España
Acceder
  1. Inicio
  2. Perfil de Rivaldinho

Rivaldinho

Se registró el 17/07/2012
3.310
Publicaciones
5.445
Recomendaciones
64
Seguidores
139
Posición en Rankia
124
Posición último año
Rivaldinho 04/06/26 00:46
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Minairon Capital
Rivaldinho 04/06/26 00:46
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Minairon Capital
Rivaldinho 03/06/26 00:35
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Muy de acuerdo con todas las reflexiones @acc-anonimos-grf ; en relación al múltiplo EBITDA vs. múltiplos de otros indicadores de beneficio de la parte inferior de la cuenta de P&G / generación de caja, me permito añadir también (como decía en respuesta al análisis de @minairon-capital ) el notable peso que tienen los gastos financieros: a pesar de estar en niveles de apalancamiento financiero no necesariamente muy superiores a los históricos (cuando cotizaba cómodamente a un múltiplo EBITDA por encima de doble dígito), el tipo de interés que (todavía, a pesar de la mejora en rating) está pagando en la actualidad (~6%) supera con creces el que pagaba pre-pandemia (~3% a lo sumo?).
Rivaldinho 03/06/26 00:31
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Mil gracias @acc-anonimos-grf Jordi_Trader, me parecen super-acertados tus comentarios en el foro de PcBolsa, así que te animo a que nos regales parte de tu tiempo por aquí también!
Rivaldinho 03/06/26 00:29
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Acc. Anónimos Grf
Rivaldinho 02/06/26 22:58
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Acc. Anónimos Grf
Rivaldinho 02/06/26 22:02
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Gracias como siempre per vuestros posts @acc-anonimos-grf  sea un compañero u otro ... vais controlando los movimientos de los cortos reduciendo por un lado, y de grandes institucionales USA (Morgan Stanley) ampliando largos, ojalá que poco a poco los fundamentales se vayan imponiendo, aunque me temo que los lazos Scranton con Haema & BPC impiden que entre dinero institucional "finalista" (y no el que va entrando ahora, que es más para prestar a bajistas que para apostar por una cotización al alza me temo).
Rivaldinho 02/06/26 21:59
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Acc. Anónimos Grf
Rivaldinho 02/06/26 12:31
Ha recomendado Re: Cementos Molins de Alp50
Rivaldinho 02/06/26 00:32
Ha recomendado Re: Análisis de Miquel y Costas (MCM) de Cómaro
Rivaldinho 01/06/26 22:52
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Roadtofreedom
Rivaldinho 01/06/26 19:46
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Roadtofreedom
Rivaldinho 01/06/26 19:46
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Minairon Capital
Rivaldinho 01/06/26 19:46
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Minairon Capital
Rivaldinho 01/06/26 14:59
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Roadtofreedom
Rivaldinho 01/06/26 12:20
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
La clave para mí está en si las 8-9x EBITDA es (o no) un múltiplo razonable. Transcribo la parte relevante de tu análisis: Tomando un EBITDA ajustado normalizado de 1.800M€ y un múltiplo razonable de 8-9x EV/EBITDA, el valor empresarial podría situarse alrededor de 15.300M€. Si restamos una deuda neta cercana a 9.000M€, el valor del capital resultante nos llevaría a un rango aproximado de 9,9 euros por acción. Este valor no es especialmente agresivo pero tampoco es suficiente para comprar la acción con un buen margen de seguridad. De hecho, está por debajo de los múltiplos que se podrían pagar por una compañía de hemoderivados con deuda normalizada. El problema es que Grifols todavía no tiene deuda normalizada, y por eso no merece múltiplos de calidad hasta que demuestre varios trimestres más de caja y desapalancamiento. Y te comparto varias reflexiones:(+) En ese importe de la deuda (9 Bn) estás tomando en consideración 1Bn de deuda por arrendamientos futuros; lo que no vale entonces es que tomes el EBITDA de 1.8Bn que detrae el gasto anual en alquileres (0.1Bn). O tomas 8Bn de DFN con EBITDA 1.8Bn (que para este 2026 en todo caso estaría más cerca de los 1.9Bn que de los 1.8Bn), o si tomas 9Bn entonces debes excluir del EBITDA los alquileres (estarías cerca de los 2Bn en este 2026);(+) Creo que le duele más al múltiplo la problemática de la Gobernanza (relaciones Scranton con Haema y BPC) que no el apalancamiento financiero (cierto, tiene algo de penalización, sobretodo por estar pagando intereses mucho más altos que los que había pagado antaño ... con niveles de apalancamiento también bastante elevados, pero con deuda considerada IG en lugar de HY);(+) A mi modo de ver, aún con todas las penalizaciones que queramos aplicar, con estos márgenes EBITDA (~25%), mercado oligopolístico, operador integrado en USA, perspectivas de reducción de coste de materia prima (Egipto) y pipeline de nuevos productos (Biotest en algún momento dará frutos - al margen de haber enriquecido a Dagá - la inversión de 2Bn), merece mínimo 10x EBITDA (ya no pido las 12x promedio histórico ni los picos de 15x-16x de sus mejores tiempos).
Rivaldinho 01/06/26 07:57
Ha recomendado Re: Cementos Molins de vidmud
Rivaldinho 01/06/26 07:57
Ha recomendado Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción de Minairon Capital
Rivaldinho 01/06/26 07:56
Ha recomendado Re: Análisis de Miquel y Costas (MCM) de vidmud
Rivaldinho 01/06/26 07:56
Ha recomendado Re: Análisis de Miquel y Costas (MCM) de Cómaro
Rivaldinho 31/05/26 17:31
Ha recomendado Re: Análisis de Miquel y Costas (MCM) de Mohican
Rivaldinho 30/05/26 20:09
Ha respondido al tema Cementos Molins
Ojalá que con el salto al continuo esta reciente mejora de la liquidez siga en trayectoria ascendente. La primera emisión de bonos (aunque sea en mercado de Renta Fija) también debería ayudar a ganar visibilidad entre inversores institucionales (y prestar atención a la compañía en su vertiente de Renta Variable).
Rivaldinho 30/05/26 20:06
Ha recomendado Re: Cementos Molins de Alp50
Rivaldinho 30/05/26 11:21
Ha recomendado Re: Obligaciones de Eroski y Fagor de Zuaitz
Rivaldinho 29/05/26 20:22
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Si hubiera tenido que venderlas a mercado / durante la sesión quizá la presión en términos de precio hubiera sido superior, son ~8x el volumen promedio de las últimas sesiones!!

Lo que sigue Rivaldinho

Top 100 Manolok
Rosel
Top 25 berebere