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Blog Aprendiendo del Oráculo de Omaha
Invertir desde una perspectiva empresarial.

Ranking compañías del IBEX por balance: de más a menos saneadas

De las 35 compañías del IBEX no incluimos bancos y aseguradoras y tenemos un total de 27 compañías, cuyo ranking en función de tres variables (el ratio deuda financiera neta/EBITDA, el resultado financiero de la empresa como porcentaje sobre el total de ingresos y los recursos propios sobre el total del activo) quedaría de la siguiente manera.

*He quitado la variable fondo de maniobra ya que en algunas empresas puede ser negativo por la naturaleza del negocio y no por ello ser necesariamente malo.

 

En deuda financiera neta/EBITDA el resultado es:

1- Inditex: deuda financera neta negativa, de -4054,9 millones de euros, es decir, tiene más tesorería y equivalentes de tesorería que deuda financiera

2- Técnicas Reunidas: también deuda financiera neta negativa -537,3 millones de euros

3- Mediaset: deuda financiera negativa de -103,8 millones

4- BME: la cuarta y última empresa con deuda financiera negativa: -101,2 millones

5- Indra: 0,44x

6- Viscofan: 0,61x

7- Jazztel: 0,86x

8- IAG: 1,06x

9- Dia: 1,12x

10- Amadeus: 1,29x

11- Repsol: 1,3x

12- ACS: 1,7x

13- Telefónica: 2,36x

14- Arcelor Mittal: 2,68x

15- Gas Natural Fenosa: 2,73x

16- Iberdrola: 3,32x

17- Grifols: 3,72

18- Enagas: 3,8x

19- Gamesa: 3,9x

20- REE: 4,17x

21- Abertis: 4,58x

22- Acciona: 4,8

23- OHL: 4,86x

24- Ferrovial: 6,3x

25- Abengoa: 6,57x

26- FCC: 8,6x

27- Sacyr: 15,47x

 

En resultado financiero como porcentaje sobre el total de ingresos el resultado es:

1- BME: resultado financiero positivo (+0,55%)

2- Técnicas Reunidas: resultado financiero positivo (+0,17%)

3- Inditex: -0,10%

4- Mediaset: -0,2%

5- Viscofan: -0,3%

6- Dia: -0,48%

7- Repsol: -1,35%

8- IAG: -1,44%

9- Gamesa: -1,69%

10- Indra: -1,77%

11- ACS: -1,95%

12- Amadeus: -2,02%

13- Jazztel: -2,12%

14- Arcelor Mittal: -2,15%

15- Iberdrola: -2,56%

16- Gas Natural Fenosa: -3,18%

17- Ferrovial: -4,07%

18- Telefónica: -6,4%

19- Acciona: -6,69%

20- FCC: -7,67%

21- REE: -7,88%

22- Enagas: -8,25%

23- Grifols: -8,38%

24- OHL: -10,66%

25- Sacyr: -11,28%

26- Abengoa: -11,55%

27- Abertis: -16,89%

 

En recursos propios sobre el total del pasivo el resultado es (teniendo en cuenta que se considera valor óptimo entre el 40 y el 60%):

1- Arcelor Mittal: 46,75%

2- Repsol: 42,89%

3- Viscofan: 66%

4- Inditex: 67,4%

5- BME: 76,3%

6- Mediaset: 82,8%

7- Jazztel: 39,2%

8- Iberdrola: 39,19%

9- Gas Natural Fenosa: 34,98%

10- Amadeus: 33,3%

11- Grifols: 30,92%

12- Indra: 30,5%

13- Enagas: 26,6%

14- Ferrovial: 26,15%

15- REE: 25,3%

16- Abertis: 24,3%

17- Telefónica: 24,2%

18- OHL: 23,6%

19- Gamesa: 22,95%

20- Técnicas Reunidas: 22,43%

21- Acciona: 22,18%

22- IAG: 20,29%

23- ACS: 14,4%

24- Abengoa: 8,59%

25- Sacyr: 8,51%

26- Dia: 5,44%

27- FCC: 1,22%

 

Resultado final (sumando las puntuaciones de las tres variables):

1- Inditex: 8 puntos (1-3-4)

2- BME: 10 puntos (4-1-5)

3- Mediaset: 13 puntos (3-4-6)

4- Viscofan: 14 puntos (6-5-3)

5- Repsol: 20 puntos (11-7-2)

6- Técnicas Reunidas: 24 puntos (2-2-20)

7/8- Indra: 27 puntos (5-10-12); Jazztel: 27 puntos (7-13-7)

9- Arcelor Mittal: 29 puntos (14-14-1)

10- Amadeus: 32 puntos (10-12-10)

11- IAG: 38 puntos (8-8-22)

12- Iberdrola: 39 puntos (16-15-8)

13- Gas Natural Fenosa: 40 puntos (15-16-9)

14- Dia: 41 puntos (9-6-26)

15- ACS: 46 puntos (12-11-23)

16- Gamesa: 47 puntos (19-9-19)

17- Grifols: 51 puntos (17-23-11)

18- Enagas: 53 puntos (18-22-13)

19- Ferrovial: 55 puntos (24-17-14)

20- REE: 56 puntos (20-21-15)

21- Telefónica: 58 puntos (13-18-17)

22- Acciona: 62 puntos (22-19-21)

23- Abertis: 64 puntos (21-27-16)

24- OHL: 65 puntos (23-24-18)

25- FCC: 73 puntos (26-20-27)

26: Abengoa: 75 puntos (25-26-24)

27: Sacyr: 77 puntos (27-25-25)

  1. #1

    Quiebra S.l.

    Saludos Encogu,

    Primero que nada, dar gracias por los análisis vertidos estos días.

    Si en vez de usar el ratio RDO.FRO./ VTAS. usas el RDO. FRO./ EBITDA la calidad queda "mejor" analizada desde un punto de vista de solvencia a largo ¿no? Es que el ratio de RDO. FRO./ VTAS me parece útil pero incompleto al lado del otro. ¿Cómo lo ves?¿Hay algún motivo por el que uses ese ratio en concreto? Seguro que lo hay y se me está escapando, también puede ser que lo uses por su sencillez sin más, y estoy yendo de listo...

    Saludos y gracias de nuevo por estos post!

  2. #2

    Ismael Vargas

    Muchas gracias Encogu, un buen trabajo! Ademas es muy interesante... Además según el pseudo análisis cuantitativo (estadístico) que me llevo entre manos, Viscofan es una de mis favoritos del Ibex, y veo que sale bastante bien valorada en tus listas... Me alegra ver esta información!!
    Amadeus es otra, pero no sale tan bien... Aunque en el Top 10.

    Un saludo!

  3. #3

    Rosel

    gracias por tu gran estudio porque no añades unas cuantas del continuo y no publicas esta losta cada año
    mil felicidades
    arcelor para compra casi.

  4. #4

    Solrac

    ¿y qué tal incluir el ratio rdo. fro./flujo de explotación?

    Saludos.

  5. #5

    Encogu

    en respuesta a Solrac
    Ver mensaje de Solrac

    hola solrac,
    gracias por la recomendación, lo tendré en cuenta, pero tenía que resumir el número de variables y estas 3 me parecieron las más acertadas, las que resumían mejor la posición financiera de las empresas,
    S2

  6. #6

    Solrac

    en respuesta a Encogu
    Ver mensaje de Encogu

    Sí las tres variables que incluyen arrojan mucha información.

    El ratio que te propongo, que seguramente tenga nombre pero yo lo ignoro, me resultó tremendamente útil en el caso de Abengoa, pues se trata de una empresa en la que los costes financieros se comen prácticamente el flujo de explotación. Ello da una idea de si su endeudamiento es adecuado o no.

    Saludos, y a seguir así.

  7. #7

    Broke

    Trabajo muy interesante. Excelente para los que como yo intentan aprender un poco de este abstruso y desconcertante mundo de la bolsa (y si consigo derrotar a la inflación y a la renta fija pues no veas)

    Saludos y gracias.

  8. #8

    Encogu

    en respuesta a Broke
    Ver mensaje de Broke

    gracias Broke,
    si quieres hechar un vistazo a los artículos más antiguos quizás alguno tb te puede ser útil...empecé hace casi 3 años
    S2

  9. #9

    Encogu

    en respuesta a Quiebra S.l.
    Ver mensaje de Quiebra S.l.

    hola,
    perdón por tardar tanto en contestar,

    gracias por tu comentario, no uso este ratio por ningún motivo en especial, sencillamente me parece más útil y creo que es muy correcto,
    S2

  10. #11

    Encogu

    en respuesta a Rosel
    Ver mensaje de Rosel

    gracias Rosel,

    sí, haber si amplio la lista al resto de empresas del continuo

    S2

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