Autorizada por CNMV cobertura en AK con cortos.

Hola Ranka.
Sigo estudiando tu estrategia.
El problema que veo es que para que haya ganancias, la accion tiene que subir de 0.55 a 0.98 en un mes, vamos casi un 80%. Lo cual, aunque no se pierda, el riesgo de ganar es casi nulo.

La pregunta es: no se puede encontrar algun W con VT=O en TEF? Dado que TEF cotiza a 10, si se consigue un W put con VT=0 pero con Strike 11 (por ejemplo), entiendo que empiezas a ganar a partir de que la acción suba de 11 (es decir, solo un 8% de subida).
En otras palabras, a que Strike está el W con VT=0 de TEF?

Es por ello, que cubrirse con W de TEF en la estrategia de las PP era tan barato, a diferencias de cubrirse con W de POP en los BC.

No sé si me he explicado...

A ver lo que pasó en el warrant del pop no era una posicion del cuidador que acutalmente en demanda paga MENOS del valor intrinseco, era un vuendedor que pedía justo el intrinseco o un poco menos, si se lo coges lo suyo es para comprar derechos y suscribirlos cubierto con los warrants pero como lo ves rápido pues cubres con acciones y luego ya las cambiarás por derechos si se amplia el diferencial.

En TEF no creo que encuentres ningun warrant con valor temporal CERO o por debajo, siempre el cuidador te los pone con ALGO de valor temporal, lo que a veces cerca de vencimeinto si que hay gente que se sale ofreciendolos más baratos que el cuidador pero claro estar atento a todos los warrants como que dificilisimo.

Sobre la cobertura de Telefónica. No entiendo mucho de derivados. ¿Lo de utilizar warrants o CFDs es por algo en particular?
¿No es más simple comprar opciones de venta (PUT)?

Te comento: Todo empieza porque para ir a la AK, si no has reservado CFDs, tienes que coger warrants sí o sí. Dentro de que los warrants suelen ser peores que los CFDs, todo es cuestión de precio y en este caso, para mí, un warrant con VT negativo es mejor que un CFD, por esa posibilidad que tiene de comportarse mejor que el CFD hacia un sentido. También me parece muy buena idea en el momento en el que detectas ese warrant barato, comprarlo y cubrirlo y de esa forma lo reservas para cuando lo necesites. De esta forma te evitas luego mirar los precios de warrants y solo miras derechos y acciones que son más rápidos.

Está claro que una subida del POP a 0,80-0,90 en un mes la veo muy improbable, pero mucho más probable que acertar el gordo, y si no tienes nada que hacer con el dinero, pues por probar no pierdes nada.

Con respecto a TEF, habría que mirarlo. Normalmente a mayor STRIKE menor VT. Si TEF cotiza a 10, el STRIKE 11 ya tiene 1 de VI. Si lo compras sin VT, normalmente cuando TEF sube, el warrant va cogiendo VT. A vto el VT es 0 y solo vale el VI, pero antes podrías vender ese incremento de VT.

En otras palabras, si compras un warrant sin VT. Si TEF baja 10 céntimos, tu warrant subirá 10 céntimos, pero si TEF sube 10 céntimos, quizás tu warrant solo baje 9 céntimos porque ganará uno de VT. Es lo que comento varias veces de que tienen un funcionamiento asimétrico.

Por otro lado no creo que podamos encontra w de TEF baratos con VT=0.

Hombre, el cuidador pone una horquilla de compra-venta. La compra queda por debajo del VI, por eso el que quiera puede o vender por debajo del VI o poner una oferta entre medias, que en ese caso tb quedaba ligeramente por debajo del VI.

Nosotros mismos casi los vendemos sin VT en el POP.

Los warrants que utilizamos son put, muy parecidos a las opciones de venta.

Con CFDs tb se hace porque es una cobertura directa, neutralizando el resultado hasta ese momento.

Hoy se ha abierto un poco más el GAP, sobre el 6% o algo menos, cuando el viernes se cerró al 4% a ver si se amlia unpelo más y empezamos a meternos de nuevo en harina.

Pero esto se acaba mañana no? R4 me dice que hasta mañana a las 16:00 para acudir a la suscripción. Parece que al final han conseguido sostener el valor.