estrecho de Ormuz, las reservas de petróleo podrían descender a niveles alarmantes, un escenario que los inversores, por alguna razón, se han negado a considerar. Y para septiembre, la recesión en muchas economías globales podría convertirse en el escenario base", valora Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote.

"La reapertura de Ormuz sin restricciones ni cobros de tasas a los barcos que transiten por el estrecho por parte de Irán y el programa nuclear iraní siguen siendo los principales obstáculos para alcanzar un acuerdo", afirman en Link Securities.

En este sentido, el secretario de Estado estadounidense, Marco Rubio, ha afirmado que se han observado "algunas señales positivas" en las conversaciones de paz, pero persisten las diferencias sobre las reservas de uranio de Teherán y el control del estrecho de Ormuz.

Por ello, en Renta 4 Banco aseguran que "las noticias contradictorias siguen imprimiendo volatilidad al precio del crudo, en la medida en que Trump ha amenazado con reanudar las hostilidades en caso de que no se alcance un acuerdo".

Más allá de la geopolítica, la inteligencia artificial (IA) ha sido otra de las grandes protagonistas de la semana gracias a los resultados de Nvidia y en medio de las expectactivas ante las salidas a bolsa de SpaceX y OpenAI.

"El mercado de OPV vuelve a estar en auge para las empresas tecnológicas más prometedoras. Se están preparando grandes salidas a bolsa para los próximos meses, entre ellas OpenAI, Anthropic y SpaceX, todas ellas con el objetivo de alcanzar valoraciones altísimas", indica Ozkardeskaya.

Y es que, tal y como remarca esta experta, SpaceX, por ejemplo, aspira a una valoración de 2 billones de dólares, lo que representa aproximadamente dos tercios del valor total del mercado bursátil suizo, incluyendo gigantes como Nestlé, Roche, Novartis y UBS en conjunto. OpenAI y Anthropic, por su parte, buscan valoraciones cercanas al billón de dólares.

"La buena noticia para los inversores que buscan aprovechar el impulso es que los índices actuales se están adaptando cada vez más para dar cabida a estos gigantes tecnológicos de nueva generación mucho más rápido que en el pasado, lo que significa que podrían seguir alimentando el frenesí una vez que empiecen a cotizar en bolsa, al menos durante un tiempo.

 Así que lo más probable es que sigamos viendo cómo las acciones tecnológicas suben y suben sin parar", subraya.

En otros mercados, el petróleo West Texas sube un 2% ($98,27) y el Brent avanza un 2,52% ($105,17). Por su parte, el euro se deprecia un 0,12% ($1,1604), y la onza de oro pierde un 0,39% ($4.525).

La rentabilidad del bono americano a 10 años se relaja al 4,556% y el bitcoin retrocede un 0,40% ($77.250).

Aceleramos de nuevo... entramos en mach 3....

Wall Street anticipa compras este martes tras el festivo por el Día de los Caídos (Memorial Day), en un mercado que sigue atento al conflicto en Oriente Próximo, sobre todo, después de los nuevos ataques de EEUU sobre objetivos selectivos en Irán. Así, y a la espera de conocer cómo evolucionan las negociaciones, el petróleo vuelve a ser el termómetro de la situación.

"El precio del crudo es probablemente la variable macro más sensible de la jornada. La razón es directa: cualquier escalada geopolítica en Oriente Medio puede alterar en minutos las expectativas de inflación global", afirma Sergio Ávila, analista sénior de mercados de IG.

Y es que el foco está en el estrecho de Ormuz, un punto crítico para el transporte energético mundial. "Si aumenta el riesgo de interrupción, el mercado no solo reacciona con subidas del petróleo. También recalcula impacto en transporte, costes industriales, márgenes corporativos y capacidad de gasto de consumidores", añade este experto. "Este canal es especialmente relevante porque condiciona la política monetaria. Un shock energético sostenido reduce margen para recortes de tipos, incluso si el crecimiento empieza a enfriarse".

Además, los inversores no pierden de vista los avances en las negociaciones de paz tras la última acción militar estadounidense contra Irán. "El secretario de Estado, Marco Rubio, lo considera una operación defensiva y que, por eso, no influye en unas negociaciones que podrían extenderse durante días... o semanas, estimamos, puesto que el proceso sólo ha comenzado. Pero lo realmente importante es que se trata de escaramuzas y la guerra permanece suspendida", dicen en Bankinter.

Por ello, en Renta 4 Banco, comentan que aunque el presidente Donald Trump insiste en que las negociaciones "avanzan adecuadamente", la realidad es que "sobre la mesa persisten escollos fundamentales que complican un pacto: el programa nuclear iraní, la liberación de activos congelados exigida por Teherán y, crucialmente, el conflicto en el Líbano, donde Israel ha anunciado una intensificación de sus ataques sobre Hezbollah".

"El mercado sigue apostando por un escenario de paz, mientras la inteligencia artificial (IA) continúa actuando como principal soporte de Wall Street", remarca el analista Manuel Pinto. En cualquier caso, asegura que la gran cuestión ahora es si el mercado está descontando demasiado rápido el final del conflicto o si, por el contrario, el alivio geopolítico puede convertirse en un nuevo catalizador alcista. "El avance de la IA, unido a la mejora del sentimiento inversor, sigue actuando como los principales soportes del mercado".

A nivel macro, la agenda de este martes recoge la confianza del consumidor de mayo que elabora la Conference Board. "El pasado viernes la Universidad de Michigan publicó su índice de sentimiento de los consumidores del mismo mes, que se situó en su nivel más bajo de la historia. Ambos indicadores adelantados de consumo privado han sufrido un fuerte deterioro desde el inicio del conflicto de Oriente Medio, principalmente por el fuerte repunte de la inflación", indican en Link Securities.

Con todo, la gran referencia macro será el deflactor de consumo PCE de abril (jueves), la medida de inflación preferida de la Reserva Federal (Fed), que se prevé muestre un avance hasta el 3,8% desde el 3,5% del mes anterior, mientras que para la variable subyacente se anticipa un repunte de una décima, hasta el 3,3%.

Estas cifras se dan a conocer en un momento en que los inversores incorporan cada vez más la expectativa de que la próxima medida de la Fed sea subir los tipos de interés. "Los mercados ya dan por sentado una subida de tipos de 25 puntos básicos en diciembre", agrega Pinto.

En otros mercados, el petróleo West Texas baja un 4,33% ($92,42) y el Brent sube un 2,92% ($98,88). Por su parte, el euro cotiza plano ($1,1641), y la onza de oro gana un 0,20% ($4.530).

La rentabilidad del bono americano a 10 años se relaja al 4,496% y el bitcoin pierde un 0,38% ($77.059).

Seguimos acelerando... mach 2..... no parece existir un cielo....
 

Wall Street anticipa compras moderadas este miércoles, con los futuros del S&P 500 y el Nasdaq buscando renovar máximos históricos gracias al impulso de la tecnología. Esto, mientras se mantiene la incertidumbre en torno a un posible acuerdo de paz entre EEUU e Irán.

"El conflicto en Oriente Medio parece llegar a su fin. Al menos así empiezan a descontarlo los mercados. Las declaraciones de Trump son en general optimistas sobre las negociaciones con Irán para alcanzar un acuerdo de paz", indica el analista Javier Cabrera.

Sin embargo, tal y como señala este experto, en estas negociaciones la volatilidad es algo habitual, "más aún cuando tenemos a Donald Trump en la ecuación, que se caracteriza por su errática manera de presionar a sus adversarios políticos".

Con todo, y a pesar de los últimos ataques estadounidenses y las amenazas de Irán de responder a los mismos, ambas partes parece que siguen interesadas en cerrar un acuerdo, por lo que continúan negociando a través de intermediarios, algo que, de ocurrir, va a tardar todavía algunos días, como ha afirmado el secretario de Estado de EEUU, Marco Rubio.

"Ya hemos estado en escenarios similares a este durante todo el conflicto y finalmente se han extendido las negociaciones. Estamos ante una situación totalmente enquistada: Estados Unidos quiere poner fin al programa nuclear iraní, mientras que el régimen se niega en rotundo. El resto, son consecuencias de esa línea roja", remarca Cabrera.

Y es que "parece que las tensiones geopolíticas ya no preocupan tanto a los inversores como en semanas anteriores. El descontento explícito de Irán con el progreso de las negociaciones sobre su programa nuclear —e incluso con los ataques estadounidenses— no ha mermado las esperanzas de que la guerra termine pronto", subraya Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote.

Por ello, la tecnología se ha convertido en el motor del mercado. Es el caso de Micron, que ha alcanzado el billón de dólares de valor en bolsa gracias a su protagonismo como uno de los focos de la IA debido a la escasez de memoria.

De hecho, en Renta 4 Banco destacan que la compañía ha logrado este hito bursátil impulsada por "el cuello de botella que suponen las memorias de alto ancho de banda para la expansión de centros de datos de IA, una escasez de memoria que se espera que persista hasta 2027, otorgando a los tres fabricantes un poder de fijación de precios inusual frente a las grandes tecnológicas".

"Micron es uno de los principales diseñadores y fabricantes de chips de memoria y la memoria HBM se ha convertido en indispensable para que la IA procese datos a tal velocidad. Tal es la escasez y la ventaja de Micron que ha podido elevar los precios, llevando a sus resultados a cifras récord, doblando sus ingresos en su segundo trimestre fiscal frente al mismo periodo del año anterior", dice Cabrera.

A nivel macro, la agenda de este miércoles aparece vacía de referencias, aunque mañana ganará en intensidad con la publicación de los datos de paro semanal, el PIB del primer trimestre y el deflactor de consumo PCE de abril, la medida de inflación preferida de la Reserva Federal (Fed).

En otros mercados, el petróleo West Texas baja un 4,28% ($89,87) y el Brent cede un 3,37% ($96,21). Por su parte, el euro se aprecia un 0,12% ($1,1643), y la onza de oro pierde un 0,24% ($4.491).

La rentabilidad del bono americano a 10 años se relaja al 4,463% y el bitcoin pierde un 0,10% ($75.785). 

Seguimos en proceso de acelerar aunque no sabemos cuanto mas podrá mantenerse esta velocidad... los pilotos de los aviones de guerra que son los mas veloces raramente pueden mantener la velocidad máxima durante mucho tiempo sin perder el conocimiento...

Wall Street anticipa suaves caídas este jueves tras conocer el deflactor de consumo PCE de abril, la medida preferida de la Reserva Federal (Fed) para medir la evolución de los precios. Y es que este indicador se publica en un contexto de creciente preocupación por el impacto del shock energético derivado de la guerra de Irán en la inflación.

Así, tasa general ha avanzado hasta el 3,8% desde el 3,5% del mes anterior, y la variable subyacente ha mostrado un repunte de una décima, hasta el 3,3%. Ambos índices han igualado las previsiones de consenso.

Estas cifras llegan en un momento en que los inversores incorporan cada vez más la expectativa de que la próxima medida de la Fed sea subir los tipos de interés. "Los mercados ya dan por sentado una subida de tipos de 25 puntos básicos en diciembre", indica Pinto.

De hecho, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, ha señalado que reducir la inflación en EEUU sigue siendo su máxima prioridad, advirtiendo que los precios al consumidor siguen siendo "demasiado altos".

La agenda macro de este jueves también recoge el PIB del primer trimestre y las peticiones semanales de desempleo, que se espera crezcan hasta las 211.000 solicitudes desde as 209.000 de los siete días previos.

Todo ello, mientras crece la tensión geopolítica después de las últimas acciones militares estadounidenses en Irán. En represalia, la Guardia Revolucionaria iraní ha informado del ataque a una base aérea estadounidense, aunque sin especificar su ubicación.

"EEUU ataca una instalación militar iraní e Irán represalía la base americana en Kuwait desde la que partió el ataque. En paralelo, el Tesoro americano sancionará a quien pague peaje por atravesar Ormuz a la Persian Gulf Strait Authority (Irán), para impedir que el actual régimen iraní obtenga recursos financieros complementarios a la venta de petróleo en cualquier momento actual y futuro", dicen en Bankinter.

Es más, estos expertos ponen el foco en que "el ataque no supone el final del alto el fuego pero introduce presión y enfría el optimismo sobre un posible acuerdo para poner fin a la guerra a corto plazo".

A nivel empresarial, Salesforce cae más de un 2% en el 'premarket' de Wall Street tras publicar resultados anoche después del cierre. Sus cuentas, sin embargo, superaron las previsiones del mercado, por lo que los analistas de Bankinter creen que está siendo "injustamente castigada".

HP, por su parte, también ha superado las previsiones del mercado con sus resultados del segundo trimestre del año fiscal 2026, finalizado el pasado 30 de abril, aunque ha advertido del impacto de la escasez de chips de memoria.

En otros mercados, el petróleo West Texas sube un 2% ($90,48) y el Brent avanza un 1,97% ($96,15). Por su parte, el euro se deprecia un 0,10% ($1,1613), y la onza de oro pierde un 1,35% ($4.388).

La rentabilidad del bono americano a 10 años se revaloriza al 4,493% y el bitcoin retrocede un 1,97% ($73.415).

No hay limites!!!... a toda velocidad... sin mirar atrás... el cielo se termina... no importa nos espera el espacio sideral!!!!!!!!

Wall Street anticipa suaves compras este viernes y busca renovar máximos históricos a la espera de "noticias frescas" sobre el estado de las negociaciones de paz en Oriente Medio. Y es que los inversores han renovado el optimismo con un posible acuerdo entre EEUU e Irán que permita reabrir el estrecho de Ormuz.

Así, los índices americanos van camino de finalizar una semana alcista, liderada por el Nasdaq, que avanza un 2%, seguido del S&P 500 (+1%) y del Dow Jones (+0,9%). El mes de mayo también va a concluir 'en verde' y encabezado por el Nasdaq (+8), mientras que el S&P 500 sube un 5% y el Dow Jones un 2%.

Todo ello apoyado en las informaciones que aseguran que Washington y Teherán han alcanzado un principio de acuerdo para la aprobación de un memorándum de entendimiento que incluye prorrogar 60 días el actual alto el fuego y el compromiso de iniciar conversaciones sobre el programa nuclear iraní, pero aún es necesaria la aprobación del presidente Donald Trump para que sea definitivo. El preacuerdo contempla también la reapertura de Ormuz.

"Toda la atención sigue en el acuerdo tentativo EEUU-Irán, pero Trump necesita 'un par de días' para valorarlo (ya se han anunciado acuerdos 'inminentes' en múltiples ocasiones sin llegarse a materializar) y el vicepresidente Vance afirma que no está claro que lo haga por varios puntos de desacuerdo. También falta la confirmación formal de Irán", valoran en Renta 4 Banco.

"Dada la naturaleza caótica de las negociaciones, cualquier acontecimiento inesperado podría hacer que los precios del petróleo superen nuevamente los 100 dólares por barril. Los cisnes negros parecen estar por todas partes en el estrecho de Ormuz", afirma Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote.

Con todo, esta experta indica que los mercados están empezando a acostumbrarse a la volatilidad de los titulares y reaccionan con menos violencia que en los primeros días del conflicto, al tiempo que han asimilado la idea de que la guerra podría durar unos meses más.

El 'boom' de la inteligencia artificial (IA) también se ha convertido en otro motor del mercado y las noticias corporativas refuerzan la narrativa de este ciclo. Tal es el caso de Dell, que se dispara un 37% en el 'premarket' después de presentar el crecimiento de ventas más rápido desde su regreso a bolsa en 2018, impulsado por la fuerte demanda vinculada a esta tecnología.

De hecho, la compañía ha triplicado su beneficio neto y ha elevado su pronóstico para el conjunto del año fiscal 2027, de forma que ahora espera ganancias ajustadas por acción de 17,90 dólares, con ingresos de entre 165.000 y 169.000 millones de dólares, lo que implica un crecimiento del 47%.

Además, Anthropic ha anunciado una ronda de financiación de 65.000 millones de dólares que sitúa su valoración en965.000 millones, por encima de OpenAI, valorada en 852.000 millones tras su última financiación.

En otros mercados, el petróleo West Texas baja un 1,99% ($87,08) y el Brent cede un 1,63% ($92,18). Por su parte, el euro se deprecia un 0,14% ($1,1634), y la onza de oro gana un 0,60% ($4.560).

La rentabilidad del bono americano a 10 años se relaja al 4,451% y el bitcoin suma un 0,53% ($73.744).

Junio a las puertas del verano, y en máximos absolutos y relativos, imparables los índices americanos que siguen moviendo la aguja del velocímetro que se acelera pero que parece todavía le queda espacio para empujar mas alzas.

Los futuros estadounidenses avanzan con moderación en la primera sesión de un junio al que el mes de mayo ha dejado un listón altísimo después de cerrar los principales índices de Wall Street en máximos históricos.

El S&P 500 pudo avanzar alrededor de un 5% en el quinto mes del año, mientras que el Dow Jones consiguió sumar un 3% en el mismo período. El más alcista de todos fue el tecnológico Nasdaq Composite, que pudo subir un 8% en mayo gracias, sobre todo, al impulso que las acciones de inteligencia artificial (IA) siguen dando a los mercados.

Asimismo, la temporada de resultados ha convencido al mercado y han superado con holgura las expectativas de Wall Street. Según datos de FactSet, alrededor del 85% de las compañías del S&P 500 han presentado beneficios del primer trimestre superiores a las estimaciones de los analistas, muy por encima de la media de los últimos cinco años, situada en el 78%. Sin embargo, eso no quiere decir que no haya preocupaciones en el mercado.

Y es que precisamente lo que está impulsando el repunte del mercado es el principal factor que trae de cabeza a muchos analistas: ¿puede la IA seguir impulsando a la renta variable? ¿Está justificado que siga subiendo? ¿Está el mercado en peligro?

Javier Molina, analista sénior de mercados de eToro, cree que el mercado ha entrado en el sexto mes del año "con una sensación creciente de confianza". De hecho, este experto cree que quizás es "demasiada" la confianza que tienen los inversores en este momento.

Para este estratega, es importante preguntarse "qué parte" de la narrativa de la IA "ya está reflejada en los precios". "Porque, aunque los beneficios esperados de los gigantes tecnológicos siguen creciendo, gran parte de esa expectativa descansa sobre inversiones gigantescas cuyos retornos aún deben demostrarse. El mercado está descontando que el desembolso actual acabará generando enormes beneficios futuros", explica, "Quizá tenga razón. Pero esa confianza es precisamente la que exige prudencia".

Todo ello, mientras Nvidia ha dado otro motivo para el optimismo a los creyentes más fervientes en la IA. Y es que la compañía más valiosa del mundo ha anunciado que ha desarrollado un procesador de forma conjunta con Microsoft para "reinventar el ordenador personal (PC)". RTX Spark, nombre con el que se ha bautizado a este superchip, podría estar integrado en más de 30 modelos de portátiles y ordenadores de sobremesa en su lanzamiento. El objetivo es claro: aprovechar su dominio en IA. "Esta reinvención del ordenador es tan importante como la reinvención del teléfono que dio lugar al 'smartphone'", ha asegurado Jensen Huang, CEO de Nvidia.

Paralelamente, SoftBank ha aprovechado el empuje de sus inversiones en IA para superar a Toyota como mayor compañía japonesa por capitalización bursátil, además de anunciar que invertirá 53.000 millones de euros en centros de datos para IA en Francia.

"Las preocupaciones sobre su cartera altamente concentrada en inteligencia artificial alrededor de OpenAI, sus enormes ambiciones de infraestructura de IA financiadas con deuda y el aumento de los rendimientos han quedado olvidadas. Mientras tanto, para quienes aún prestan atención, el rendimiento del bono japonés a 10 años se consolida alrededor de un punto porcentual completo por encima del nivel del 1,75%, el umbral que supuestamente debía atraer de vuelta a Japón el dinero de los inversores institucionales japoneses", apunta Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote.

Pero no todo es IA. Si bien las tecnológicas copan y seguirán copando la mayoría de los titulares en los próximos días —se prevén anuncios de Intel, Qualcomm o Microsoft, entre otros—, lo cierto es que los datos macroeconómicos continúan enviando señales a las que merece la pena prestar atención.

Por un lado, la actualización del PIB estadounidense de la semana pasada fue algo más débil de lo esperado, mientras que el deflactor de consumo privado (o índice PME), el indicador favorito de la Reserva Federal (Fed) para orientar su política monetaria, superó las previsiones del consenso. "El empleo medido por la encuesta de hogares acumula varios meses de deterioro, los precios industriales continúan presionados por las tensiones energéticas y las valoraciones relativas entre acciones y bonos vuelven a acercarse a niveles históricamente exigentes", señala Molina.

Paralelamente, la situación en Oriente Próximo sigue siendo tan incierta como siempre. Pese a alcanzar un acuerdo de alto el fuego de 60 días el pasado viernes, Estados Unidos e Irán han intercambiado ataques contra objetivos militares. Además, medios estadounidenses informan que las exigencias de Washington a Teherán sobre su programa nuclear han enfriado la expectativa de un acuerdo inminente, un armisticio al que el presidente Donald Trump ha asegurado que no tiene "ninguna prisa" por alcanzar. Por otro lado, Israel ha anunciado que ampliará su ofensiva sobre el Líbano.

El crudo también juega un papel clave en todo esto. El petróleo sube alrededor de un 4% a estas horas (Brent: 94,52 dólares; WTI: 91 dólares) después de los últimos acontecimientos mientras los expertos advierten que la reapertura completa del estrecho de Ormuz podría llevar mucho más tiempo del esperado. "Si el conflicto se calma durante las próximas semanas, los rendimientos globales podrían relajarse, lo que favorecería una rotación de capital desde la tecnología hacia sectores menos tecnológicos del mercado. Si los rendimientos continúan aumentando, una corrección —incluso en las tecnológicas— será inevitable", indica Ozkardeskaya.

Pero también serán importantes los datos macroeconómicos que se conocerán los próximos días, destacando entre todos ellos el informe de empleo de Estados Unidos para el mes de mayo. Se espera que la economía estadounidense añada alrededor de 95.000 nóminas no agrícolas, pero algunos expertos señalan que para la Fed es más importante la parte de la inflación ahora mismo que el mercado laboral estadounidense.

"Es improbable que la Fed vuelva a recortar los tipos de interés pronto y probablemente mantendrá una postura restrictiva durante los meses de verano, hasta que los responsables políticos confíen en que el auge energético ha terminado y comenzará a revertirse. Pero eso requiere un acuerdo para reabrir el estrecho de Ormuz", apuntan desde ING. Cabe señalar que los datos de la herramienta FedWatch de CME prácticamente descartan ya cualquier rebaja en los tipos de interés y cada vez se inclinan más a que el banco central se vea obligado a subirlos en el segundo semestre del año.

En otros mercados, el euro se devalúa frente al dólar (-0,01%, $1,1657). La onza de oro cae un 1,3% (4.531 dólares), mientras que la plata suma un ligero 0,2% (76 dólares).

El rendimiento del bono estadounidense a 10 años avanza al 4,471%.

En el mercado de las criptomonedas, el bitcoin pierde los 73.000 dólares y el ethereum hace lo mismo con los 2.000.

Sigue el buen rollo, las compras, las subidas... parece que los rally no son solo para navidad ya quisiera el rally de navidad tener la pinta que tiene este rally de primavera....

Y eso es lo que tiene la primavera.... que la sangre altera!!..

Los futuros de Wall Street anticipan ligeras caídas después de que los índices cerraran este lunes en nuevos máximos gracias al rally de la inteligencia artificial (IA).

Ayer fue Nvidia la que "tiró del carro" de las tecnológicas tras anunciar el lanzamiento de un nuevo chip desarrollado de forma conjunta con Microsoft que promete revolucionar el mercado de los ordenadores personales. RTX Spark, nombre con el que se ha bautizado a este superchip, podría estar integrado en más de 30 modelos de portátiles y ordenadores de sobremesa en su lanzamiento.

El objetivo es permitir que grandes modelos de inteligencia artificial funcionen directamente en un ordenador con Windows, sin necesidad de enviar solicitudes a centros de datos y esperar la respuesta. Jensen Huang, CEO de la compañía, ha asegurado que este chip supondrá una reinvención similar a la de los 'smartphones' para la telefonía móvil.

Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote Bank, cree que este anuncio es positivo tanto para la adopción de la IA –respuestas más rápidas, mayor privacidad, menos costes de computación en la nube…– como para los centros de datos –menos restricciones de capacidad–. "Además, Nvidia abrió ayer una nueva vía de ingresos para sí misma, justificando el entusiasmo de los inversores", agrega, en referencia a la preocupación por los ingresos circulares de la IA.

Hoy, en cambio, es Alphabet quien acapara los focos del mercado tras anunciar planes para captar 80.000 millones de dólares mediante una colocación de acciones, que incluirá una inversión de 10.000 millones de dólares por parte de Berkshire Hathaway. El grupo destinará esos recursos a ampliar su infraestructura de computación para inteligencia artificial ante una demanda que, según reconoce la propia compañía, supera actualmente su capacidad disponible.

Durante la presentación de resultados del primer trimestre, Alphabet ya elevó su previsión de inversión para este ejercicio hasta una horquilla de entre 180.000 y 190.000 millones de dólares, frente a la estimación anterior de entre 175.000 y 185.000 millones. Además, anticipó que el gasto de capital aumentará de forma significativa en 2027.

Por su parte, Anthropic presentó documentación preliminar para una salida a bolsa este otoño, con la intención de adelantarse a OpenAI, que también se espera que inicie próximamente los trámites para su propia oferta pública de venta. Ozkardeskaya señala que lo más interesante es que la carrera de la IA ya no está financiada exclusivamente por fondos de capital riesgo "dispuestos a perder dinero durante una década a cambio de la posibilidad de cambiar el mundo", sino que la financiación se está institucionalizando cada vez más".

"Esto significa que la inteligencia artificial se está convirtiendo también en una historia de financiación. Y cuanto más se involucra el sistema financiero tradicional, más se transforma la narrativa de la IA: deja de ser únicamente una historia tecnológica para convertirse también en una historia de financiación y crédito", agrega.

Para Katie Stockton, fundadora de Fairlead Strategies, todas estas noticias no hacen sino demostrar que el optimismo de los inversores sigue creciendo y que, por lo tanto, no hay razones para creer que el rally de la IA haya llegado a su final. De hecho, hoy Marvell Technology se dispara después de que Huang haya coronado al fabricante de semiconductores como la próxima empresa destinada a valer un billón de dólares.

Se espera que los beneficios del S&P 500 aceleren su crecimiento un 24% este año gracias a la inteligencia artificial. Además, el indicador de sesgo entre opciones de venta y compra ('put-call skew') a un mes para acciones de Goldman Sachs cayó a su nivel más bajo jamás registrado, lo que indica que los inversores se han vuelto extraordinariamente optimistas.

"Hemos tenido nueve semanas consecutivas de subidas para el S&P 500. El impulso es positivo a corto, medio y largo plazo. Estas subidas son realmente explosivas. Todavía no tenemos indicaciones ni señales confirmadas de venta en nuestros indicadores de sobrecompra y sobreventa que sugieran que este movimiento ha terminado", reconoció en una entrevista en 'CNBC'.

Pero eso no quiere decir que no haya peligro en el mercado. Ozkardeskaya apunta que la creciente red de inversiones en capital, financiación mediante deuda, crédito privado… significa que las pérdidas relacionadas con la IA "están llegando cada vez más a fondos de pensiones, aseguradoras, gestoras de activos, balances corporativos y, en definitiva, a la economía en general". "Todos estamos en el mismo barco", advierte. Esta experta señala que todos los indicadores apuntan a una "economía de dos velocidades" entre "quienes invierten y quienes no", siendo "cada vez más necesario invertir" para progresar económicamente.

"Pero si todo el mundo ya está invertido en IA, ¿están las valoraciones siendo empujadas más allá de lo que los fundamentales pueden justificar? La inteligencia artificial sobrevivirá, igual que internet sobrevivió al estallido de la burbuja puntocom. La verdadera pregunta es si el rally de la IA podrá evitar un accidente o si terminará pareciéndose al colapso de las puntocom de principios de los años 2000. Nadie tiene la respuesta", sentencia Ozkardeskaya.

Todo esto, sin olvidarnos de la situación en Oriente Próximo. Ayer, Irán anunció que congelaba las negociaciones de paz con Estados Unidos mientras Israel continuara con su ofensiva sobre el Líbano. Además, la agencia de noticias 'Tasnim' informó que Teherán estaba planeando bloquear completamente el estrecho de Ormuz tras los ataques cruzados con EEUU pese al acuerdo de alto el fuego de 60 días alcanzado el pasado viernes.

Por su parte, Donald Trump ha seguido echando leña al fuego. En declaraciones concedidas a 'CNBC', el presidente estadounidense aseguró que le "da igual" si las conversaciones de paz con Irán se acaban, ya que "empezaban a ser muy aburridas". Paralelamente, 'Axios' publicaba que el mandatario le habría dicho al primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, que estaba "jodidamente loco" por la última escalada en Líbano y le acusó de ser un desagradecido con Estados Unidos.

Entre tanto, la Administración ha propuesto imponer aranceles del 25% a los productos procedentes de Brasil al considerar que el país sudamericano incurre en prácticas comerciales "irrazonables" que perjudican o restringen el comercio de Estados Unidos.

En la agenda macro destacan hoy los datos de la encuesta de vacantes de empleo JOLTS de abril.

En otros mercados, el euro se revaloriza frente al dólar (+0,11%, 1,1643).

El petróleo se modera tras las alzas de ayer y cae un 2%, con el Brent justo por debajo de los 93 dólares y el WTI sosteniendo por los pelos los 90.

El oro sube un 1,2% (4.563 dólares) y la plata, un 2,13% (76,85%).

El rendimiento del bono estadounidense a 10 años cae al 4,437%.

En el mercado de las criptomonedas, el bitcoin ha perdido los 70.000 dólares.

Seguimos volando, el cielo ya esta muy cerca, todavía hay espacio para volar...

Los futuros de Wall Street anticipan una apertura ligeramente bajista para los índices estadounidenses, que ayer volvieron a extender las compras gracias al empuje de las tecnológicas y de la inteligencia artificial (IA).

Como les venimos contando, el entusiasmo en torno a la IA sigue impulsando al alza a la renta variable estadounidense. Ayer, Marvell Technology se disparó después de que Jensen Huang, CEO de Nvidia, dijese que el fabricante de semiconductores podría ser la próxima empresa en valer un billón de dólares. Asimismo, Hewlett Packard Enterprise subió hasta un 20% tras destacar la elevada demanda vinculada a la construcción de infraestructura para inteligencia artificial, mientras que los analistas celebran las cuentas de Palo Alto también por la apuesta por la IA.

Esto, mientras sigue digiriendo anuncios como el de Microsoft, que desarrollará nuevos modelos de IA para reducir su dependencia de OpenAI. Por el contrario, Alphabet cayó después de anunciar planes de financiación de 80.000 millones de dólares destinados a sufragar un mayor gasto en inteligencia artificial.

El equipo de análisis de XTB España señala que la velocidad de la recuperación está alcanzando "niveles poco habituales". Según datos recopilados por Deutsche Bank, el S&P 500 ha subido un 16% entre abril y mayo, un movimiento que, fuera de periodos de recuperación tras una recesión, solo se había producido en una ocasión desde la Segunda Guerra Mundial: durante los meses previos al histórico desplome del Lunes Negro de 1987.

"Las diferencias con aquel periodo son evidentes y el actual rally cuenta con el respaldo de unos beneficios empresariales sólidos, una economía que continúa mostrando resiliencia y el fuerte impulso de la inteligencia artificial. No obstante, el dato pone de manifiesto hasta qué punto el optimismo se ha acelerado en las últimas semanas, incluso en un entorno donde persisten riesgos geopolíticos relevantes y donde el petróleo vuelve a situarse en el centro de atención de los mercados", apuntan.

Y es que los riesgos, señalan estos expertos, son "evidentes". XTB señala que una mezcla de una inflación más alta, cambios en la política de los bancos centrales y la inminente avalancha de emisiones de acciones, con las esperadas OPV de SpaceX, Anthropic y OpenAI, podrían frenar la demanda de acciones. "Y una vez que la venta masiva se intensifique, podría convertirse en una bola de nieve", subrayan.

Todo ello sin olvidar el frente geopolítico. Pese a que Wall Street parece ignorar completamente la situación en Oriente Próximo, Estados Unidos e Irán cada vez parecen estar más lejos de llegar a un acuerdo de paz. Cabe recordar que el presidente Donald Trump dijo que "le da igual" no continuar las negociaciones después de que Irán anunciase que las congelaba tras la escalada militar de Israel en el Líbano.

Estas noticias volvieron a impulsar los precios del petróleo, que hoy cotiza con alzas del 2% (Brent: 98,4 dólares; WTI: 96, 2 dólares), especialmente después de que fuentes iraníes aseguraran que Teherán podría bloquear completamente el estrecho de Ormuz. Anteriormente, algunos analistas advertían sobre el riesgo de que el mercado infravalorara tanto la situación de las negociaciones como del tiempo que podría tardarse en reabrir al 100% esta importante vía marítima.

Para Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote Bank, la clave está en los datos macroeconómicos de Estados Unidos. Ayer se supo que las ofertas de empleo en Estados Unidos aumentaron en abril, pero ese incremento vino acompañado de una menor contratación y una reducción de las renuncias voluntarias, lo que sugiere que los empleadores publican vacantes con mayor facilidad de la que las cubren.

Hoy, Estados Unidos publicará el informe ADP de empleo, que sirve de antesala al informe oficial de este viernes, y una serie de indicadores PMI de S&P e ISM. "Unos datos sólidos no necesariamente impulsarán el apetito por el riesgo si las presiones sobre los precios aumentan junto con las cifras principales", explica.

Cabe señalar que los datos de la herramienta FedWatch de CME prácticamente descartan una bajada de tipos de interés en lo que queda de año. En cambio, la posibilidad de que el banco central estadounidense se vea obligado a subir los tipos de interés al menos una vez aumenta progresivamente con el paso de los días.

En este sentido, XTB destaca que Kevin Warsh, nuevo presidente de la Fed, estaría estudiando una profunda revisión de la estrategia de comunicación utilizada durante los últimos años. Entre los posibles cambios destaca la reducción del protagonismo del conocido 'dot plot', el gráfico que recoge las previsiones individuales de los miembros de la Reserva Federal sobre la evolución futura de los tipos de interés.

Warsh parece considerar que estas previsiones generan más confusión que claridad y que, en muchas ocasiones, obligan a los responsables monetarios a mantener posiciones que ya no encajan con la realidad económica. "Aunque todavía no se han producido modificaciones oficiales, el mercado comienza a valorar el impacto que podría tener una Reserva Federal con una comunicación más flexible y menos dependiente de previsiones a largo plazo, especialmente en un entorno marcado por la incertidumbre económica y geopolítica", explican.

Todo ello mientras Jerome Powell, expresidente del organismo, ha advertido que la confianza en el banco central está en juego ante el riesgo de politizar la política monetaria. Powell también recordó las presiones que recibió durante su mandato, incluyendo la petición de la Casa Blanca para que abandonara el cargo. Quien quiera entender, que entienda.

Por otro lado, XTB afirma que el mercado podría no estar teniendo en cuenta una amenaza "menos visible pero potencialmente relevante" para los próximos meses: la evolución de la liquidez global.

Las tensiones geopolíticas y las interrupciones del suministro energético han provocado que numerosos países redujeran sus inventarios de petróleo, gas o fertilizantes, entre otras materias primas. Esta situación ha permitido liberar parte del capital que habitualmente permanece inmovilizado financiando dichas reservas. Sin embargo, si las tensiones continúan relajándose y el estrecho de Ormuz recupera progresivamente la normalidad, el proceso podría invertirse.

"Países como Turquía, Corea del Sur o India necesitarían reconstruir sus inventarios energéticos y estratégicos, lo que podría obligar a movilizar importantes cantidades de capital hacia petróleo, gas natural, fertilizantes y otras materias primas. Algunos analistas consideran incluso qué parte de esos recursos podrían proceder de ventas de deuda pública estadounidense, generando presión al alza sobre las rentabilidades de los bonos", señalan desde XTB.

A ello, añaden, habría que sumar el esfuerzo inversor necesario para reponer arsenales militares, reforzar infraestructuras energéticas y ampliar las redes eléctricas, en un contexto donde la demanda de cobre, níquel, tierras raras y otros materiales estratégicos continúa aumentando. Asimismo, las OPV anteriormente mencionadas de OpenAI, SpaceX y Anthropic podrían absorber parte de la liquidez de los inversores institucionales, que se verían obligados a vender activos para financiar su entrada en estas operaciones.

El euro se devalúa frente al dólar (-0,17%, 1,1611).

El oro cae un 1% (4.470 dólares) y la plata, un 1,3% (74,4 dólares).

El rendimiento del bono estadounidense a 10 años se acerca al 4,5%.

El bitcoin cae hasta los 67.000 dólares.

Jueves, de verano... el verano llego, los índices americanos no parece de momento querer irse de vacaciones, el cielo ya se supero... que nos queda?

 

Los futuros de Wall Street anticipan una apertura mixta, con caídas en el S&P 500 y el Nasdaq que extenderían los recortes vistos ayer en el sector tecnológico.

Y es que pese a que los inversores continúan completamente obnubilados con las compañías asociadas a la inteligencia artificial (IA), parece que estos valores no son tan inmunes como podría parecer. Así lo reflejan las fortísimas caídas que está registrando Broadcom en la preapertura: el fabricante de semiconductores dio la talla con sus beneficios, pero decepcionó la partida de ingresos.

Según Matt Britzman, analista sénior de Hargreaves Lansdown, este es un "caso clásico" de caídas provocadas por unas expectativas demasiado altas. Y es que, pese a que la compañía ha anticipado otro fuerte incremento de las ventas en el siguiente trimestre, el listón es tan elevado que los inversores "están castigando cualquier resultado que no coincida exactamente con lo que querían escuchar".

Si bien la mayoría de los expertos creen que la compañía (y, en su extensión, la tecnología) debería seguir subiendo, también podría ser positivo que se tome un respiro. Sin ir más lejos, el S&P 500 estaría en estos momentos en posición de cerrar la semana en pérdidas, rompiendo así una racha de nueve semanas consecutivas al alza.

"Creo que simplemente necesitamos un descanso. Hemos avanzado mucho", explica Keith Lerner, director de inversiones (CIO) y estratega jefe de mercados de Truist Wealth, a 'CNBC'. "Los fundamentales son sólidos. El mercado alcista todavía merece el beneficio de la duda, pero a menudo los mercados avanzan dos pasos hacia adelante y uno hacia atrás. Hemos tenido tres pasos hacia adelante, así que quizá toque al menos un pequeño paso atrás o, como mínimo, un movimiento lateral".

Todo ello, mientras la situación geopolítica sigue lejos de resolverse. Pese a que Israel y el Líbano han acordado un alto el fuego mediado por Estados Unidos, el primer ministro israelí Benjamin Netanyahu ha asegurado que tanto Washington como Tel Aviv están listos para atacar a Irán.

"Israel está preparado y las fuerzas estadounidenses están preparadas. Creo que Irán debería tenerlo en cuenta. Creo que lo tienen en cuenta, pero están jugando con fuego", afirmó.

Según Netanyahu, el presidente estadounidense, Donald Trump, y él están "fundamentalmente" de acuerdo en todo lo que tiene que ver con esta guerra, aunque ha reconocido que tiene "discrepancias tácticas" con el mandatario estadounidense. Cabe recordar que 'Axios' informó que Trump habría tildado a Netanyahu de estar "jodidamente loco" en una llamada telefónica con el primer ministro israelí por su ofensiva sobre el Líbano.

Desde Danske recuerdan que el acuerdo entre Israel y Líbano se produce "tras un fallido alto el fuego en abril y la persistencia de intensos combates y desplazamientos en el Líbano, lo que ha dejado la tregua en una situación precaria". En este sentido, es importante señalar que el ejército israelí continúa atacando el Líbano. El presidente libanés, Joseph Aoun, ha dicho que el alto el fuego podría entrar en vigor en un plazo de 24 horas si todas las partes lo aprueban.

Otros analistas creen que si el acuerdo es firme podría sentar las bases para una negociación entre Irán y Estados Unidos, ya que una de las principales demandas de Teherán es que Israel dejara de atacar a su vecino. Cabe recordar que ayer Trump dijo que Irán había accedido a no tener armas nucleares, uno de los mayores puntos de fricción entre Teherán y Washington. A su vez, el secretario de Estado de EEUU, Marco Rubio, afirmó el martes que las conversaciones entre ambas partes seguían en curso, pese a que medios estatales iraníes informaron que la cúpula del país había dejado de intercambiar comunicaciones con EEUU varios días antes. Asimismo, la agencia de noticias 'Tasnim' avanzó que Irán estaba trabajando para bloquear por completo el estrecho de Ormuz.

La información contradictoria sobre la negociación ha sido una constante desde el estallido del conflicto, con ambos bandos ofreciendo versiones opuestas sobre el estado de las conversaciones entre Washington y Teherán. Por ello, los expertos creen que las bolsas necesitan un descanso.

"Hemos visto cómo los principales índices bursátiles subían a pesar del aumento de los rendimientos globales, ignorando los riesgos en Oriente Medio, la subida de tipos implícita o incluso descontando demasiado pronto el fin de la guerra. Pero la guerra prolongada y el petróleo más caro sí tienen implicaciones concretas —especialmente para la política de los bancos centrales—, y esas implicaciones afectan a la actividad económica, las decisiones de inversión, las perspectivas de ingresos y los beneficios empresariales", explica Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote Bank.

No obstante, estas expectativas están sesgadas por el gasto en IA, mientras que el resto de la economía está sufriendo por el mayor coste de financiación, las disrupciones en las cadenas de suministro (por la guerra en Irán y la guerra comercial) y un empeoramiento del panorama económico.

"Así que la pregunta sigue siendo la misma: ¿cuánto tiempo puede el entusiasmo por la tecnología ocultar los fundamentos negativos y puede la subida extenderse al resto del mercado? La respuesta es que sí, en teoría puede. Si el petróleo baja y arrastra a la baja los rendimientos, el rally podría continuar. Y si no, el impulso tecnológico podría seguir mientras los inversores estén dispuestos a pagar por el sueño de un futuro impulsado por la IA. El debut de SpaceX la próxima semana seguramente desviará la atención del conflicto en Oriente Medio, lo que podría dar un nuevo impulso a los entusiastas de la tecnología. Pero, al final, hay demasiadas señales de alerta como para descartar una corrección veraniega", sentencia.

También en el plano empresarial, destacar que la gestora Pershing Square ha iniciado la venta de su participación del 4,7% en Universal Music Group (UMG), apenas unos días después de que el consejo de la compañía rechazara la oferta de adquisición presentada por Bill Ackman.

En la escena macroeconómica, el dato más destacado han sido las peticiones semanales de desempleo, que han subido más de lo esperado.

En otros mercados, el euro gana terreno frente al dólar (+0,33%, 1,1634). El petróleo cae un 1%, con el barril de Brent en los 96,7 dólares y el de WTI cotizando en los 95,2 dólares.

La onza de oro suma un 0,7% (4.500 dólares) y la plata está plana (73,63 dólares).

El rendimiento del bono estadounidense cae al 4,473% y en el mercado de las criptomonedas, el bitcoin se desangra y cae hasta los 62.000 dólares.