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Catenon

3208 respuestas
    Jcienfuegos
    en respuesta a Prm Capital

    Re: Catenon

    Ver mensaje de Prm Capital

    La verdad es, además de nuevo, atípico.

    Pide fuente de datos a los demás. Se la dan y da la callada por respuesta. Hasta ahí, no es muy correcto no corresponder pero tampoco grave.

    A continuación le pido de donde saca los suyos, manifiestamente erróneos dado que la fuente que cita no da esas magnitudes. Y calla de nuevo.

    Vd mismo Sr Prm Capital.

  1. Prm Capital
    en respuesta a Jcienfuegos

    Re: Catenon

    Ver mensaje de Jcienfuegos

    @Jcienfuegos

    Disculpa la tardanza, pero no me había metido en el foro hasta hoy....

    Los datos que yo menciono los he sacado de las cuentas anuales auditadas de 2017. Adjunto un link a las mismas:

    https://www.catenon.com/inversores/pdf/12320_InfFinan_20180423.pdf

    En la página 9, tiene la cuenta de resultados donde se pueden ver los €3.9m de gastos de personal de la sociedad en este ejercicio.

    En el apartado 4.1.2 (pg 28) Se dice que reflejan todos los costes de personal de la sociedad, incluyendo las retribuciones fijas, así como también las variables y las indemnizaciones por despidos. El dato en 2017, ha disminuido de manera sensible vs 2016 un 10% (€4.4m en 2016 a los €3.9m en 2017). En mi opinión, se debe a una mejor gestión de la plantilla. Cabe destacar que el importe neto de la cifra de negocios cayó un 6%, abandonando los proyectos no rentables...

    Hay que esperar a las cuentas auditadas de 2018 (que en mi opinión es lo único que vale), pero sinceramente saber que por primera vez han sido capaces de generar beneficio neto en c. €485, es muy positivo.

    Por otro lado, señalar que el backlog sigue creciendo, lo cual hace pensar que la facturación de negocio "rentable" va a seguir creciendo en 2019... Lo único que queda por analizar en detalle, es la situación de la deuda neta de la compañía con las cuentas auditadas.

    Tal y como dije en mi anterior post, no creo que se trate de una acción con potencial a futuro, (que también lo creo), es que básicamente la valoración actual de la compañía no refleja la realidad.

    Creo que si se confirman estos datos... El precio debería de reflejar pronto el valor real de la compañía.

    Por otro lado, creo que es importante destacar, y nadie se ha hecho eco de la importancia que tiene que Udeka Capital haya invertido en Catenon. No sabemos el importe, pero creo que es una gran noticia que uno de los pocos vehículos de inversión dedicados al MAB haya elegido esta compañía... Esperemos que pronto más inversores institucionales le sigan y el precio de la acción tire para arriba...

    http://www.expansion.com/mercados/2019/02/11/5c616aa3468aeb873f8b4584.html

    Un saludo y suerte a todos.

  2. Prm Capital
    en respuesta a Jcienfuegos

    Re: Catenon

    Ver mensaje de Jcienfuegos

    La verdad es que tras años de experiencia, los datos mas fiables que a veces ni eso son las cuentas auditadas.... En cualquier caso, En el avance de Resultados de 2018, hablan de un coste de personal de €4,8m.

    https://www.bolsasymercados.es/mab/documentos/HechosRelev/2019/01/12320_HRelev_20190117.pdf

    (pág 2).

    Mi única duda al respecto es que no se muy bien como compara el dato que dan en este avance de €4,7m de gastos de personal en 2017 con los €3.9m de gasto de personal de las cuentas auditadas que le he comentado antes....

  3. Catenon vende el 80% de su filial en India por 1,1 millones de euros

    En 2018 el Consejo de Administración aprobó el Plan Director 2018-20 para el Grupo, con tres directrices básicas

    (i) Desapalancamiento financiero, (ii) Fórmulas de crecimiento flexibles y de bajo riesgo y (iii) Focalizar la generación de valor y la ventaja competitiva en la innovación y la tecnología. Esta operación de MBO se encuadra dentro del marco estratégico definido en el Plan Director 2018-20, permitiendo:

    • En primer lugar dedicar más recursos financieros para la inversión en modelos innovadores de base tecnológica e inteligencia del dato que generen mayor valor en todos los mercados así como claras ventajas competitivas sostenibles de futuro (iii).
    • En segundo término potenciar notablemente el crecimiento en la región minorando el riesgo por la incorporación de inversores locales e implicación de directivos (se prevé que en dos años los honorarios percibidos como porcentaje de la facturación superen la aportación al EBITDA de Catenon SA que venía generando Catenon India Pvt. Ltd.), además de eliminar el riesgo derivado del puro crecimiento orgánico (ii).
    • Y por último generar recursos para acelerar la finalización del proceso de desapalancamiento financiero, y alcanzar así el ratio señalado por el Consejo de Administración a término del 2019 (i)

     

    TÉRMINOS DE LA TRANSACCIÓN Términos generales en los que se ha concretado la operación:

    • 1.100.000€ ha sido el valor de Catenon India Pvt. Ltd. considerado para la operación. (Valor en libros de la sociedad 380.000€ más 230.000€ de deuda con el Grupo).
    • Porcentaje vendido del 80% de Catenon India Pvt. Ltd. por un importe de 880.000€, más la deuda con el Grupo de 230.000€ , ascendiendo por tanto el importe total de la transacción a 1.110.000€
    • Catenon, SA mantiene el 20% de la sociedad.

    Condiciones de la transacción:

    • Pago de 400.000€ en la fecha de anuncio del presente Hecho Relevante o Pago de 710.000€ en un plazo máximo de 5 años compuesto por:
    • Transition fee del 16% de la cifra de negocios de la sociedad durante 5 años, con mínimo de 480.000 euros
    • 230.000 euros de reembolso de la deuda
    • Establecimiento de un royalty anual para los ejercicios posteriores es del 16% de la cifra de negocios (revenue).
    • Se exige un crecimiento anual de la cifra de negocios de un mínimo del 10% para los próximos 5 años. De no cumplirse este crecimiento, o de no cumplirse el pago del transition fee, Catenon SA goza de una opción de compra sobre el 80% por valor de 200.000€ en el quinto año.
    • Se mantienen todas las condiciones del grupo referentes a honorarios por venta cruzada (cross-selling fees) y para ejecución de operaciones desde India. o Catenon India Pvt.Ltd. viene obligada a utilizar las plataformas, metodologías, procesos etc de Catenon, SA, regulándose todos los controles de calidad, auditorías, compliance, etc. , así como su periodicidad y efectos.
    • La operativa comercial quedará circunscrita a India y Singapore. o Catenon, SA cuenta con el derecho de tanteo para cualquier propuesta de cambio accionarial, además de un puesto en el Consejo de Administración. 
    • La operación se vincula a la permanencia y continuidad del Sr. Chattur como Managing Director de Catenon India Pvt. Ltd. durante los 5 próximos años. El Sr. Chattur se incorporó al Grupo Cátenon como Director de Operaciones de India en el año 2011, desarrollando una carrera ascendente hasta su actual posición que alcanzó en el ejercicio 2014.

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