Buenos días,
Siguiendo nuestros análisis para la predicción de tipos:
Datos actuales del mercado
- OIS (2 años): 3,421%
- Swap Spread (2 años): 22,6 pb
- Brent: 102,25 USD
- Inflación eurozona septiembre: 3,8%
Cabría esperar una subida de tipos en octubre, pero los analistas bajan esa posibilidad a menos del 40% a raíz de las declaraciones de Lagarde que dijo que:
Desde la última reunión de política monetaria, los rendimientos de los bonos a largo plazo han subido de forma significativa. Este endurecimiento de las condiciones financieras lastrará el crecimiento económico de la eurozona y hará que la transmisión de los precios de la energía a la inflación sea menor de lo que el BCE estimó en sus proyecciones de septiembre.
Traducido a lenguaje llano: el propio mercado, mediante la venta de bonos y la subida de los tipos a largo plazo, ya está endureciendo las condiciones financieras. Está haciendo el trabajo del BCE por él. El rendimiento del bono alemán a 10 años llegó a tocar máximos de 17 años, superando el 3,45%. Lagarde considera que este "endurecimiento espontáneo del mercado" tiene un efecto superior al estimado en el escenario de septiembre del BCE.
Por tanto, el BCE cree que "es apropiado adoptar medidas moderadas para controlar la inflación". El mercado interpretó esto como: no hay necesidad de subir tipos con urgencia en octubre, porque los tipos a largo plazo ya están haciendo el trabajo de endurecimiento.
Resumen: La subida del tipo de interés de los bonos ya ha hecho el trabajo del BCE para controlar la situación y no es urgente subir los tipos.
