Cotización de Grifols (GRF) hoy en tiempo real

Negocio

Grifols es un líder global en medicamentos derivados del plasma, con divisiones de Bioscience, Hospital, Diagnostic y Bio Supplies. Sus ingresos provienen principalmente de la venta de inmunoglobulinas, albúmina y factores de coagulación a hospitales, sistemas de salud y distribuidores, con una base de clientes diversificada geográficamente.

Análisis

Grifols presenta un perfil de negocio defensivo gracias a la demanda recurrente de sus productos plasmáticos, pero su estructura financiera está muy apalancada: la deuda neta sobre EBITDA alcanza 6,26 veces, un nivel que condiciona la flexibilidad financiera. La rentabilidad sobre capital (ROIC del 5,49 % y ROE del 7,88 %) es modesta, reflejando el peso de los activos fijos y la deuda. Sin embargo, el flujo de caja libre es sólido (rendimiento del 12,33 %), lo que sugiere que la generación de efectivo subyacente es mejor de lo que indican las cifras contables de beneficio neto, que se han visto distorsionadas por partidas no recurrentes (el crecimiento del BPA del 152 % es un artefacto). La valoración por múltiplos relativos muestra un PER de 14,73 veces frente a las 19,57 de su industria, un descuento del 24,7 %, y el EV/EBITDA de 10,53 veces también es moderado. El modelo DCF apunta a un valor intrínseco de 54,14, muy por encima de cualquier referencia de mercado, lo que sugiere que el mercado descuenta un alto riesgo de balance.

Catalizadores

• Próximos resultados trimestrales 23 de jul
• Posible desapalancamiento mediante venta de activos no estratégicos