Cinco puntos clave que justifican una posible rotación hacia Bitcoin en 2026 gracias a la recuperación del ciclo (ISM):Capitulación en hashrate: uno de los mayores drawdowns recientes → históricamente marca suelos de medio plazo en Bitcoin.Ratios extremos favorables: Bitcoin/Plata, Oro y S&P 500...
Los segmentos más rezagados toman el relevo a las tecnológicas
De cara a la próxima semana, a nivel macroeconómico, destacamos la publicación de los PMIs preliminares del mes de julio, que recordemos que en el mes anterior decepcionaron en Europa mientras que en EE.UU. mantuvieron un tono positivo, y para los que se espera una ligera mejoría a nivel global,...
Comenzamos la temporada de resultados con la vista puesta en el BCE (jueves)
La semana entrante se intensifica la publicación de datos macro, principalmente en Europa y China. En nuestro continente destacamos la reunión del BCE, del que no se espera que baje tipos.
Cerramos un mes de junio de evolución dispar de las bolsas a uno y otro lado del Atlántico, con buen comportamiento de las americanas frente a tomas de beneficios en las europeas, aun a pesar de que el BCE ha realizado la primera bajada de tipos desde 2019.
Francia, Nvidia y la creación de dinero a través de la deuda pública
Si quisiéramos reflejar en una sola imagen lo que ha sucedido en las Bolsas este mes de junio, esa imagen sería la dispar evolución de dos índices bursátiles que han seguido direcciones completamente opuestas. Por un lado, el Cac francés, que ha caído un 6,4% en las últimas cuatro semanas y, por...
El gráfico semanal: El bono francés refleja problemas compartidos
La Bolsa francesa se ha tranquilizado un poco esta última semana y el selectivo CAC 40, que traíamos a nuestra sección el lunes pasado, ha logrado subir un 1,67%, una subida semanal solo superada entre los índices europeos por el MIB italiano, que ha ganado un 1,97% en las últimas cinco...
El experimento de las Bolsas en un mundo también experimental
Decía Picasso que todo lo que puedas imaginar es real y lo cierto es que los más de treinta récords históricos del S&P en lo que va de año y la extrema euforia desatada en torno a la nueva inteligencia artificial generativa, hacen que la frase del genio del siglo XX parezca incluso más certera al...
Al margen del ritmo de bajada de tipos, el ciclo continúa apoyando resultados empresariales y bolsas
Tras cierta toma de beneficios en abril, las bolsas reanudan su camino al alza ante: La positiva evolución del ciclo: resiliencia de la economía americana y punto de inflexión al alza en Europa. El buen tono de la temporada de resultados 1T24, que superan las previsiones y con guías que avalan...
Las Bolsas reviven en mayo bajo el liderazgo de las tecnológicas
Mayo ha terminado siendo un mes excelente para las Bolsas, con subidas generalizadas en prácticamente todos los índices, a pesar de que en las dos últimas semanas algunos índices, tanto europeos como americanos han mostrado síntomas de fatiga. Una fatiga explicable tras un mes en el que el Dow...
De cara a la próxima semana, la cita clave de los inversores será con el BCE, que se reúne el jueves 6 de junio y esperamos que realice su primer recorte de tipos de interés desde 2019.
El BCE iniciará las bajadas de tipos en junio, la Fed tendrá que esperar
Las bolsas frenan sus avances ante la reducción de expectativas de recortes de tipos de la Fed en 2024, lo que también impulsa las TIRes a máximos anuales.
Ajuste adicional de expectativas de bajadas de tipos y riesgo geopolítico al alza
Cerramos un mes de abril marcado por un ajuste adicional de las expectativas de tipos en EE. UU. ante una inflación que se resiste a seguir moderándose y un incremento de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio.
Declaración de independencia del BCE respecto a la Fed e inicio de resultados en Estados Unidos (bancos)
La semana entrante a nivel macro las principales referencias estarán en China. Destacamos la publicación de su PIB 1T24, que debería moderar en tasa i.a. perdiendo la referencia de +5% (+4,8%e desde +5,2% en 4T 23), y ventas al por menor y producción industrial de marzo, en línea con el dato...
El gráfico semanal: Petróleo y oro, ¿cuál es el mensaje?
Igual que el resto de las Bolsas mundiales, el Ibex ha experimentado una ligera corrección en la primera semana de abril, después de un mes de marzo espectacular, en el que había subido más de un 10%.
Las bolsas se descorrelacionan de las expectativas de bajadas de tipos y aumentan su correlación con un ciclo que mejora
Las bolsas mantienen sus avances en marzo, descorrelacionándose de las expectativas de bajadas de tipos (que se moderan) y encontrando apoyo en la mejora de los indicadores adelantados de ciclo que apuntan a un año 2024 más sólido de lo inicialmente esperado
TIRes al alza y bolsas a la baja, con un mercado laboral americano fuerte. La próxima semana IPC y resultados
En el plano macro, toda la atención se concentrará en las cifras de IPC de marzo en EE.UU. (miércoles), donde esperamos ligero repunte en tasa general y estabilidad en subyacente, lo que nos dará más pistas sobre el ritmo de bajadas de tipos de la Fed.
