Notificaciones de los directivos y personas vinculadas 02/03/22 Notificación compra SAFOLES,S.A. a través del Consejero, Pedro Fernández Puentes Con fecha 01/03/22 Compra 1.004 acciones a 59,00€
PharmaMar vuelve a experimentar un fortísimo impulso alcista en sus acciones. ¿Será un nuevo rebote trampa o esta vez cambiarán las cosas? Vamos a verlo
Básicamente dicen que: - Aguantar los 60€ sería sintoma de fortaleza para seguir subiendo - Que el soporte mas importante es la media movil de 70 sesiones que anda por los 56€, que ese lo tiene que aguantar, si o si, sino volvería a los 45€ - Que en 55€-56€ dejó un gap, y lo ideal sería bajar a cerrarlo, coger apoyo en dicho soporte de 56€ y subir con más fuerza - Por los 65€ anda una resistencia importante
A mi la noticia me llegó por un compañero de otro foro. Contacté con el responsable de la mesa de valores de mi broker y me dijo que este rumor era del martes. Que cada día circula algún que otro "cotilleo" sobre alguna cotizada y que ellos no hacen caso a nada de eso. Me aconsejó que yo tampoco y que no tomara decisiones en base a estas cosas. A pesar de todo yo lo posteé por si alguien sabía algo más. Solo contestó Marketinverter con lo siguiente: "en 2020, se rumoreó que otra opción de entrada en Nasdaq, sería comprar una cotizada." O sea que este tema viene de lejos y si alguien (quizá la propia compañía) difunde este rumor ahora es por "algo" que no sabemos, pero nos enteraremos en tres o cuatro meses.
Parece ser que también se hizo eco del rumor Yasmin, y como siempre exagerando la historia. Ella es una visionaria. Se anticipa mucho al futuro, aunque a veces tiene el "punto de mira" algo "desenfocado". Pero como ya la conocemos no nos deberíamos de extrañar. Asume muy bien el papel de lo que sería una "Community Manager" que trabajase para Pharmamar con el objetivo de empapelar provisionalmente en los "picos" de la cotización. Pero ya somos mayorcitos para saber distinguir el grano de la paja, por lo que creo que no debería de haber problema alguno, incorporando aquí algunas de sus visiones o ensoñaciones, que incluso podrían hacerse realidad a largo plazo.
#7150
Re: Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
gracias por la aclaracion. Ojala sea cierto, pero lo veo complicado... conociendo a sousa, no lo veo comprando filiales en USA.
Es mas lo veo vendiend a un precio alto si se cumple algun hito. El ya dijo que sus hijas no se quedarian en la gestion...
De buenas a primeras, los analistas que siguen a Pharmamar comenzaron a hacer números con las esperanzadoras cifras del medicamento estrella. “Da la sensación de que se ha subido un puntito en el desempeño comercial de Zepzelca en los Estados Unidos”, dijo a finanzas.com Juan Ros, analista de Intermoney.
Este experto cambió su recomendación hasta comprar, al considerar que la visibilidad de Zepzelca “ha mejorado notablemente”. El precio objetivo de Pharmamar, que se mantuvo sin cambios en 90 euros por acción, descuenta un potencial de subida del 50 por ciento
El mismo camino siguieron este miércoles en Alantra Equities, cuando retiraron su recomendación de vender Pharmamar y extendieron un consejo de permanecer neutral, con precio de 67,9 euros y potencial alcista del 13 por ciento.
Comentario. Ventas-2022 de Zepzelca en EEUU. De la lectura de los párrafos anteriores se deduce que gracias al desempeño comercial de Zepzelca y a la mejora de su visibilidad, el analista de Intermoney recomienda la compra de Pharmamar y el de Alantra retira su recomendación de “vender” para pasar a ser neutral.
Las sugerencias de estos expertos basadas únicamente en lo que pueda suceder al Zepzelca en EEUU, refuerzan mi idea de que al menos en este ejercicio de 2022 hay que dar mucha importancia a este tema de las ventas de Zepzelca en aquel país, porque es lo que nos garantizaría que los resultados de 2022 estarán en línea o incluso mejorarán los de 2021. Y gracias a ello se sostendría la cotización a los cambios actuales (entre 60 y 70). Si Jazz se desentendiese del tema para priorizar otras líneas de negocio, la cotización de Pharmamar se volvería desplomar hacia la zona del 52. El Aplidin, que podría ayudar a evitar este hipotético tropiezo, ni está ni se le espera y eso que en 2021 se han invertido 19 Meuros en su desarrollo (nada menos que el 26,3% de todo lo invertido en I+D en el pasado ejercicio).
Voy a revisar lo que ha sucedido hasta ahora con este tema de las ventas de Zepzelca en EEUU y en base a ello tratar de pronosticar qué sucederá en 2022. La única comparativa histórica que puede establecerse hasta el momento es la referida a los segundos semestres de 2020 y 2021 y su desglose en los dos trimestres del semestre.
Ventas trimestrales de Zepzelca en EEUU en el segundo semestre de 2020 y 2021
La realidad es que los porcentajes de la última columna son tan distintos entre ellos que NO nos dan idea de cual podría ser el porcentaje de aumento de las ventas de 2022 en relación a las de 2021. Sabemos que en todo el año 2021 la cifra de ventas fue de 246,8 M$ con la siguiente distribución trimestral: 54,3; 55,9; 71,7 y 64,9, que como vemos no es uniformemente creciente. Efectuada toda esta recopilacion de datos, la pregunta sería: ¿Cuál podría ser la cifra de ventas de Zepzelca en EEUU en 2022?.
En mi opinión el crecimiento del 94,1% hay que desecharlo porque el 3Q2020 fue el inicio de la comercialización lo que justificaría el bajo nivel de ventas de ese trimestre. Y por el mismo motivo el 51,1% no será representativo. MI idea es que las ventas de Zepzelca en 2022 crecerán respecto las de 2021 en un porcentaje similar o “algo” por encima del 21,4%, ya que considero que este porcentaje es el propio de un crecimiento compatible con los objetivos de Jazz, razonable y sostenible y por consiguiente una referencia válida.
En consecuencia, la facturación por Zepzelca podría mejorar en 2022 a una tasa anual del 25-26%, alcanzando los 310 M$ o sea 270 M€ que suponiendo un 20% de royalties proporcionaría a Pharmamar unos ingresos por tal concepto de 54 M€. La distribución de esos 310 M$ entre los cuatro trimestres del ejercicio es muy difícil de predecir por temas de devoluciones y ajustes. De alcanzarse ese objetivo de los 310 M$ se habría cumplido otro hito comercial por el que se percibirían 30 M$ (26 M€).
De crecer las ventas a esta tasa del 25-26%, la cuota de mercado del Zepzelca pasaría del actual 35% al 44%, siendo el objetivo de Jazz alcanzar una cuota de mercado del 50%, (según puede verificarse en el Paso 2 del “Potencial de Crecimiento” en pág. 21 del informe: https://pharmamar.com/wp-content/uploads/2022/01/PharmaMar-CorporatePresentation-1.pdf)
El problema está en saber si partiendo de una cuota del 35% a 31-12-2021, en este año 2022 podrán alcanzar la cuota del 44% para llegar al 50% en 2023. Espero que suceda eso. Pero también podría ser que la cuota de mercado en 2022 llegase sólo al 40%. En ese caso las ventas-2022 serían de solo 282 M$ (incremento de solo el 14,2% en relación a 2021) por lo que NO se cumpliría el objetivo de ventas y en consecuencia los ingresos-2022 de Pharmamar podrían situarse “algo” por debajo de los de 2021, y (por tratarse de una acción tan especulativa), la cotización descolgarse, lo que es una posibilidad remota pero no por ello hay que silenciarla.
Las ventas-2022 en los distintos países donde se va aprobando Zepzelca (Canadá, Australia, Singapur, etc) podría ser de 35 Mdólares (30 M€) y los royalties de 6 M€, por lo que Pharmamar podría ingresar por ese concepto un total de 60 M€, (54+6) en 2022.
Esta consideración podría haber sido decisiva para que el analista de Intermoney cambiara su recomendación a comprar y que el de Alantra haya optado por ser “neutral” cuando no hace mucho su recomendación era “vender”.
Lo que está claro es que las ventas de Zepzelca en EEUU y el resto de países donde se apruebe provisionalmente su uso, serán claves para que en 2022 se obtenga un buen resultado a nivel de ingresos y beneficios y en el peor de los casos que se repitiera el de 2021.
De cara a 2022, y a pesar de las declaraciones de Luis Mora, no habría que confiar en la aprobación del Zepzelca en China porque, aunque se produjese en este año, su comercialización no se iniciaría hasta 2023. Todo quedaría en manos de lo que Jazz pudiera hacer por nosotros y por ellos mismos mediante la comercialización del Zepzelca.
