Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

¿Qué quieres decir? ¿En uno? ¿O varios años?

varios años.

Yo creo que también que esto del coronavirus va a ser algo pasajero, nos lo van a poner a huevo esta semana para comprar barato. Yo no estaba por aquí entonces pero no sé que diríais por aquí cuando el petróleo se puso a 26 no hace tanto, supongo que estaría esto en plan apocalipsis...
Lo que si parece lógico es posicionarse en una empresa gorda y buena como dice ánima , mejor Shell, Schlumberger o BP que un chicharro que lo mismo te hace un x5 que a saber...

Yo no soy fanático de nada, ni defiendo a ultranza nada en esta vida que no dependa de mi esfuerzo o del de mi gente cercana. No digo que el coronavirus sea un timo ni lo contrario. Lo que no me vais a permitir que me crea es que vamos a tener petróleo a 30 40 pavos permanentemente o menos. Ni disrupción, ni coche eléctrico, ni energías alternativas, ni gaitas... 
Si esto pega el batacazo luego pegará el chupinazo pa arriba en un santiamen. 
Petróleo barato por el bien del currante mientras que los que mandan se arruinan entre ellos? No caerá esa breva.

todo es pasajero en esto de la bolsa. lo fue la segunda guerra mundial, no lo va a ser el coronavirus. 

perfectamente, porque a los institucionales les pueden saltar los margin calls y a los retails los stop loss. 

y que? 

Bueno bueno como se le está poniendo el ojo a la yegua. 
El viernes tarde estuve operando de lo lindo (para lo que suelo hacer yo). Dos operaciones rápidas a última hora. Vender el SDS a $29,6 y comprar TK a $2.85.
El SDS es un producto peligroso y la avaricia rompe el saco, aunque después de lo visto este fin de semana la semana que viene pasará de $40 tal vez. En TK no me pude resistir pero ciertamente puede que haya errado. No porque no la vendan muy barata, sino porque efectivamente el mercado venderá muchas cosas más baratas próximamente y de gran calidad. Tampoco he comprado mucho y voy bajando el precio medio. Ya estoy prácticamente en $4. 
Pero bueno, yendo a lo importante. Lo de Italia se ha puesto muy negro y esta vez si va a ser un toque de atención al resto de Europa. Hasta un mendrugo como nuestro presidente tendrá que dedicar un pensamiento a este tema. La semana que viene pienso que van a paralizar muchas cosas en Europa y doy por segura la recesión de Italia, de Francia, de rebote la de Japón y ya con esto la recesión o súper desaceleración mundial. 
El clima OPEC multiplica este efecto en todos los paises productores, aunque asegura bajas inflaciones a corto plazo que Donald usará para justificar que su perrito faldero aplique QE. Ídem la reina de los rayos uva en Europa, máxime cuando vea cómo su querida Francia se tensiona aún más (ojo que Francia es un polvorín durmiente). 
Esta vez en el tema del petróleo partimos de dos factores clave respecto a la bajada de precios de 2016. Ahora a corto plazo al menos la demanda baja, no se mantiene ni sube, por el efecto Covid y adicionalmente partimos de un periodo de inversiones en el upstream paupérrimas que van a suponer restricciones de oferta bruscas en muchos productores que no han tenido tiempo ni ganas desde 2016 de añadir barriles a sus reservas ó preparar nuevos campos rentables, ya que con precios bajos se han dedicado a exprimir los campos rentables y a reestructurar al empresa par conseguir break even inferiores a los que tenían antes de 2016. 
Yo por suerte vendí todo el oil a nivel de producción y queda un poco de SSL que llevo un -50%, que por otra parte es una integrada completa con un interesante downstream cuando arregle sus problemas y desastres de su súper inversión en USA y otros temas varios de operaciones no core en Sudáfrica, además del tema de emisiones. Pero bueno, a lo que voy. Ahora mismo creo que es un sector para no tocar hasta ver suelo y solo elegir súper integradas con posición dominante en el downstream en mercados grandes, rentables y con cierta seguridad jurídica. Si también tiene buen midstream dominante y rentable mejor. Con esas características no hay más de una docena de empresas. Lo demás lo veo muy negro (hablamos siempre de corto medio plazo, lo que dure está película del Covid hasta la distribución y suministro global de la vacuna). 
Yo desde que hice liquidez en Diciembre y Enero creo que hice bien en cambiar $ a € con buenos cambios en el entorno de 1,08 y dedicarme a amortizar hipotecas y créditos y no picar demasiado en este mercado que va a desplumar a mucha gente en tiempo récord. 

Saudi Aramco cayendo un 10%.