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Es necesario repensar el Value para mantenerlo vivo. En este artículo explico mi personal relectura a esta disciplina, señalo mis principales desacuerdos y presento mis propuestas.
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Value Investing, Contrarian Investing y GARP (Growth at Reasonable Price)
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En este artículo presento algunos conceptos básicos sobre los modelos financieros y mi forma de afrontar la modelización sin extremismos, ni ideas preconcebidas. Es una herramienta más, pero importante. No es el Santo Grial, pero sí una buena brújula.
El sentido común dice que invertir en buenas empresas es mejor fórmula para ganar dinero en bolsa que comprar malas compañías. Sin embargo, invertir en empresas infravaloradas también suena mejor que hacerlo en empresas sobrevaloradas. Surge así una pregunta inevitable: ¿cuándo invertir en calidad?
Muchos inversores no distinguen entre análisis y tesis de inversión. Esto es un defecto en el diseño de su proceso de inversión que tiene importantes consecuencias negativas que, sin embargo, se pueden solucionar con facilidad.
Esta tarde, a las 18:00, hablaré con Juan Such sobre la necesidad de repensar el value para adaptarlo al futuro al que nos enfrentamos y mantener viva esta metodología de inversión fundada hace más de 80 años por Benjamin Graham. Los interesados pueden apuntarse en este link:...
Dadas las excepcionales circunstancias que están ocurriendo en los mercados financieros, queremos explicarle el posicionamiento estratégico de Rentamarkets Narval y las decisiones que estamos tomando en la gestión de su cartera.
¿Por qué voy a ganar dinero comprando esta compañía? Esta es la pregunta clave. Su respuesta se llama tesis de inversión y puede estar basada en múltiples argumentos.
La frase de la que más he aprendido como inversor es todo el mundo tiene un plan hasta que le pegan un puñetazo en la boca. Su autor no es Warren Buffett, sino Mike Tyson.
El cine bélico me gusta desde que era pequeño y es una afición que ha ido creciendo por los paralelismos que hay entre la guerra y el mercado. No descubro nada al decir que Hermanos de Sangre (Band of Brothers)[1] ocupa puestos de podio dentro del género.
Ante la cantidad de correos que he recibido últimamente sobre los cursos que he hecho, he decidido escribir este artículo para cualquier interesado. No voy a comentar detalles técnicos de cada uno (precio, temario, etc...) porque es posible que haya cambiado y porque además es lo más sencillo de encontrar por Internet.
| Usuario | Mensaje | Rec | Fecha |
|---|---|---|---|
| TheRebuzner |
Re: Repensando el Value con Rentamarkets Narval
Hola Fernando, has hecho una gran pregunta. Para responderla en su globalidad habría que tratar temas como la... |
2 | 13/02/2021 |
| TheRebuzner |
Re: Repensando el Value con Rentamarkets Narval
Se aventura usted bien. ;-) |
0 | 08/02/2021 |
| TheRebuzner |
Re: Repensando el Value con Rentamarkets Narval
Tener lectores inteligentes es bueno por la calidad de las preguntas que hacen y por la paciencia que demuestran... |
2 | 08/02/2021 |
| Joaquim |
Re: Repensando el Value con Rentamarkets Narval
Interesante cuestión. Me aventuro a creer que la respuesta estará en función de los objetivos. Crecimiento vs... |
1 | 07/02/2021 |
| Adalonso |
Re: Repensando el Value con Rentamarkets Narval
Muy interesante, Rebuzner. Muchas gracias. |
1 | 07/02/2021 |
| Elinversorr |
Re: Repensando el Value con Rentamarkets Narval
Me ha pasado dos veces empezar una empresa con el 5% de mi cartera, convertirsr en una 5 bagger y ocupar el 25%Al... |
3 | 06/02/2021 |
| Siames |
Re: Repensando el Value con Rentamarkets Narval
Fernando, me lees la mente. He pensado exactamente lo mismo. Si algo he aprendido despues de 15 años invirtiendo por... |
4 | 06/02/2021 |
| Fernan2 |
Re: Repensando el Value con Rentamarkets Narval
En lo de limitar el riesgo limitando el capital expuesto en cada posición, me surge una duda... ¿dais el mismo peso... |
8 | 05/02/2021 |
| Jipclio |
Re: Repensando el Value con Rentamarkets Narval
Excelente,muchas gracias |
1 | 05/02/2021 |
| Pepeperez12345 |
Re: La cara oculta del dividendo
amigo tenias razon, entendi casi nada de tu publicacion, pero eh de decir que ahora despues de leer esto lo pensare... |
0 | 30/12/2020 |
| TheRebuzner |
Re: El modelo financiero (Parte I y Parte II)
Gracias por las aportaciones José Manuel. Las dos son muy interesantes. No tengo un seguimiento de las guías como... |
3 | 30/08/2020 |
| theveritas |
Re: El modelo financiero (Parte I y Parte II)
Siempre aprendiendo de un maestro |
2 | 28/08/2020 |
| José Manuel Durbá |
Re: El modelo financiero (Parte I y Parte II)
Interesante, entonces yo también debo ser modelizador, aunque supongo que es una forma de decirlo porque, de una... |
3 | 28/08/2020 |
| TheRebuzner |
Re: Claves para mejorar un proceso de inversión - II: La inversión en Calidad sin fanatismos
Hola Josu7, gracias por comentar. En Narval tenemos Adidas en cartera. ¿Es de calidad? Diría que sí pero tiene que... |
2 | 16/07/2020 |
| Josu7 |
Re: Claves para mejorar un proceso de inversión - II: La inversión en Calidad sin fanatismos
Muy buen artículo.Cree que Airbus y Adidas podrían ser dos empresas cíclicas de calidad?Percibo que La primera opera... |
2 | 15/07/2020 |
| Josegp |
Re: Claves para mejorar un proceso de inversión - II: La inversión en Calidad sin fanatismos
Muchas gracias, tanto por la respuesta tan rápida como por la información. Un saludo |
1 | 15/07/2020 |
| TheRebuzner |
Re: Claves para mejorar un proceso de inversión - II: La inversión en Calidad sin fanatismos
Hola Josegp, gracias por tu comentario.Te diría que, al menos en un primer momento, te olvides de los ratios. El... |
4 | 15/07/2020 |
| Josegp |
Re: Claves para mejorar un proceso de inversión - II: La inversión en Calidad sin fanatismos
Muy buen artículo. La pregunta es lógica, ¿Qué ratios, o que procesos llevan a saber que inviertes en calidad?. ¿La... |
1 | 15/07/2020 |
| Joaquim |
Re: Claves para mejorar un proceso de inversión - I: Distinción entre Análisis y Tesis
Muy interesante, como siempre. Las situaciones ejemplificadas rematan los conceptos teóricos.Salu2 |
1 | 16/06/2020 |
| Renon |
Re: Claves para mejorar un proceso de inversión - I: Distinción entre Análisis y Tesis
Gracias por el interesante post TheRebuzner,Me gusta la idea que planteas de la tesis de inversión que explica el... |
1 | 12/06/2020 |
Rankiano desde hace
alrededor de 14 años
Soy seguidor del value investing, contrarian investing y GARP.
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