![Por qué la combinación 'crecimiento-inflación-bonos' parece decantarse hacia el lado alcista en las bolsas]( "Por qué la combinación 'crecimiento-inflación-bonos' parece decantarse hacia el lado alcista en las bolsas")
Por qué la combinación 'crecimiento-inflación-bonos' parece decantarse hacia el lado alcista en las bolsas
En estas bolsas tan fascinantes que nos está tocando vivir, de nuevo la semana que ha puesto fin al tercer trimestre e iniciado el cuarto ha estado llena de señales y mensajes interesantes, que nos ayudan en esa tarea permanente y siempre inacabada de identificar y tratar de entender las...
![El gráfico semanal: Tras la Fed, el Nasdaq sigue su 'corrección ordenada']( "El gráfico semanal: Tras la Fed, el Nasdaq sigue su 'corrección ordenada'")
El gráfico semanal: Tras la Fed, el Nasdaq sigue su 'corrección ordenada'
El tipo de interés del bono estadounidense a diez años (T-bond), al que dedicábamos nuestra sección la semana pasada, cerró el viernes en el 5%, tras haber estado toda la semana contenido en torno a ese nivel, pero sin poder romperlo de forma clara al alza. El secretario del Tesoro...
![Nuevos récords y menos euforia, a la espera de que llegue el 'dream']( "Nuevos récords y menos euforia, a la espera de que llegue el 'dream'")
Nuevos récords y menos euforia, a la espera de que llegue el 'dream'
Todos los elementos a los que aludíamos en nuestro comentario de la semana pasada (la geopolítica, los datos económicos, los resultados empresariales y la liquidez) se han dado cita de nuevo en la segunda semana de agosto y han seguido dando soporte a las Bolsas. Pero, en esta ocasión, su impacto...
![El gráfico semanal. El yen: 'nuestra moneda, vuestro problema']( "El gráfico semanal. El yen: 'nuestra moneda, vuestro problema'")
El gráfico semanal. El yen: 'nuestra moneda, vuestro problema'
Decíamos al terminar nuestro comentario del pasado lunes que “el ciclo alcista de las tecnológicas está lejos de acabar” y, ciertamente, la subida del 5,2% del Nasdaq en la primera semana de agosto ha venido a confirmar que hay todavía mucho valor latente en las tecnológicas.Ese buen...
![Un año después: geopolítica, resultados, macro y liquidez siguen impulsando a las bolsas, pero en un contexto diferente]( "Un año después: geopolítica, resultados, macro y liquidez siguen impulsando a las bolsas, pero en un contexto diferente")
Un año después: geopolítica, resultados, macro y liquidez siguen impulsando a las bolsas, pero en un contexto diferente
Hace ahora un año, en diversos comentarios de julio y de agosto, tuvimos ocasión de analizar cómo los mercados financieros estaban dando un giro desde su inicial rechazo a las políticas de la nueva Administración Trump hacia una aceptación cada vez más entusiasta de dichas políticas. Bajo títulos...
![Julio vuelve a ser importante]( "Julio vuelve a ser importante")
Julio vuelve a ser importante
Hace ahora un año, a finales de julio de 2025, Donald Trump firmaba, tras haber sido aprobada por el Senado y la Cámara de Representantes, la llamada Genius Act, que establecía el primer marco regulatorio para las stablecoins y abría la puerta a un canal paralelo de financiación para el Tesoro...
![Es la transformación, y no el ciclo, la que nos explica lo que pasa en las bolsas]( "Es la transformación, y no el ciclo, la que nos explica lo que pasa en las bolsas")
Es la transformación, y no el ciclo, la que nos explica lo que pasa en las bolsas
Las dos sesiones iniciales del semestre han hecho honor a la merecida fama que tiene julio, sobre todo en su primera mitad, de ser un mes alcista para las bolsas, y ello a pesar de las correcciones que seguimos viendo en algunas compañías tecnológicas vinculadas a la inteligencia artificial. Las...
![El gráfico semanal: Los tipos de largo plazo son más optimistas que los bancos centrales]( "El gráfico semanal: Los tipos de largo plazo son más optimistas que los bancos centrales")
El gráfico semanal: Los tipos de largo plazo son más optimistas que los bancos centrales
Los impresionantes resultados presentados el pasado miércoles por Micron no han evitado que continúe la corrección bursátil de las grandes tecnológicas, una corrección que ha sido especialmente intensa en junio para algunas de las grandes tecnológicas.
![El debate sobre la 'burbuja de beneficios' y la Fed de Kevin Warsh marcarán el verano bursátil]( "El debate sobre la 'burbuja de beneficios' y la Fed de Kevin Warsh marcarán el verano bursátil")
El debate sobre la 'burbuja de beneficios' y la Fed de Kevin Warsh marcarán el verano bursátil
En unas bolsas llenas de paradojas, no deja de ser también paradójico que las grandes tecnológicas hayan vivido una fuerte corrección semanal justamente en el momento en el que una de ellas, Micron, ha publicado sus resultados trimestrales mostrando un crecimiento tan impresionante que no hay...
![Los mínimos de marzo, bastión clave para los alcistas del IBEX 35]( "Los mínimos de marzo, bastión clave para los alcistas del IBEX 35")
Los mínimos de marzo, bastión clave para los alcistas del IBEX 35
El selectivo español ha pulverizado con autoridad los máximos históricos que venía formando desde febrero, acumulando a finales del presente mes de junio una rentabilidad del +12,35% en el año. De esta forma, el IBEX 35 vuelve a superar con claridad a sus principales homólogos europeos (DAX,...
![SpaceX inaugura el superciclo de inversión, y las bolsas pasan la prueba con éxito]( "SpaceX inaugura el superciclo de inversión, y las bolsas pasan la prueba con éxito")
SpaceX inaugura el superciclo de inversión, y las bolsas pasan la prueba con éxito
Las bolsas han pasado muy bien la prueba de la megasalida a bolsa de SpaceX, pero lo más interesante no es tanto el haber pasado esa prueba, sino la sensación de que los mercados financieros están preparados para afrontar el ciclo de inversión que se avecina.
![Trump desconcierta a las bolsas con su comportamiento 'cuántico', pero al final las sensaciones no son malas]( "Trump desconcierta a las bolsas con su comportamiento 'cuántico', pero al final las sensaciones no son malas")
Trump desconcierta a las bolsas con su comportamiento 'cuántico', pero al final las sensaciones no son malas
Si hacemos caso a la física cuántica, las cosas pueden estar y, de hecho, están en dos sitios a la vez. Y por eso generan dinámicas no lineales. Dinámicas que pueden verse alteradas incluso por la sola observación, porque, paradójicamente, la observación altera el curso de lo observado o, en...
![El gráfico semanal: ¿Europa como activo refugio?]( "El gráfico semanal: ¿Europa como activo refugio?")
El gráfico semanal: ¿Europa como activo refugio?
El tipo de interés del bono del Tesoro alemán a diez años (bund), al que dedicábamos nuestro anterior Gráfico Semanal, consiguió bajar del 3% al principio de la semana, apoyado por el anuncio de Trump de un posible acuerdo con Irán.
!['Momentum' bajista al frustrarse la confianza en el 'TACO' y en el propio Trump]( "'Momentum' bajista al frustrarse la confianza en el 'TACO' y en el propio Trump")
'Momentum' bajista al frustrarse la confianza en el 'TACO' y en el propio Trump
Tras un inicio de la semana bastante esperanzador, con subidas en las bolsas movidas por el anuncio de Trump de conversaciones "productivas" con Irán, los mercados han ido entrando progresivamente en el desánimo a lo largo de la semana, al frustrarse la expectativa de un rápido final del...
![El gráfico semanal: El VIX no muestra pánico, por el momento]( "El gráfico semanal: El VIX no muestra pánico, por el momento")
El gráfico semanal: El VIX no muestra pánico, por el momento
Con su ligera caída semanal del 1%, el índice Nasdaq 100, que recoge la evolución de las principales compañías tecnológicas norteamericanas, ha continuado una semana más su consolidación lateral, mientras que el Euro Stoxx Banks, ha recortado un 2,2% en la semana
