¿Cómo invertir en el petróleo?

Invertir en el petróleo puede llegar ser un concepto bastante confuso tanto para el inversor particular incluso a veces también para el profesional. En el post de hoy, vamos a intentar a explicar con máxima claridad posible los distintos instrumentos de inversión que se puede utilizar a la hora de decidir por incorporar este material en la cartera de inversión.

Imagen cómo invertir en el petróleo

¿De qué depende el precio del petróleo?

Primero que nada es primordial entender el funcionamiento de esta materia prima. El precio del petróleo, como el de otros bienes, depende de la oferta y la demanda del mismo.

Por el lado de la demanda es bastante sencilla, los consumidores que diariamente utilizamos bienes y servicios que estén directa o indirectamente relacionados con esta materia. 

Por el lado de la oferta, al contrario a lo que la mayoría pueden pensar, el mayor productor de petróleo es EE. UU y no Arabia Saudita. La razón se debe al descubrimiento del fracking del “esquisito bituminoso” en Texas y Dakota del Norte y la reducción de la producción de Arabia Saudita por los constantes ataques a sus campos petroleros.

País Producción diaria (en barriles)
EE.UU 13 millones
Rusia 10,6 millones
Arabia Saudita 9,75 millones
Iran 4,6 millones

Un concepto que me gustaría aclarar aquí es la diferencia entre producción del petróleo y las reservas de petróleo, la segunda es el petróleo que aún no ha llegado a ser extraído.

En este sentido, EE.UU con 36.500 millones de barriles en reserva se posiciona muy detrás de otros países productores como puede ser Venezuela (266.000 millones de barriles), Irán (158.000 millones), Irak (143.000 millones) y Kwait (102.000 millones). Rusia y Arabia Saudí tienen 98.000 millones y 80.000 millones respectivamente. Esta información es importante para determinar la capacidad de oferta futura y los flujos de importación y exportación.

Ahora bien, la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), fundada en la década de los 60, integrada principalmente por Arabia Saudí, Kuwait, Irán, Irak y Venezuela, juegan un papel fundamental en el lado de la oferta del crudo. Aunque el estatuto de la organización no establece explícitamente, ellos fijan los precios en el mercado. Si la OPEP decide restringir la producción, puede forzar el aumento de los precios del petróleo. Por otro lado, si deciden producir masivamente, también pueden rebajar el precio, que es el caso actual. 

Invertir en el petróleo significa asumir un alto nivel de riesgo, básicamente porque los países productores son zonas en conflicto bélico y político, por lo que las fluctuaciones pueden ser considerables. 

¿Cómo invertir en el petróleo?

Entendida la oferta y la demanda, es el momento de hablar sobre cómo se puede operar en esta materia prima. En el siguiente video, te explicamos en profundidad cómo invertir en petróleo a través de 6 instrumentos bursátiles. 

Almacenando barriles REALES de petróleo

Primero, existe la opción de comprar y vender el crudo de forma física, pero es poco recomendable para el inversor particular ya que tendría que buscar un sitio donde almacenarlo, con extremado cuidado por su nivel de toxicidad y demás.

Futuros

Los futuros del petróleo permiten beneficiarse de las fluctuaciones del precio del barril. Los futuros del petróleo son contratos de futuros en los que los compradores y vendedores de petróleo coordinan y acuerdan entregar cantidades específicas de crudo físico en una fecha determinada en el futuro, de ahí su nombre.

Existen varios tipos de crudo en el mundo, pero los que más solemos oír y los que nos sirven de referencia son principalmente el Brent y el WTI (World Texas Intermediate).

El crudo es una materia prima negociada en el mercado de futuros. Concretamente en el ICE y en el NYMEX, con fechas de entrega para los doce meses del año. Cada contrato de futuro está formado por 1.000 barriles de crudo y su tick o variación mínima de cotización es de 0,01 dólar por barril, es decir, 10 dólares por contrato.

Mediante este contrato, los productos de esta materia se aseguran la venta de sus barriles y los compradores se aseguran de recibir los barriles al precio actual pactado. Sin embargo, también hay especuladores que intentan sacarse dinero a través de este tipo de contratos, intentando venderlos antes de su vencimiento confiados de que el precio del crudo subirá (Los futuros del petróleo en negativo: ¿Qué ha pasado?)

El funcionamiento simplificado es el siguiente, entre dos personas se pacta un contrato de 1.000 barriles a 50 dólares el barril con vencimiento en X. Entonces puede ocurrirse dos casos:

  • Que el precio del barril caiga antes del vencimiento. Si por ejemplo el precio cayese a 49 dólares por barril, entonces se perdería 1.000$ (1$ x 1.000 barriles).
  • Que el precio del barril suba antes del vencimiento. Si por ejemplo el precio subiese a 51 dólares por barril, entonces se ganaría 1.000$ (1$ x 1.000 barriles).

Si estás interesado en futuros, puedes echar un vistazo a los brókers que ofrecen estos productos.

CFDs

Tanto los futuros como los CFDs (contratos sobre diferencias) son derivados y ofrecen los mismos beneficios de apalancamiento, pero mientras que el primero tiene un plazo de vencimiento, el segundo no lo tiene, por lo que los CFDs son más flexibles en este sentido. En los futuros, al tener una fecha de vencimiento concretado, cabe la posibilidad de no haber liquidez suficiente para deshacer la posición con un coste aceptable.

Debido a la estructura de los costes de financiación, de las comisiones y las tasas de apertura, los CFDs se adaptan mejor a posiciones pequeñas y a corto plazo, mientras que los futuros son una mejor opción para posiciones de mayor tamaño y más a largo plazo.

Si estás interesado en CFDs, puedes echar un vistazo a los brókers que ofrecen estos productos.

ETFs

También puedes invertir en el petróleo a través de ETFs. Es importante comprender cómo funcionan, porque en algunos casos, no funcionan como lo esperado. Debido a que los ETFs raramente ;toman una posesión física del petróleo, el rendimiento del fondo dependerá del vencimiento de los contratos de futuros. El principal problema con esta estrategia es que los contratos de futuros para el mes actual tienden a ser menor que los contratos para los meses futuros. El resultado es que el fondo generalmente sufre pequeñas pérdidas todos los meses debido al proceso de reinversión, y con el tiempo, esas pérdidas pueden acumularse en grandes caídas, incluso cuando los precios del petróleo son constantes o tienden a subir.

Los ETFs al estar basados en contratos derivados negociados en los mercados de futuros, se basan en la convergencia entre el valor futuro y el esperado. Aquí entran en juego los conceptos de 'Contango' y de 'Backwardation'. Se considera 'Contango' cuando el precio del siguiente futuro es superior al actual y 'bacwardation', lo contrario.

A continuación muestro algunos ejemplos de ETFs:

ETF

 

United States Oil Fund

USO

United States Brent Oil Fund

BNO

DB Oil Fund

DBO

United States 12 Month Oil

USL

Tenéis la explicación de cada ETF y algún ejemplo más en este artículo: ¿Qué ETF de petróleo es mejor?

invertir en petroleras

 

Acciones de compañías petroleras

También tienes la opción de invertir a través de las compañías que exploran, producen, transportan, refinan y venden crudo. Algunas de estas empresas, como las empresas de exploración y producción, tienden a aumentar de valor cuando el crudo sube y a disminuir cuando el crudo cae. Por ejemplo, la industria de la refinería depende del petróleo crudo como un input para producir gasolina, diesel y otros productos refinados. Si los precios del petróleo crudo aumentan sin un aumento correspondiente en el precio de los productos energéticos refinados, entonces los inversores pueden esperar que las existencias de las refinerías caigan, porque sus ganancias disminuyen.

Compañías Sticker
International Petroleum Corp IPCO
Repsol SA REP
ExxonMobil XOM
BP Plc BP
YPF YPF

Quizás ante la situación actual sería conveniente estudiar la incorporación de tanqueras en nuestra cartera como por ejemplo Golar (GLNG), Teekay (TK), Euronav (EURN), entre otras.

Fondos

Los fondos de inversión tampoco invierten directamente el petróleo, sino en empresas relacionadas con la extracción, distribución, comercialización del petróleo. Estas empresas tienen una correlación muy alta con el valor del petróleo pero nunca replican su comportamiento. 

Fondos ISIN
Bankinter Eficiencia Energética Y Medioambiente C FI ES0114806005
First Trust North American Energy Infrastructure Income UCITS Fund Class II USD Distributing IE00BD0BWT66
Investec Global Strategy Fund - Global Energy Fund I Acc EUR LU0345780109
Ibercaja Petroquímico B FI ES0130706007
BlackRock Global Funds - World Energy Fund A2 LU0122376428
Goldman Sachs North America Energy & Energy Infrastructure Equity Portfolio R Acc EUR LU1299707155

 

  1. #3
    25/04/20 18:32
     
    1. Hola Buenas noches,
      Tal y como están las cosas con el WTI Texas, en el momento que nos pongamos largos en este subyacente, qué sería más conveniente, contratar CFD,s sobre futuros o CFDS sobre el contado. El primero, entiendo que puede verse afectado por el contango y backwardation, en cambio con el contado este problema no lo tenemos.Qué es lo que crees, según la información a fecha de hoy, que pudiera ser más rentable y/ o menos riesgoso?
      un saludo y gracias.










  2. #2
    23/04/20 23:36
    Agradecido por tu articulo. Excelente, gracias.
  3. #1
    21/04/20 22:40
    Excelente post, muchas gracias.

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