![Unilever: radiografía de un búnker de consumo en un sector de crecimiento maduro]( "Unilever: radiografía de un búnker de consumo en un sector de crecimiento maduro")
Unilever es un búnker defensivo, pero con ingresos estancados. La escisión de los helados busca mejorar márgenes frente a rivales como P&G. Sin embargo, a 56,50 €, el modelo DCF calcula su valor justo en 58,50 €, dejando un mínimo margen de seguridad del 3,4%.
![Análisis econométrico y valoración fundamental de Grupo Azkoyen ante la propuesta de adquisición]( "Análisis econométrico y valoración fundamental de Grupo Azkoyen ante la propuesta de adquisición")
Este informe calcula el valor real de Azkoyen mediante la estimación de un modelo econométrico multivariante que analiza las cuentas de los últimos 31 años de la compañía. El análisis se centra en las cuatro palancas reales del negocio.
![Deconstrucción Contable y Asimetría de Márgenes: Azkoyen, Fluidra y Nicolás Correa]( "Deconstrucción Contable y Asimetría de Márgenes: Azkoyen, Fluidra y Nicolás Correa")
Este análisis deconstruye la cascada contable de Azkoyen, Fluidra y Nicolás Correa para demostrar la asimetría de sus márgenes: cómo la optimización del balance y la fiscalidad logran que la menor eficiencia en costes directos iniciales se transforme en la mayor rentabilidad neta
![Azkoyen: Radiografía Completa y Perspectivas de Futuro]( "Azkoyen: Radiografía Completa y Perspectivas de Futuro")
Este informe es un análisis fundamental y estratégico detallado sobre el Grupo Azkoyen
![Economía rusa: igual o mejor que en febrero de 2022]( "Economía rusa: igual o mejor que en febrero de 2022")
Hace un poco más de tres años y medio que empezó la trágica y lamentable invasión rusa de Ucrania y no parece que las sanciones impuestas por la Unión Europea a Rusia hayan perjudicado demasiado la economía de dicho país:1- En la figura 2 del informe trimestral del Banco de Rusia relativo al...
![Diversificación exportadora por continentes]( "Diversificación exportadora por continentes")
Llama la atención la todavía excesiva dependencia exportadora de algunos países europeos con su propio continente: -Alemania, a pesar de ser el tercer mayor exportador mundial, sigue teniendo con diferencia a Europa como su principal mercado exportador. Nuestro continente representa el 67% de sus...
![Conexión británico-suiza-hongkonesa]( "Conexión británico-suiza-hongkonesa")
Si hiciéramos una encuesta preguntando cual es el primer país europeo que más exporta en valor absoluto a Hong Kong dudo que más del 5% de la gente dijera Suiza.Y si preguntáramos cuál es el bien o servicio más exportado por Suiza a la Región Administrativa Especial de Hong Kong dudo que más del...
Aprovecho esta magnífica plataforma para anunciar que recientemente saqué al mercado mi primer libro de economía, titulado "Suiza, una interpretación económica".Es un libro de 170 páginas en el que intento descifrar de una manera práctica y amena, pero también con la máxima rigurosidad posible,...
El 3 de octubre de 1990 entró en vigor el Tratado de Unificación de Alemania, cuyas primeras líneas decían: La República Federal de Alemania y la República Democrática Alemana, decididas a culminar la unificación de Alemania y haciendo uso de su libre autodeterminación, en paz y libertad, como...
En este intenso año electoral tenía curiosidad en ver la evolución económica del último cuarto de siglo de varias Comunidades Autónomas que son feudos tradicionales de un partido u otro.Hay muchas variables a tener en cuenta en un análisis económico riguroso pero para no extenderme demasiado me...
Quién hubiera dicho en 1976, año de la muerte de Mao y del fin de la utopía maoísta, que seis décadas después el país, liderado hoy en día por el neomaoísta Xi Jinping, conseguiría escalar hasta la primera posición económica mundial, desplazando de este sitio a los Estados Unidos.Varias...
Un indicador económico relevante es el Índice de complejidad económica que elabora la Universidad de Harvard. Se basa en la geografía del comercio y mide la sofisticación de las exportaciones de un país.Estima la capacidad de un país para producir y exportar productos complejos que requieren un...
La extraordinaria fortaleza industrial alemana le ha permitido cosechar ininterrumpidamente una balanza de bienes positiva durante décadas que le ha permitido ser el segundo país del mundo con una mayor posición de inversión internacional neta, sólo ligeramente superado por Japón y con un saldo...
La semana pasada se celebraron las ferias Expoquimia y Equiplast en Barcelona. Como economista tenía un especial interés en visitar estas ferias ya que representan dos de los sectores económicos clave de la economía española: la industria química (Expoquimia) y el sector del plástico y el caucho...
La deuda pública en niveles récord: 122% del PIB, más que doblando uno de los límites de los criterios de convergencia que se establecieron en los años 90 del siglo pasado para poder entrar en el euro: 60% de deuda pública sobre el PIB como tope.Un gasto en pensiones que supone el 36% del total...
