Y es de suponer además que las tiendas que cierren también produciran perdidas y que por ello las cierran, de lo contrario no tendría sentido. Lo que es de cajón es que estan redimensionando la empresa, un paso necesario para actualizar la compañia a la realidad si de verdad quiere levantar cabeza.
Si esperan obtener por Clarel 200 millones están haciendo la siguiente valoración :
Ventas 2017 : 358M
EBITDA Adj 2017 (7,5% Margen aprox) : 26,85M
Deudas que tiene Clarel (Beauty By DIA, S.A.) : deuda corriente 64,6M y créditos comerciales 30,9M, estas deudas las tiene con el propio grupo y una hipoteca por importe de 1,447M.
Están Valorando aprox. 0,55 veces x ventas y 7.5 veces x ebitda
Clarel está valorada en libros por 51,37M.
El importe una vez descontada la deuda (96,74M) sería de aprox. 103,74M lo que arrojaría un beneficio de 52,37M para el balance y la recuperación de 94,4M que debe Clarel a la matriz.
A juzgar por el bajo multiplicador de ebitda que sale de las cifras de 2017, seguramente la cifra de ebitda para 2018 estará bastante por debajo cerca de los 22 millones con lo cual el multiplicador se situará cerca de 9 veces x ebitda.
La verdad es que Ducharme y compañía en mi opinión no estaban viendo por el interés de la empresa y de todos sus accionistas en general como era su deber y obligación sino porque la empresa cada vez valiese menos para un único accionista ( esto de ser así no es como para que desde LetterOne demanden a los actuales gestores sino más bien al contrario) y que así el día que le viniese bien hacer la OPA pues le saliese a precios ridículos. Por un lado los contactos financieros internacionales del ruso tirando la acción (presuntamente) con información negativa de primera mano (presuntamente) y desde dentro su gente aparte de pasar la información (presuntamente) queriendo hacer una quita con la banca (por lo que se dijo) para ayudar un poco más a que la acción continuara desplomándose (esto sería un hecho).
Desde luego que la gestión del consejo ha dejado mucho que desear pero los consejeros delegados ya no son los mismo y la presidenta tampoco y algunos miembros más que seguro tuvieron mucho que ver también están fuera.
Los que están ahora lo que estaban y están tratando es de tomar las mejores decisiones para salir adelante (y conservar sus puestos lógicamente) y la pandilla de Fridman ahí calladitos escuchando todo y obteniendo información de primera mano y cuando vieron que las cosa no iban por donde les interesaba cogieron la puerta y se fueron para seguir haciendo lo mismo pero desde LetterOne que es para el que vienen trabajando en realidad TODO este tiempo (empleados de DIA pero trabajando sólo para el interés de LetterOne).
Se ha escrito que estaban en el consejo y que no aportaron NADA al plan de futuro y de reestructuración ni trajeron ningún PLAN ALTERNATIVO el motivo es claro no interesaba que la empresa salga adelante porque eso ya lo harían ellos cuando fuese 100% de LetterOne y no antes.
Yo creo que a LetterOne le interesa mucho DIA y que la van a gestionar fenomenal y su revalorización será brutal cuando sean dueños al 100% así que no sean RÁCANOS y que ya que no hicieron nada bueno para el interés de todos los accionistas cuando estaban dentro que paguen la OPA a 3,64€ y que de esta forma casi todos salgan contentos con la operación.
No creo que puedan vender Clarel por 200M con las cifras que tiene y perdiendo 4,5M en 2017 (aunque dio beneficios de 2,3M en 2016)
Tienen que cerrar muchas tiendas que están en pérdidas y entonces las cifras de ventas y ebitda serán distintas para el que compre.
Es evidente que cerrar tiendas como Clarel que no solo no producen beneficios si no que dan perdidas en la mayoría de los casos es algo necesario, y que al 99% nos parece bien, salgo a algún sibarita que todo lo que haga este consejo le parecerá mal, es como esos políticos a los que todo lo del otro partido le parece malo y lo del suyo bueno
En cuanto a la acción, ya lleva unos días consolidándose a estos niveles y en cualquier puede pegar otro tirón
En el corto plazo el cierre de tiendas tiene un impacto negativo sobre el negocio porque se producen gastos :
- Indemnizaciones al personal y efecto sobre la imagen del grupo. Huelgas y movilizaciones.
- Penalizaciones por contratos de alquiler.
- Amortización de Inventario.
- Otros costes derivados del cierre. Retirada de elementos y equipos, devolución de inventarios, etc.
- Impacto negativo en la cifra de negocio, disminución del poder de compra y descuentos comerciales.
No sé puede cerrar tiendas así de fácil.
Eres como decía Van Gaal……"Siempre negativo, nunca positivo"
Para positivo ya tenemos a Marco y su mono Amelio..... 8000 capítulos buscando a su madre ))
