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Las reglas de la economía han cambiado

Un debate abierto sobre la economía actual

Las razones para el euribor negativo

En 2009 publicaba un post tratando de explicar que el euribor no era el tipo de interés del mercado interbancario sino que era "algo" que se le parecía. Es importante entender las diferencias, por eso no me explicaba cómo, en medio de una crisis derivada del euribor, los expertos no tuviesen nada claro esta situación. Aquel post pretendía iniciar una serie de post destinados a desmontar absurdos generalizados. Dejé de poner nombre a la serie, entre otras cosas porque me acabé dando cuenta de que todo el  blog se refería a eso.

En 2011 ya explicaba cómo se veía a simple vista la manipulación del euribor. No es que estuviese precisamente oculta. Cuando en 2013 saltó la polémica por la manipulación del euribor ya había escrito unos cuantos post. Ni tan siquiera los que  defendían que el euribor había sido manipulado se acababan de enterar. En fin.... Si ustedes están por la labor, con el buscador que pueden encontrar en esta página pueden consultar unos cuantos post con las palabras clasve: “euribor eonia” o “manipulación euribor”.   Leer más

Un "impresionante" estudio de Vicente Salas-Fumás sobre las empresas no financieras en la crisis

Tras un par de estudios que ofrecían unos datos que no guardaban coherencia con la realidad que conocemos, ni con los facilitados por organismos oficiales, me he puesto a rastrear los orígenes del caso y he llegado a un texto titulado “Las Sociedades No Financieras en España en la Crisis: Rentabilidad, Inversión y Endeudamiento” publicado por Vicente Salas-Fumás en mayo de 2014.

Debemos consultar su curriculum para entender la relevancia que se le da y el hecho de que  este trabajo sea citado por varias vías; estamos ante todo un “Ph.D. en Management Science and Master of Science , Universidad de Purdue (Indiana, USA)”  con master y licenciatura en ESADE. Pero, aparte, es Consejero General y Ejecutivo del Banco de España, vocal de Ibercaja, vocal del comité científico de la Fundación BBVA y presidente de la Fundación de Análisis Económico (que debe ser muy importante, pero no me sale en google).    Leer más

¿La corrupción es un juego suma cero?

En el post de ayer me sorprendió la aparición de dos comentarios que me aclaraban que la corrupción y los robos son un juego de suma cero.  Creo hay cosas que deberíamos tener claro a estas alturas, pero parece que no es el caso.

Un juego de suma cero es aquel en el que los beneficios y perjuicios están equilibrados. Aquel en el que la situación global final queda equilibrado. Asumir que la corrupción o robos es un juego de suma cero implica asumir que si una persona roba 47 millones de euros la situación final de los españoles queda igual. En definitiva, que tenemos un español con 47 millones de euros más y 47 millones de españoles con un euro menos.

Para mayor asombro esto me ha venido desde comentaristas que (siempre en mi opinión) se definen como liberales o defensores del libre mercado. Para explicar la perplejidad me voy a ir un poco atrás en el tiempo: concretamente hasta el siglo XIX. Hace más de 150 años Frédéric Bastiat (un liberal defensor del libremercado) nos explicaba la falacia de la ventana rota:   Leer más

¿Beneficia a los pobres la caída bursatil?

Se pregunta Rallo en El Economista: “¿Beneficia a los pobres la caída bursátil?”, para tratar de desmontar lo que supuestamente es demagogia de medios de comunicación y ONG´s: 

los ricos se vuelven ricos a costa de empobrecer a los pobres. Desde esta perspectiva, la riqueza es un juego de suma cero donde uno gana acaparando las migajas que el arrebata al otro. Mas, si cuando la riqueza de los ricos aumenta es porque les están robando parte de su patrimonio al resto de la ciudadanía, entonces habría que concluir que cuando la riqueza de los ricos se reduce, estará teniendo lugar el proceso inverso: a saber, una redistribución de su patrimonio hacia el resto de la sociedad.

Siguiendo esta perspectiva analítica, las recientes caídas a plomo de las bolsas, que evidentemente han repercutido negativamente sobre la riqueza de las grandes fortunas globales”   Leer más

El complemento salarial a los sueldos bajos

El partido político Ciudadanos propone, en su búsqueda del empleo de calidad, un complemento salarial a los sueldos más bajos para completar los ingresos de los trabajadores. La idea suena bien, salvo por alguna cosa. Este post va sobre los matices que tendría esta propuesta.

No sé muy bien como redactar los fallitos, así que voy a tirar por lo simple: es perversa, absurda, engañosa, tramposa, de incompetentes, nociva y parece sacada de una tragicomedia barata. Salvo estos pequeños detalles, no le veo mayor problema.

Voy a empezar con la parte más amable de la crítica: la situación cómica. Con mucha frecuencia se ha criticado (y con especial virulencia desde Cataluña) el famoso PER (que ahora no se llama así) que se ha implantado en Andalucía. El PER consiste en que el Estado subvencione a los trabajadores del campo andaluz que no consiguen unos ingresos mínimos para subsistir con sus sueldos. Se ha dicho de todo (y muy poco bueno) acerca de esta medida. Pues tenemos a un partido nacido en Cataluña  (con una vocación supuestamente liberal y con un líder que iba a Andalucía a “enseñar a pescar en lugar de repartir pescados”) proponiendo al PSOE la implantación de un PER exagerado a nivel nacional y para todos los sectores económicos.   Leer más

Los números de Podemos

Podemos ha presentado un documento hoy al PSOE en el proceso de pacto para formar gobierno. En general, estamos ante un documento con mucho infinitivo y que suena bastante bien (de la misma forma que suenan bien todos y cada uno de los programas que podamos leer). Sin embargo, hay clamorosas ausencias y repiten una serie de errores generalizados.

Ya he leído algunas reacciones de economistas a la tabla que incluyen en el mencionado Plan:

 Lo primero que me ha llamado la atención es un pequeño detalle. Todos los impuestos varían y nos encontramos con 29.700 millones de euros que provienen del crecimiento económico. Todo el mundo está explicando que esta cifra es resultado de aplicar el multiplicador. No pocos están discutiendo si es mucho o poco. Pero yo he tratado de irme a buscar datos. Resulta que he buscado en la agencia tributaria, en el INE, en la prensa (lugar donde se encuentra de todo), Eurostat y todos las fuentes que se me han ocurrido. No he encontrado en ningún sitio el traído multiplicador.   Leer más

Introduciendo: Ahora sí que espero hiperinflación

Creo que el post de hoy puede sorprender. En este blog he defendido desde siempre que estábamos ante una situación de deflación y lo explicaba cuando todo el mundo esperaba que fuese a surgir la hiperinflación. Me gustaría recordar un post de 2009 en el que hacía una recopilación para concluir que íbamos hacía este escenario

En esa recopilación hablaba del primer grupo de causas que nos llevaba a esta situación. Eran muchos años con unas políticas económicas (monetarias, fiscales y las famosas reformas) que transferían dramáticamente renta desde los ciudadanos a los mercados financieros (para mantenerlos en pie; no por razones ideológicas). Estas políticas tienen muchos efectos secundarios: son recesivas, deflacionarias, alteran la distribución de la renta, generan endeudamiento…  En fin, el plan es que se trata de transferir recursos al sector financiero y eso implica que se genera pobreza por el otro lado, lo cual acaba destrozando la economía y generando problemas, ya que la demanda es menor que la oferta (me refiero a este fenómeno que unos llaman sobreoferta, sobrecapacidad y otros infra-demanda). Por tanto, las “reformas necesarias para el crecimiento”, las políticas monetarias (aquí explicaba las razones por las que las inyecciones de dinero provocarían deflación en lugar de inflación) y las políticas fiscales eran (y son) muy deflacionarias (aquí recuerdo un post en el que explicaba que no hemos tenido austeridad, sino que hemos tenido vacile). Esto conducía, en su momento, a una única conclusión lógica y evidente: la deflación.   Leer más

"El economista" a por subida de tipos en una creativisima deconstrucción de la realidad

Hoy toca un post de cabreo a cuenta de una editorial (que no firma nadie) de El Economista. El título es bastante aséptico  (aunque bastante erróneo):  “Los tipos negativos ponen al BCE y a la banca en riesgo de colisión”.

El texto es el mayor compendio de tonterías que he visto (y esto es mucho decir). Han llegado a afirmar para concluir  las actuaciones de los bancos centrales que:

Simplemente: han venido estimando que los perjuicios (a la banca) serían menores que los beneficios (para la demanda agregada).

Leyendo el editorial se sacan las conclusiones de que todo lo que han hecho los bancos centrales es para salvar la economía y perjudicando (adrede y por una buena razón) a los bancos. Explica la situación de estos días de la siguiente forma:

El desplome del valor de las materias primas, la ralentización sin prisa pero sin pausa de la economía de China y el abultado endeudamiento de las economías emergentes en general, eran todos fenómenos que ya se daban por descontados.   Leer más

Mi critica a los dos autos de los titiriteros.

No creo en una conspiración ni en una actuación de mala fe del juez en el caso de los titiriteros. He escrito un post para tratar de explicar esto, pero me he dado cuenta que necesito hablar demasiado de los autos del juez. En consecuencia redacto este post con mis conclusiones acerca de los autos dictados en este esperpento:

En el primero (que tenemos gracias a overdose) se imponía la prisión comunicada e incondicional a los titiriteros. Yo, en plena discusión, argumentaba que el auto no me parecía correcto. En mi opinión el auto no motivaba absolutamente nada. En particular, me llamaban la atención párrafos como:

Debe ponderarse el peligro de fuga y la posible desaparición de fuentes de prueba y el riesgo de que el imputado cometa otros hechos delictivos. Dicho peligro de fuga es elemento determinante, y sobre ese factor se ha de interpretar el de la gravedad punitiva, pues es lógico pensar que a mayor penalidad el riesgo de fuga aumenta, si bien dicho peligro no puede nunca llegar a subsumirse o identificarse absolutamente con el "fumusboni iuris", pues el Juez siempre ha de ponderar otros estándares, tales como el arraigo, cargas familiares, etc., que puedan acreditar la ausencia del peligro de fuga del imputado. Para valorar la existencia de este peligro se ha tenido en cuenta en el presente caso conjuntamente a la naturaleza del hecho, la gravedad de la pena que pudiera imponerse al imputado, la situación familiar, laboral y económica de éste, así como a la previsión, dada la naturaleza y características de los hechos a que se refieren estas actuaciones, de la celebración del juicio oral.   Leer más

Una titiritada no es campaña

Aparentemente puede parecer que se está aclarando el tema de los titiriteros; sin embargo, yo creo que se está tejiendo una explicación de lo que ha ocurrido que no tiene nada que ver con la realidad. Creo que es importante entender lo que ha ocurrido por la sencilla razón de que no vuelva a ocurrir.

Habrá mucha gente que exponga un relato de lo acaecido incluyendo una conspiración de ciertos grupos (cada cual elegirá según sus intereses: Partido Popular como sospechoso principal, los medios de comunicación, los jueces….) para cargarse a Podemos, a Carmena o a los anarquistas. Tampoco creo que nadie haya intentado tapar con esto ninguna corruptela del  PP. En todo caso parece claro que una vez que estalla la situación todo el mundo la ha utilizado de acuerdo a sus fines disparando, con mayor o menor fortuna, contra el rival.   Leer más

Autor del blog

  • Yo mismo

    Mi nombre es Tomás Iglesias, y como todo el mundo sabe, no es fácil describirse a uno mismo. En mi caso es muy sencillo. Soy una persona que ha tenido la oportunidad y la suerte de estudiar Económicas y acabar apasionandome por una disciplina que entiendo como algo que ha de servir para que mejoremos todos.

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