Invertir en el otro bloque geopolítico es peligroso porque nos exponemos a tensiones invisibles, a amenazas de lógica no económica y a la mayor cantidad de riesgos que no sabemos que no sabemos. Mi objetivo con esta entrada es perturbar el sueño de los optimistas. :-)

Es necesario repensar el Value para mantenerlo vivo. En este artículo explico mi personal relectura a esta disciplina, señalo mis principales desacuerdos y presento mis propuestas.

Muchos inversores no distinguen entre análisis y tesis de inversión. Esto es un defecto en el diseño de su proceso de inversión que tiene importantes consecuencias negativas que, sin embargo, se pueden solucionar con facilidad.

El cine bélico me gusta desde que era pequeño y es una afición que ha ido creciendo por los paralelismos que hay entre la guerra y el mercado. No descubro nada al decir que Hermanos de Sangre (Band of Brothers)[1] ocupa puestos de podio dentro del género.

Ante la cantidad de correos que he recibido últimamente sobre los cursos que he hecho, he decidido escribir este artículo para cualquier interesado. No voy a comentar detalles técnicos de cada uno (precio, temario, etc...) porque es posible que haya cambiado y porque además es lo más sencillo de encontrar por Internet.

Hay tantos métodos de valoración como analistas. Cada loco desarrolla su locura y así podemos encontrar ideas para todos los gustos. ¿Existen métodos mejores que otros? Yo creo que no (dentro de unos límites).

El Altman Z-Score es un sencillo método de análisis de la fortaleza financiera de una empresa. Lo que nos dice este método son las probabilidades de quiebra establecida por una combinación de ratios financieros. El modelo fue creado en 1960 por Edward Altman, profesor de la Universidad de Nueva York.

De nada sirve comprar una buena empresa si lo haces a un mal precio. El precio lo determina todo. Compra sólo empresas de alta calidad y bajo riesgo y hazlo sólo a un buen precio.

Muchos me habéis preguntados sobre el cálculo de la tasa implícita de crecimiento en una acción. A continuación os describo dos procedimientos que podéis seguir para calcularlo, explicando sus pros y sus contras.

Escribir sobre las ventajas y desventajas del AT y del Value Investing es un tema complejo porque, irremediablemente, se cae en la generalización. Es imposible analizar todas las corrientes, doctrinas, ramas y ramificaciones de ambos métodos de inversión

Este método es extremadamente sencillo y con una lógica aplastante. Nos permite saber qué le estamos exigiendo a nuestra empresa para alcanzar nuestro retorno deseado. Esa es la única forma de saber si nuestras inversiones son o no razonables.

El próximo lunes 14 de abril de 2008 empiezo una nueva etapa en una gestora profesional y no podré mantener actualizado este blog. Posiblemente este blog sea de lo que más orgulloso me siento de mi vida. Gracias a todos por leerme y por vuestros comentarios, de los que tanto he aprendido.

Ya están liquidadas en la apartura las Federated Investors. El resultado neto (comisiones y dividendos incluidos) ha sido de un –3,24%. Este tipo de operaciones me molesta mucho pero cuando hay que hacerlo, hay que hacerlo. En primer lugar, es la primera operación negativa en cuatro años y aunque no tiemble el pulso a la hora de meter la orden, a nadie le gusta cerrar con una pérdida. En segundo

Hoy ha saltado una noticia importante sobre una de las empresas de mi cartera. En concreto, se refiere a Federated Investors (FII) que es la mayor gestora de fondos monetarios del mundo y que representa el 6,64% de mi cartera (es mi posición más pequeña). Según parece, FII tiene una exposición de $1.800 millones en SIVs de la sociedad Sigma Investment Corp. Estos $1.

Una de las asignaturas pendientes del blog es el análisis de BMW. Llevo siguiendo desde hace bastante tiempo a la compañía automovilística alemana ya que me parece una de las acciones más atractivas de Europa. De hecho, mi objetivo era presentar el análisis de BMW en Bolsalia utilizándolo como hilo conductor de la charla, pero los gestores de Bestinver se me adelantaron en su conferencia anual,