Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía

Enagas tampoco se le caira mucho el negocio, pero si lo suficiente como para que los ratios aplicados por jp morgan tengan mas sentido que antes, dan un PO en 17.70€ , en una tabla de datoshistoricos tengo la rentabiliad por dividendo media de ENG, (tambien los valores minimos y maximos) 

La rentabilidad media en los ultimso 10 años en los dividendos de enagas han sido del 6.1% mas o menos, y el PER medio de ENG en los ultimos 10 años, ha sido entre 11.50 a 12 veces. 

Eso significa que si JP ha usado una valoracion media del negocio, un PO de 17.70 hayan cogido un PER medio de 11.50 veces., (media de los ultimos 10 años) tenriamos un BPA de 1.53€ , mas o menos lo que podria estar estimando JP Morgan si hacemos alusion a los datos historicos medios de la empresa.

Tambien es verdad que podrian estar errando en sus estimaciones. 

Menos mal que los intereses de la deuda no son elevados sino madre de Dios, de todas formas habia leido que en Europa se iba a encarecer los prestamos a todo lo que no sea verde por imposicion del BCE. 

No tiene una situación como para estar en los 23€, con las perspectivas que se le han dibujado para el futuro más cercano.

Y tampoco tiene una situación como para que la desplomen por debajo de 16€.

Intuyo que, al menos para el 2021, el fondo de la cotización no está más allá de un 5%-10% más abajo de los niveles actuales.

Si, pero podria pasar que este cotizandoe ntre los 20€ y los 17€ por esos 5 años, porque si no es capaz de crecer entonces solo veremos refinanciaciones de deuda y derivacion de beneficios a dividendos, en un negocio es esencial el crecimiento, ya sea organico como inorganico, pero hay que comprar y crecer.

Si el gobierno no metiera un coto de cierre a sus inversiones en el extranjero, estaria interesante que ENG estuviese comprando nuevas redes en el norte de europa o mismamente creando redes en otros paises, con el tiempo eso deriva dinero a la matriz y por ende a los accionistas.

Aunque es cierto que ha crecido en proyectos en los ultimos años (Tallgrass y TUP y demas) 

Tambien te digo que bien lejos han encontrado un socio para una red de gas/petroleo alejado de la mano de Dios de estados unidos en todo el centro republicano de estados unidos, y van y encuentran una empresa Española...., a Repsol ya se la liaron por esos lares con Talisman y sus famosos litigios..., esperate que ahora a Tallgrass no la dejen "zombie bono-banks" durante unos cuantos años,

Estados unidos es un pais libre de capital por excelencia donde existe una gran libertad para invertir y llevar acabo proyectos, pero tambien es un pais del "corporate-strategy" es decir, te la pueden liar de mil formas impensables, alli es costumbres de que cada empresa tenga una legion de abogados en encontrar cualquier ventaja

Para mí que a estos precios ronda el PER 12,8 veces. Por eso la tiran.

Analytics, los que venden no son jubilados asustados.

Ha invertido mucho en el exterior, tanto como que en un par de años ya vendrá +60% de los beneficios del extranjero (a la vez que van bajando los beneficios de la parte regulada en España).

Ya lo se, estos bancos suelen acertar sus dichosos PO.., aun me acuerdo a Cellnex en 20 pavos que llega un banco de inversion y dice "vale 50 euros señores" y claro me quede con cara de...., pero vamos a ver.., me veis con cara de gilipollas ? solo quereis una legion de compradores para deshaceros de vuestras acciones..... pues bien lejos de todo ese rollo mental que suele pasar a los amateurs de que creen que los bancos de inversion conspiran y que Soros esta detras del virus y cosas asi...., al final Cellnex va y llega a 50 euros con sus dos cojones. (hoy por cierto subiendo un +4.11%) 

Pero eso no me vale, si pierde ingresos en la joya de la corona que es españa donde tiene trato de favor del gobierno (o asi deberia ser) al final ser una empresa donde el 50% del beneficio proceda de participaciones en las que tu no tienes mayoria ni control de gestion y que ademas en un negocio regulado para una empresa de 4.700 millones en los que te pueden putear porque no eres de "casa" no se hasta que punto es bueno. 

No es lo mismo putear a Blackrock con una red de gas en Argentina, que es un coloso de 108.000 millones de euros en bolsa, pero lo que es mas impresionante es de que es quien gestiona Trillones de dolares de activos..., una sola recomendacion negativa de blackrock sobre acciones argentinas en materia de bonos, y tienes al dia siguiente todas las empresas argentinas pagando un 15% mas de intereses en bonos en dolares.

Todo eso, efectivamente, puede pasar.
Y, si ocurriera esta catastrofe, la rentabilidad a 5 años, contando los dividendos, seria positiva. 
Te lo digo porque, si pensamos los peores augurios, habría que pensar seriamente en el viejo colchón y no importarnos en efecto de la inflación. 
Saludos.