Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Coincidiendo con finales de mes, quiero pensar (siendo positivo, veremos en CNMV si hay cambios la próxima semana) que alguno de los fondos que va corto ha querido cerrar (en parte o en todo) su posición y habrá tratado de pactar (con algún fondo que va largo y que - como nostros - está harto de ver el underperformance vs. cualquier acción del mercado) recompra a un precio con descuento notable vs. el promedio de la sesión ... de este modo, la presión compradora por cerrar el corto no repercute al alza en los precios (como nos gustaría / deseamos). Espero salgamos de dudas la próxima semana, porque no me tiene pinta de un corto que ha ampliado recientemente y que ha metido 25 millones de acciones a la venta en subasta para tratar de romper la cotización a la baja (suelen operar de otro modo, soltando poco a poco y de manera continua para desesperar hasta al mas Santo Job). Por otro lado, lo de la barrida de stops (por debajo del 9 figura) en la apertura de la sesión de ayer quizá tuvo ya algún tipo de relación con este movimiento. Porque en las "B" no ha habido nada de eso, ni ayer en la apertura ni hoy al cierre.

Puede ser como dices, sería una gran oportunidad para deshacer su posición para un corto comprando a precio bajo pero lo que no veo es la ventaja del fondo que va largo vendiendo más barato....

Lo que yo vigilaré ahora:
El Registro CNMV próximos días
Si hay nuevos >3%,
Y si hay cambios en Goldman,Morgan Stanley, BlackRock,Flat Footed, Brandes y si ha habido cambios fuertes en los derivados.

Vamos que alguien se ha movido fuerte.  Porqué,  pues porque cuando un valor multiplica × 9 su volumen sin noticia negativa alguna ,  con entrada masiva de institucionales USA, con la OPV USA en preparación, con bancos americanos absorbiendo bloques…pues lo de hoy pienso que no es o es un movimiento aislado.

Tiene toda la pinta de ser un cambio de manos.

Creo que habrá volatilidad alta de aquí hasta el día de la Junta.

Si hubiera tenido que venderlas a mercado / durante la sesión quizá la presión en términos de precio hubiera sido superior, son ~8x el volumen promedio de las últimas sesiones!!

Resumiendo un fondo que entra y otro que sale con un precio acordado con rebaja y ejecutado en la subasta y sin nada que ver con las posiciones bajistas abiertas....

ha cerrado un corto? O/Y
está cambiando el equilibrio de poder dentro del capital de Grifols?...   un abrazo

Hola a todos,

Mañana a las 12:00 publico una nueva tesis sobre Grifols en Minairon Capital.

En este caso, como ya sabeis no es una tesis sencilla ni una compañía que se pueda analizar como si no hubiera pasado nada. Grifols fue una de mis pocas ventas en pérdidas en los últimos años, y precisamente por eso me parecía interesante revisarla ahora con más calma.

La compañía sigue teniendo un activo industrial muy relevante en plasma y hemoderivados, con Biopharma como principal motor del grupo. El negocio ha crecido, la demanda de inmunoglobulinas sigue siendo positiva y en 2025 volvió a generar mejores cifras: ventas de 7.524M€, EBITDA ajustado de 1.825M€, beneficio atribuible de 402M€ y flujo de caja libre pre-M&A de 468M€.

El problema es que Grifols no se puede valorar solo por la calidad del negocio. La deuda, la pérdida de confianza tras Gotham, las dudas sobre gobierno corporativo y la complejidad societaria siguen pesando mucho en la valoración.

La tesis que planteo en el artículo es bastante clara: Grifols puede tener valor si sigue reduciendo deuda, mejora la generación de caja y consigue recuperar la confianza del mercado. Pero si la deuda deja de bajar o la posible salida a bolsa parcial de Biopharma no se materializa en buenas condiciones, el riesgo de trampa de valor sigue estando ahí.

Mi conclusión es prudente: me parece una compañía interesante para seguir, pero de momento desde Minairon Capital nos quedamos al margen porque vemos otras oportunidades con mejor relación entre calidad, riesgo y potencial.

Me interesa especialmente vuestra opinión sobre tres puntos:

Como siempre, no es recomendación de compra ni de venta. Es solo mi análisis personal.

No se...a saber.....pero bueno los que saben están el liquidez..y los institucionales buscando en lo industrial en lugar de lo tecnológico....no se...no se...no me gustaría ser asesor es lo único que creo que se...un abrazo..