si consideramos a la RF solo como un contrapeso-amortiguacion de la RV sin importar los rendimientos de la misma, esa funcion perfectamente la pueden desempeñar los depositos bancarios exclusivamente.
A veces sí, como en la situación actual, porque las tasas están subiendo y también la inflación. Pero cuando uno hace simulaciones de 100 años con diferentes combinaciones de regímenes de tasas e inflación, entonces aparecen periodos en donde la situación cambia y los depósitos no cumplen con esa función y/o algun otro instrumento de RF la cumple mejor.
Pero aún así, hay que añadir dos cosas:
1. no solo los depósitos pueden cumplir con esa función, también la compra de bonos individuales soberanos de corto plazo o incluso la compra de BLIs individuales de corto plazo. Lo que pasa es que en España es un problema hacer esto, pero cuando yo escribo lo trato de hacer de forma amplia ya que he ayudado a diseñar carteras en Europa, pero también en USA, México, Chile y Colombia. Entonces en esos lugares hay mas alternativas a aparte de los depostios.
2. La amortiguación no es su única función. Es la prioridad. Es en lo primero que nos debemos de fijar. Los retornos son algo secundario y a veces consecuencia. El problema es cuando ponemos a los retornos como prioridad y nos olvidamos de la amortiguación o la ponemos en segundo o ultimo lugar.
Lo que comentas de los Fondos de RF y su fiscalidad es muy útil en España, pero no aplica para otros países en donde es mejor comprar bonos individuales del gobierno.
Saludos!!!
Se habla mucho de depositar confianza, pero nadie dice qué interés te pagan
