Nuestro fondo de inversión da elevadas rentabilidades durante los últimos años y muchos partícipes duermen orgullosos por la buena idea que fue inverstir en ese fondo que les recomendo su asesor financero, su vecino del tercero y tal gurú de internet. En cambio, ¿es posible que ese fondo sea el peor de todos? ¿puede ser que nuestro gestor sea el más tonto de la clase?
La necesidad de compararse contra los demas
¿Como es posible? Si un fondo da durante los ultimos 3 años una rentabilidad media de por ejemplo el 10%, podemos pensar que tenemos el mejor fondo del mundo. El partícipe puede estar muy contento pensando que es el más listo inviertiendo en un fondo maravilloso, cuando realmente su gestor es el más tonto de la clase. Si, es posible. Los fondos de inversión están ligados a un índice o mercado, sobre el cual se mueven en mayor o menor medida (medido por el Tracking Error), dando rentabilidades que giran en torno a su evolución. Por tanto la rentabilidad de un fondo nunca hay que verla en terminos absolutos, sino en relativos, comparandolo con su mercado de referencia. En cambio, no todos los fondos tienen esta sombra a sus espaldas, por ejemplo los fondos de inversión alternativos o multiestrategia no tiene referencias claras, pero aun así tienen ciertos objetivos en terminos de rentabilidad o volatilidad, así que si que hay un espejo donde mirarse. No hay nada mejor que una referencia para mejorar la productividad. Leer más
El lanzamiento de la plataforma Stock Connect en 2014 fue el auténtico gran paso hacia la apertura de los mercados de capital del continente chino a inversores extranjeros. El lanzamiento a primeros de julio de la plataforma Bond Connect “Northbound” constituye un paso más dentro del largo recorrido de liberalización de los mercados de capital en China. Se trata de una política intencionada: ofreciendo a inversores extranjeros un acceso más fácil a los mercados de capital, los responsables políticos buscan afirmar el renminbi como moneda internacional y equilibrar las presiones en la cuenta financiera y la divisa.
Bond Connect, un paso más hacia los mercados chinos
Los riesgos asociados al desapalancamiento de la economía china son elevados a medio plazo y por el momento no están incluidos en el precio de los activos chinos. Pensando en el congreso del partido de este año, el gobierno chino ha conseguido postergar el tan esperado rebalanceo de la economía y la reestructuración de las empresas estatales de industria pesada. Parte de esta estabilización artificial ha sido desalentar la salida de capitales. En 2014-2015, los inversores extranjeros ya vivieron los errores de política y comunicación del gobierno chino, así como las repercusiones de un gobierno opaco a nivel estatal, bancario y de sectores corporativos. Leer más
MFS hace un repaso de los elementos clave de la pasada semana y de su impacto en los mercados. Entre ellos destaca los nuevos máximos en algunos índices, los cambios en la agenda de Trump y las decisión del Banco de Japón. Además se nombran los principales sucesos a los que los inversores deberán prestar atención para la próxima semana.
Reseña semanal por parte de MFS
- S&P 500 y MSCI World, entre los índices que lograron nuevas lecturas históricas
- La inversión extranjera en bienes raíces estadounidenses alcanza un nuevo máximo
- La agenda de Trump a favor del crecimiento se ve aún más obstaculizada
- El Banco de Japón posterga nuevamente la fecha límite para alcanzar su objetivo de inflación
- El BCE discutiría medidas de expansión monetaria este otoño boreal
Los mercados de valores del mundo alcanzaron nuevas marcas históricas esta semana, ya que reinó un entorno favorable de crecimiento moderado y medidas orientadas a la flexibilidad por parte de los bancos centrales. Las acciones europeas se han mantenido algo rezagadas, posiblemente limitadas por el reciente incremento del euro, que afecta negativamente la competitividad de las exportaciones. El rendimiento de los pagarés a 10 años del Tesoro de EE. UU. cayó a 2,24 % frente al 2,32 % registrado la semana pasada. El precio del barril de petróleo crudo West Texas Intermediate se mantuvo invariable en $46,35. La volatilidad, según el índice de volatilidad (Volatility Index, VIX) del Chicago Board Options Exchange, se mantuvo estable en torno a los 9,9 puntos, una lectura históricamente baja. Leer más
En la carta al inversor del 2º trimestre Iván Martín hace un repaso de la evolución de los productos de Magallanes Value Inverstors comenta varias tesis de inversión recientes. Entre ellas destaca el éxito en Savencia y la inversión en sector del transporte marítico con la compra de Scorpio Tankers así como la inversión en una empresa de fertilizantes, Potash Corp.
Carta al inversor de Magallanes Value Investors
Para ver la carta original haga clic aquí
La rentabilidad en la primera mitad de 2017 ha sido del +12,87% para la estrategia ibérica y del +12,17% para la europea. Desde inicio, hace más de dos años, las rentabilidades acumuladas son del +49,30% y +34,20%, respectivamente.
La victoria de Emmanuel Macron en Francia y la caída del precio del petróleo por debajo de 50 dólares han sido algunos de los eventos más destacados durante el segundo trimestre del año. El tono de las bolsas ha seguido siendo positivo alcanzando nuevos máximos históricos en el caso de la bolsa americana. Leer más
El pasado 3 de julio 2017, en el Iberian Value presentamos en sociedad un proyecto que no habíamos hecho publico hasta la fecha. En agosto 2016 lanzamos un fondo de inversión llamado JAPAN DEEP VALUE FUND, FI, para invertir en el olvidado mercado japonés. Tal y como anunciamos, “Japón será el paraíso de los gestores “value” en los próximos cinco a diez años”.
Japan Deep Value Fund, el nuevo fondo de Gesiuris SGIIC
Cuando todas las semanas veo en la prensa económica como el fondo de mi amigo Marc, bate de lejos a todos los fondos de las más afamadas gestoras internacionales, me viene a la cabeza el largo camino recorrido en su trayectoria personales y profesional hasta llegar donde está a pesar de la falta de medios.
El tesón, la fe, la humildad y el conocimiento han dado sus frutos, y seguirán dándolo. Empresas poco seguidas, horas de trabajo, negocios recurrentes y con barreras de entrada, empresas con caja, empresas en reestructuración, lo mejor del value investing en Japón... mercado lejano que Marc nos lo acerca con su analisis y sus decisiones. Leer más
Recientemente tuvimos la ocasión de visitar a el equipo de gestores de Buy and Hold SGIIC e hicimos entrevistas a sus gestores con preguntas sobre sus productos y las perspectivas para el mercado actual. Julián Pascual nos hablo de la renta variable, Rafael Valera sobre su estrategia mixta y Antonio Aspas de la inversión en renta fija. Además comentaron los principales cambios de ser EAFI a Gestora.
Entrevistas a los gestores de Buy and Hold SGIIC
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Acabamos de lanzar una nueva funcionalidad en Mi Cartera Rankia y ya se pueden compartir enlaces a activos y carteras de usuarios de forma directa en el foro sin necesidad de tener que usar el buscador. Con esto facilitamos mucho el intercambio de ideas de inversión e incrementamos el aspecto de red social de Mi Cartera Rankia. En este caso veremos como acceder a la cartera de Enrique Roca.
Compartir carteras y activos
Para compartir una cartera debes ir a la cartera y hacer clic en el botón "Compartir". Voy a poner el ejemplo de la cartera de fondos de Enrique Roca para el III Trimestre:
Al hacer clic saldrá una ventana con el enlace, simplemente tenemos que darle a copiar:
En este caso el enlace para acceder a la cartera de Enrique Roca es este: https://goo.gl/pS9hF8 Leer más
Los fondos de inversión son un vehículo de inversión con una serie de ventajas e inconvenientes que el inversor debe conocer. Los fondos pueden ser el producto ideal para un perfil de inversor y uno que no cubra las necesidades de otros. Por ello es fundamental conocer bien sus principales defectos y virtudes para determinar si se ajusta a lo que necesitamos.
Ventajas e inconvenientes de invertir en fondos de inversión
Ventajas de los fondos de inversión
1- Gestión profesional
Está gestionado por un equipo de profesionales cualificados, con conocimiento y experiencia en el sector por lo que se presupone que supondrá un valor añadido que se verá reflejado como un incremento en las rentabilidades esperadas por el mercado, o en términos de protección del capital. Acceder a un fondo nos da la seguridad de que hay todo un equipo humano detrás, que velará por nuestros intereses. Un inversor particular rara vez podría dedicarse a tiempo completo a realizar un seguimiento de sus inversiones llegando a conclusiones eficientes, cosa que sí hacen los fondos de inversión. Leer más
Introducción
La asistencia, en mayo del presente año, del equipo de Koala Capital Sicav y Panda Agriculture & Water Fund a la junta de accionistas de Berkshire Hathaway se convirtió en la excusa perfecta para volver a visitar el famoso Corn Belt. Tal y cómo la definió un vicepresidente de los Estados Unidos, la "más productiva civilización agrícola que el mundo ha visto”. Y es que cuando se conoce el territorio uno se da cuenta de la magnificencia de la zona, todo allí es mayúsculo y desmesurado; enormes campos de cereal hasta donde alcanza la vista, carreteras infinitas y una atmósfera imposible de encontrar en otro lugar.
Aquí se produce prácticamente toda la soja y maíz de los Estados Unidos, gran parte del trigo. Es además un mercado clave en ganadería. La zona del Corn Belt está formada por los estados de Illinois (Chicago), Iowa (Des Moines), Minnesota (Minneapolis), Nebraska (Lincoln) y los de Kansas y Indiana, en estos se registran la mayoría de las ventas de fertilizantes agrícolas, semilla y maquinaria agrícola de última generación, y sólo en Nebraska, residen las cuatro mayores empresas del mundo en irrigación agrícola. Es tal la potencia agrícola del Cinturón de Maíz que, según cálculos recientes de la NASA, en verano el Corn Belt absorbe más CO2 que el propio Amazonas. Leer más
Una fábula es un relato o cuento que termina mostrando a los lectores una moraleja. Estas lecciones se pueden aplicar a todos los ámbitos de la vida, por lo que la inversión en renta fija no es una excepción y, por este motivo, Aberdeen Asset Management ha preparado una serie de seis capítulos en los que se narran diferentes fábulas sobre esta clase de activo.
Fábula sobre la renta fija
En estas narraciones ilustradas se enumeran algunos de los pilares básicos de la inversión en renta fija, como son la diversidad, la independencia o la cautela, entre otros conceptos de vital importancia cuando se invierte en bonos.
En los vídeos se explica que los distintos tipos de bonos pueden ser muy diferentes, con distintos orígenes, tamaños y particularidades, lo que implica una gran diversidad y hace necesaria una importante diversificación, ya que, tal y como apunta la moraleja de la primera fábula, “la fuerza radica en la variedad”. Leer más
