Pero, hay otra razón que me influyó. ¿Sabes que por legislación, los yankies retienen fiscalmente un 30% irrecuperable de los dividendos que dan sus empresas a cualquier fondo que se comercialice fuera de sus fronteras?
Dicho de otro modo: NO es lo mismo ser inversor USA siendo americano que siendo extranjero. Al último se le penaliza su rentabilidad en un porcentaje no despreciable. Son muy liberales para dentro pero hacia fuera NUNCA dudan en sacar tajada extra.
Lo explica Indexa aquí, junto a la decisión que tomaron en sus carteras indexadas para reaccionar a este hecho:
https://blog.indexacapital.com/2019/12/12/limitaciones-indexacion-global-pura/
Sí, lo conocía. No obstante, vamos a echar cuatro números.
Al parecer, se ha calculado que ese efecto resta a la rentabilidad del SP del orden del 0,50% anual. Como en el MSCI World sólo lo eludimos en el 30% que no es USA, el efecto real es del 0,15%.
Por otro lado, la diferencia de comisiones entre el Vanguard SP y el Vanguard Global es del 0,08% (0,10% frente al 0,18%) por lo que la diferencia total entre indexarse a uno u a otro, contando el efecto dividendo y la diferencia de comisión es del 0,07% anual. Peanuts, vaya, y muy lejos del diferencial de rentabilidad que el SP le ha sacado al MSCI World a lo largo de las décadas (desde 1994, por ejemplo, un +2,20% anualizado).
En fin, America works.
;)
