Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Hola, os comparto unos tweets de Albert Millan que me han parecido interesantes sobre Israel Chemicals, principal posición de Cobas Grandes Compañias:

Resultados Q2 $ICL: 

Por segmentos: 

Resumen:

Fuerte impacto y reducción de resultados este año. La demanda sigue vigente, y los menores costes de producción de $ICL respecto a la competencia reducen la caída. La reactivación de algunas industrias clave (automóvil y drilling) debería ayudar.

A esto súmales las costas de ejecución y intereses de demora y no son precisamente procedimientos de cuantías pequeñas. Que gran estupidez¡¡¡¡¡ Si esa es la forma de gestionar el dinero de forma eficiente... pues dejan mucho que desear como banco. Solo ese detalle me hace escapar de mi idea de invertir en esa empresa. Quizás para un swing, pero pensando en una inversión de largo plazo... pues no.

Este tipo de detalle es el que tiene que rebuscar un buen gestor de fondos value.

Y piensa que son miles de demandas. Miles suena muy fuerte, pero solo en Alicante en 2019 creo que se presentaron 15.000 demandas. De las cuales, contra el Santander no sé...el 20%? 300 demandas en Alicante.... Empieza a sumar provincias , madrid barcelona, valencia.....

Y cuando cotizaba en 10$ con el mismo management y todos los problemas que comentas, ¿como es que entraban flujos? No tiene sentido.

Porque si tras haber “solucionado los problemas” hay lack of trust ¿antes que había?

Yo creo que la deuda de TK se irá pagando con lo que entre via dividendos, unos menores gastos de gestión que se repercutirán en las hijas y venta del GP.

Diario de a bordo.

Día quincuagésimo mil trescientos uno. Nos atacan. El capitán FG Págame sigue sin conseguir enderezar el rumbo. Entre la tropa ha cundido el desánimo y para colmo ya han visto arder naves más allá de Orion.

Oigo un golpe. Pienso que finalmente nos han dado. Falsa alarma. FG Págame ha chocado contra una nave interestelar llamada Sputnik. Le oigo mascullar. Empieza a bajar Santos. Un sentimiento de urgencia nos invade. Las provisiones se acaban. Aparece un Señor llamado Zackary. Dice que vende limones.

No lo veo, no van a vender el GP en mucho tiempo.

Y paga una fortuna en el servicio de la deuda porque la deuda bruta es muy alta. Siempre se habla de la deuda neta pero es la bruta la que importa.

Aquí hay gato encerrado

habemus carta del 2º trimestre de Azvalor, a ver qué os parece:

 https://www.azvalor.com/anuncios_comunicados/carta-trimestral-2t2020/