![Una macro débil hace dudar a los bancos centrales pese a la elevada inflación]( "Una macro débil hace dudar a los bancos centrales pese a la elevada inflación")
Una macro débil hace dudar a los bancos centrales pese a la elevada inflación
De cara a la próxima semana, tendremos un calendario cargado de citas relevantes entre las que destacamos en EE. UU. la medida de inflación favorita de la Fed, el deflactor del consumo privado subyacente de marzo, que debería continuar desacelerando.
![Los resultados deberán avalar los máximos en las Bolsas]( "Los resultados deberán avalar los máximos en las Bolsas")
Los resultados deberán avalar los máximos en las Bolsas
Las Bolsas han realizado la semana pasada, una vez más, una extraordinaria demostración de fortaleza, al subir de forma generalizada pese al diagnóstico pesimista sobre el crecimiento de la economía global en los próximos años emitido por el FMI en su reunión de primavera celebrada en Washington...
![Navegando la inestabilidad financiera con el ciclo económico presionado a la baja]( "Navegando la inestabilidad financiera con el ciclo económico presionado a la baja")
Navegando la inestabilidad financiera con el ciclo económico presionado a la baja
Durante el mes de marzo hemos vivido varios episodios de inestabilidad financiera a uno y otro lado del Atlántico, iniciadas con la quiebra de Sillicon Valley Bank en Estados Unidos, mientras en Europa hemos visto cómo UBS ha tenido que adquirir Credit Suisse. Todo ello se enmarca en un contexto...
![La inestabilidad financiera, la gran protagonista del mes de marzo]( "La inestabilidad financiera, la gran protagonista del mes de marzo")
La inestabilidad financiera, la gran protagonista del mes de marzo
El mes de marzo ha estado protagonizado por varios episodios de inestabilidad financiera a uno y otro lado del Atlántico, entre los que han destacado la quiebra de Silicon Valley Bank en EEUU y la toma de control de Credit Suisse por parte de UBS en Europa.
![Descubre el mundo de la renta fija]( "Descubre el mundo de la renta fija")
Descubre el mundo de la renta fija
El banco central europeo ha subido los tipos en menos de doce meses del 0% al 3,5%. Con estas subidas de tipos, llevadas a cabo para tratar de frenar la inflación elevada que estamos sufriendo, las rentabilidades esperadas de los fondos de renta fija han subido a los niveles más altos.
![El gráfico semanal: Deutsche Bank y la tercera entrega de la crisis bancaria]( "El gráfico semanal: Deutsche Bank y la tercera entrega de la crisis bancaria")
El gráfico semanal: Deutsche Bank y la tercera entrega de la crisis bancaria
Decíamos la semana pasada, al finalizar nuestro comentario, que esta vez parece que la turbulencia bancaria queda limitada a algunos Bancos que no han sido diligentes en la gestión de su balance.
![Por qué los Bancos Centrales mantienen su hoja de ruta (y por qué es lo adecuado)]( "Por qué los Bancos Centrales mantienen su hoja de ruta (y por qué es lo adecuado)")
Por qué los Bancos Centrales mantienen su hoja de ruta (y por qué es lo adecuado)
No deja de ser llamativo que una semana que empezó, el pasado lunes, con cierta tranquilidad y con subidas, tras el anuncio de los principales Bancos Centrales del mundo comprometiéndose a actuar coordinadamente para garantizar la liquidez del sistema bancario, haya terminado el viernes con...
![Los Bancos como reflejo y el curioso 'revival' del Bitcoin]( "Los Bancos como reflejo y el curioso 'revival' del Bitcoin")
Los Bancos como reflejo y el curioso 'revival' del Bitcoin
Tal y como adelantábamos la semana pasada, las turbulencias en el sector bancario están poniendo a prueba el modelo de “ajuste ordenado” que hasta ahora habían venido teniendo tanto la economía como los mercados financieros. La irrupción en la escena de la crisis de una de las marcas más...
![El BCE no sucumbe a la fragilidad financiera, veremos si la Fed es más sensible]( "El BCE no sucumbe a la fragilidad financiera, veremos si la Fed es más sensible")
El BCE no sucumbe a la fragilidad financiera, veremos si la Fed es más sensible
De cara a la próxima semana, la pelota volverá a EE.UU. concretamente a Constitution Avenue en Washington, donde se reunirá el FOMC de la Fed con la gran duda de si los 450 pbs de subidas de los últimos 12 meses han llevado al sistema al límite y las recientes quiebras bancarias y el...
![Empleo americano sigue presionando a la Fed a la espera del IPC, mientras BCE subirá 50 pb]( "Empleo americano sigue presionando a la Fed a la espera del IPC, mientras BCE subirá 50 pb")
Empleo americano sigue presionando a la Fed a la espera del IPC, mientras BCE subirá 50 pb
La referencia macro más importante de la semana entrante será el IPC de febrero en EE. UU. (martes), que podría continuar su senda de moderación hasta 6% i.a. general.
![PMIs de febrero y deflactor de EE. UU. tendrán la palabra]( "PMIs de febrero y deflactor de EE. UU. tendrán la palabra")
PMIs de febrero y deflactor de EE. UU. tendrán la palabra
A nivel empresarial seguimos inmersos en la temporada de resultados 4T22, con unas buenas cifras anuales publicadas en el caso de Naturgy, Repsol y Navigator, algo más débiles en el caso de Aedas Homes. Las publicaciones cobrarán ritmo la próxima semana en España.
![El "relief rally" pierde fuerza, pese al apoyo de la Fed]( "El \"relief rally\" pierde fuerza, pese al apoyo de la Fed")
El "relief rally" pierde fuerza, pese al apoyo de la Fed
Tal vez lo más notable de la caída generalizada de las Bolsas esta última semana sea que ha tenido lugar tras la intervención del presidente de la Reserva Federal el pasado martes en el Economic Club de Washington, una intervención en la que Powell reiteró su discurso “dovish” y alimentó las...
![La dirección de los mercados dependerá de los datos macro y los bancos centrales]( "La dirección de los mercados dependerá de los datos macro y los bancos centrales")
La dirección de los mercados dependerá de los datos macro y los bancos centrales
La próxima semana estará protagonizada por las reuniones de tres de los principales bancos centrales: Fed (miércoles) y BCE y Banco de Inglaterra (jueves).En el caso de la Fed, esperamos +25 pb hasta 4,5%-4,75%, moderando el ritmo de subidas tras +50 pb en diciembre.
![El gráfico semanal: El mercado premia la buena gestión de Netflix]( "El gráfico semanal: El mercado premia la buena gestión de Netflix")
El gráfico semanal: El mercado premia la buena gestión de Netflix
Decíamos la semana pasada que Bed Bath & Beyond había tenido varios intentos de despegue frustrados y que el último, muy al estilo de las 'meme stocks', podía estar también destinado al fracaso. Efectivamente, el pasado viernes Bed Bad & Beyond cayó un 11,6%, lo que le llevó a una pérdida semanal...
![Los inversores se debaten entre el círculo virtuoso y el círculo vicioso]( "Los inversores se debaten entre el círculo virtuoso y el círculo vicioso")
Los inversores se debaten entre el círculo virtuoso y el círculo vicioso
Se dice que los mercados buscan permanentemente el equilibrio, pero realmente nunca están en equilibrio, siempre están por arriba o por abajo del precio que realmente responde a los fundamentales. Lo mismo pasa con los sentimientos de los inversores, que pasan de un extremo a otro sin detenerse...
_col.png?1679075377 "El BCE no sucumbe a la fragilidad financiera, veremos si la Fed es más sensible")
