Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

El Management utiliza estos SWAPS para asegurarse que va a obtener ingresos por el precio que los han firmado . Con un breAkeven de 31, firmar un swap para que una parte de la producción se venda a 53.10$, parece bastante buen trato. Lo que hacen siempre es asegurar CASH, asegurarse como bien ha dicho Jorge esos ingresos (y beneficio), a costa de perderse una subida si la hay. Normalmente van ejecutando y si el precio cae pues ejecutan más . No cubren la totalidad de la producción solo una parte . Y no necesitan esos ingresos para el programa o para X, simplemente prefieren asegurarlos, independientemente de para que vayan a emplearlo. Al menos desde 2018 operan así , y lo están siguiendo a raja tabla. 

En este caso, calcule (no cálculos exactos), una producción de +-9000 barriles diarios , y esos 702.000 barriles firmados en SWAPs, nos da que tienen unos 78-79 días de producción anual cubierta a ese precio. 

Si el management pensara que el precio va a ser más alto , seguramente firmarían igual estos Swaps, es su forma de operar. Prefieren evitar disgustos y pillarse los dedos. Y yo tan contento . Los ingresos extras que se consiguieron durante febrero-junio debido a los anteriores contratos, son para hacerles la ola. 

“In June 2018, VAALCO executed commodity swaps at a Dated Brent weighted average price of $74 per barrel for the period from and including June 2018 through June 2019 for a quantity of approximately 400,000 barrels. As of March 31, 2019, the estimated mark-to-market value of the remaining commodity price swaps for 68,000 barrels in 2019 was an asset of $0.5 million, which is recorded on the “Prepayments and other” line item on the condensed consolidated balance sheet.

On May 6, 2019, the Company entered into commodity swaps at a Dated Brent weighted average of $66.70 per barrel for the period from and including July 2019 through June 2020 for a quantity of 500,000 barrels.  These swaps settle on a monthly basis.”


Es decir estuvieron vendiendo barriles con el petróleo en mínimos marzo-Abril-Mayo a 66.70$ , con dos cojones. Calculando unos 300.000 barriles(no ejecutaron todos en esos meses), que en vez de dar pérdida operativa generaron aprox 30$ de beneficio cada uno. Unos 8-12.000.000$ . Que hicieron que no fueran un desastre absoluto los resultados del Q2 . 

Bueno, pues misterio resuelto, ayer la plata subió cómo un 5% y este apalancado x3 subió el 15%.

Lo del largo plazo está muy bien, de hecho lo suscribo, pero hay pequeñas ventanas de oportunidad con las que se puede juguetear con una pequeña parte por si acaso no estás en lo cierto (cómo la operación que hizo Bill Ackman este año que con 27 millones se marco un 2600% en tres semanas o así).

No es lo mismo un short squeze de una empresa quebrada que sobre un ETF de un ramillete de empresas. El riesgo de ganancia/pérdida disminuye mucho en el segundo caso. Yo esta operación no la he hecho porque no tengo acceso a apalancados de plata en ING u Openbank. Moraleja: estar preparado, tener un broker que dé acceso a estos productos, esperar la oportunidad, actuar.

Hoy hubo otra que cómo soy un cagao tampoco he hecho pero se veía venir. Una vez puso Elon lo de Bitcoin en su Twittter (cómo hace semanas cuando hablaba por twitter con el de Microstrategy), Microstrategy (que la lleva Emérito) marcándose un +15%.

Para mí BBVA está carísimo a estos precios. Los beneficios han sido paupérrimos y no van a recuperar el potencial que tenían el año pasado.

La banca española sólo la veo para entrar en casos de mucho stress y con valoraciones muy abajo porque el viento lo tienen totalmente en contra.

El tema de las recompras es una milonga a medio plazo ya que hasta dentro de 6 meses no se va a cerrar la operación.

Aquí y ahora la veo como un valor peligroso

https://tradingeconomics.com/commodity/coal

El mercado del carbón ganó terreno en las últimas dos semanas de enero, y los futuros volvieron al nivel de $ 88, cerca de su nivel más alto desde mayo de 2019 en medio de una fuerte demanda de Asia debido a la rápida recuperación económica de la región y las necesidades estacionales de calefacción. En medio del invierno más frío registrado desde 1966, es probable que China alivie provisionalmente las restricciones a las importaciones de carbón debido a un déficit previsto en el suministro interno. A nivel mundial, la demanda de carbón aumentará un 2,6% en 2021 después de una caída récord provocada por una pandemia el año pasado, según un informe de la Agencia Internacional de Energía.

En mayo de 2019, a estos precios del carbon, Ceix estaba a 30$.

Es un gran banco, no es una empresa de Warren está claro, pero más o menos la conocemos. Yo he comprado todo lo que he podido, pude acumular  más cuando se acercó a 2 €. Pero vi riesgos de AK con las fusiones. Hasta 5 euros olvidadas. Y mira que me he visto ganado un pico. Pero mantengo.

Estos tíos no van a parar

Deja de quejarte😂😂😉, si  baja cerca de 3€ entra y acompañame con un paquete. Las venderemos a 5 euros, al tiempo.