Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

La transición al cloud es casi obligada. Es lo que está de moda en el sector (obviamente por que tiene muchas ventajas) y por tanto ya no es que ellos quieran implementarla, es que seguro que sus clientes se lo están pidiendo. 
Como comentaba Narcis (aunque quisiera ver su opinión sobre esto también) el gasto de cambio de sistema es terrible, de ahí su MOAT y esto se mantiene aunque pasen al Cloud. Migrar a Cloud dentro de SAP, aunque costoso, es infinitamente mas barato que migrar a Cloud con otro proveedor. 
Además, se puede forzar a los clientes a migrar (cortando el soporte a versiones no cloud a lo largo de los años) a la vez que se ahorran costes por las propias ventajas del cloud. 

Por otro lado, supongo que también se verán forzados a bajar precios, pero no creo que eso impida mantener-aumentar los márgenes, ya que, como decía, al final sus clientes están atados.  

Es la zona que ha actuado de soporte y resistencia durante los últimos 2 años.

Ahora la está encarando después de haber superado todas las mm de 200 sesiones.

Totalmente, un cirujano especialista y doctor tiene su futuro mas negro, que un personal training del gym. 

Muchas gracias, por la aportación en demasiadas aventuras me meto, no entiendo nada de eso. Sólo se que perdí 600 euros una vez je je

Yo creo que hay que mimar a las empresas europeas, y especialmente a SAP la atacan mucho desde USA precisamente porque es un muro contra su instrusion de sus empresas. 

No conviene que empresas extranjeras tengan datos tan de frente en las industrias, aunque aqui que gane el mejor, y mira que no tengo ninguna accion de la empresa, me gustaria que SAP trabajen mas duro para lograr ser los mejores como sea. 

$NET es un auténtico bicho...cotiza a un EV/Revenue del 2020 de *58, q es una auténtica animalada.., Shopify es del *44 ,Microsoft tiene el EV/Revenue en 10,4*, Salesforce en 9.9*..., pero bueno, ayer JP Morgan le hizo un downgrade, y hoy ya vuelve a subir un +11%... the trend is your friend....

Hola silver, yo a SAP la conozco por lo que se dice aqui, y porque es la unica tecnologica europea que tiene nivel de las grandes de USA, es como nuestra empresa patriotica jaja, pero hay que ser realistas, aunque es verdad que quizas su cotizacion seria diferente si fuese nativa de USA, es acojonante como alli todo el mundo tiene apetito por la bolsa. 

Respecto a lo que hablas del Cloud, me he metido hace unos minutos a sus cuentas y la verdad que crecer al 48% anual en ingresos de Cloud..., pues no sera porque no sea interesante, obviamente creo que la mejor forma de analizar estas empresas es como dice @narcis-reyerta , en base a su producto, y no a sus cuentas como tal, imagino que si SAP contratara a narcis, lo primero que diria narcis seria, "no sois claros, debeis crear un entorno mas intuitivo" .., al final en la computacion USA es el amo, y alli todos los magnificos ing.informaticos se van alli a trabajar lo que crea moat de entorno de capacidades y cualidades en los empleados..., que si un extrabajar de google se va a salesforce, que si uno de Tesla se va a Apple..., y asi... 

Los Europeos somos gente lista, pero USA es el tran atractor del talento, por tanto apostar en contra del talento es salir mal siempre. 

Ojala SAP sea capaz de desarrollar cosas muy interesantes, pero al final Europa debe poner de su parte en crear un mundo y progreso economico en nuestra region, no solo se vive de las buenas intenciones de una empresa, sino de todo tu entorno con el que te juntes. 

yo repito un comentario que creo puse en otro hilo una vez sobre las empresas de ciberseguridad como inversión.
Habiendo trabajado en seguridad informática (lo que ahora llaman ciberseguridad), solo invertí  una vez en una empresa, Imperva, porque era la lider en su nicho, estaba destinada a ser adquirida porque era muy de nicho,  y venía de una adquisición fallida, con lo cual había bajado y aproveché la ocasión.

Pero cuando empecé a mirar las cuentas vi reflejados los males del sector, que uno entiende si está dentro (llevaba 15 años con pérdidas!!): son empresas que tienen que invertir muchísimo para actualizar sus productos con las nuevas versiones de sistemas operativos, de servidores de aplicaciones,etc.... esto les pasa a todas las tecnológicas, pero en el campo de seguridad, encima tienes que invertir para seguir el ritmo de innovación de los "malos". Con lo cual el gasto es doble. Por ejemplo, para el que no lo sepa, los antivirus son como los chips o los motores de los aviones: hay especialistas en fabricar el "motor" que busca el software malicioso y lo venden a distintas empresas que lo meten en su producto. Así distribuyen los costes de desarrollo y mantenimiento entre más clientes. Mucho gasto en la partida  de personal de I+D, que además está muy bien pagado, de seguridad no sabe cualquiera.

Y luego tienen unos gastos monstruosos de marketing y ventas: las que tienen como clientes a empresas, necesitan comerciales, canal de distribución especializado en cada país normalmente con socios locales, montar eventos, dar soporte a los clientes durante las pruebas que hacen de los productos.... se les va mucho dinero.

Yo me salí aprovechando que la empresa subió un 30% en pocos meses ; l final se cumplió la tesis y un par de años después fue adquirido por Thoma Bravo, un private equity muy conocido en tecnología con más de un 70% sobre el precio que compré, no tuve paciencia porque veía que con las pérdidas constantes, lo mismo tenían que hacer una ampliación.

Crowdstrike, FireEye,CloudFare, etc, ni las miro, imagino que siguen el mismo patrón. El sector ha subido muchísimo porque está "de moda", pero por lo expuesto, me parece muy difícil que sean rentables. Al final es un sector en el que unas pocas tienen que crecer por adquisiciones para repartir esos gastos de ventas aprovechando el mismo canal, y hay muchísima innovación -lo veo como un producto no crítico para las empresas, no es SAP, en el sentido de que una empresa puede cambiar los productos de seguridad sin que los empleados apenas se enteren ni se resienta el negocio-. Corres el riesgo de que como la empresa en la que inviertes no sea comprada pronto, o sea la que empieza a consolidar, le coman pronto la tortilla.  Por ejemplo FireEye, que cuando salió era el no-va-más, una empresa con tecnología avalada por la CIA que era accionista, y ahora está penando...