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Análisis fundamental

El análisis fundamental es aquel que se basa en el estudio de las variables que impactan en el desempeño de un título financiero. De ese modo, se busca determinar si el valor estimable del activo se corresponde con su cotización actual en el mercado.

En otras palabras, el análisis fundamental, como su nombre lo indica, observa los fundamentos de un valor financiero. Estos pueden estar relacionados tanto a factores externos como internos.

Este tipo de análisis intenta determinar lo que se conoce como valor intrínseco, es decir, aquel que se desprende de los principales indicadores de la empresa en cuestión.

Antes de citar qué variables forman parte del análisis fundamental, es importante entender que esto lo realizan aquellos inversores que operan en el mercado bursátil. Si el precio de una acción, por ejemplo, está muy por encima del valor intrínseco, puede sospecharse que está sobrevalorada.

En cambio, si la cotización de un título se ubica muy por debajo del valor intrínseco calculado, esto podría significar que el activo está infravalorado.

Con todo, es relevante conocer el valor intrínseco, pues, se espera que, con el paso del tiempo, el título tienda hacia dicho valor. Por lo tanto, el análisis fundamental podría ser de interés, particularmente para aquellos inversores que tienen un horizonte de largo plazo.

La alternativa al análisis fundamental es el análisis técnico que analiza el comportamiento histórico de un valor financiero. Esto, principalmente a partir de gráficas.

Tipos de análisis fundamental


Podemos identificar dos tipos de análisis fundamental:

  • Ascendente: Inicia analizando el mercado como un todo, por ejemplo, observando los indicadores del país como la inflación o el Producto Interno Bruto (PIB). Luego, se estudia el sector al que pertenece la compañía y, finalmente, la organización en sí misma.
  • Descendente: En este caso, el camino es el opuesto al del análisis ascendente. Se empieza por analizar la empresa, observando sus indicadores de rentabilidad y solvencia, por ejemplo. Paso siguiente, se estudia el mercado y, por último, se toman en consideración aquellos factores más generales que afectan a todo el país o mercado, o incluso a la economía global.


¿Qué estudia el análisis fundamental?


El análisis fundamental tiene principalmente tres fuentes de información:


Primero, a partir del balance de situación, se puede calcular el nivel de endeudamiento de la empresa, el fondo de maniobra y la rotación de inventarios (qué tan rápido vende la empresa sus mercancías).

Asimismo, de la cuenta de resultados, se puede calcular el ratio PER, el EBITDA, el ROE, entre otros. Es decir, principalmente los ratios de rentabilidad.

Finalmente, el flujo de efectivo se emplea como punto de referencia para valorar la compañía. Esto, llevando a valor presente los flujos de caja proyectados hacia futuro. Esta es una de las maneras más comunes para estimar el valor de una empresa y, a partir de ello, su cotización en el mercado.

Vale resaltar que todos estos indicadores deben ser analizados dentro del contexto global y del mercado donde opera la firma. Puede ser, por ejemplo, que en algunos sectores las empresas suelan tener mayor niveles de apalancamiento por la naturaleza del negocio.

Por último, el análisis fundamental no solo tiene en cuenta magnitudes financieras. Para saber si una empresa es óptima o no para la inversión, también deberemos de realizar un análisis cualitativo sobre el negocio, sector, futuro, exposición o no, materias primas, tipos de interés, publico objetivo, competencia, análisis DAFO, etc.

Si quieres aprender análisis fundamental y tener recopilados todos estos conceptos puedes descargarte la guía de análisis fundamental y valoración de empresas de Rankia haciendo clic en la imagen inferior:

 

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Análisis fundamental, GuillermoWestreicher, 16 de diciembre del '22, Rankia.com

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