Los fondos de inversión de renta fija acumulan buena parte del patrimonio invertido en estos vehículos en España y a nivel mundial.
Sin embargo pocos inversores hablan en el día a día de cuáles son los mejores fondos de renta fija o qué criterios de selección deberíamos tener en cuenta para añadirlos a nuestras carteras.
En este artículo veremos una aproximación a los fondos con mayor trackrecord y mejores rentabilidades de los últimos 5 y 10 años en esta categoría de activos.
Y si quieres conocer el ranking de los mejores fondos del año, te recomiendo que visites nuestro artículo sobre los mejores fondos de inversión del 2021.
¿Qué es la Renta Fija?
En esta categoría de inversión agrupamos varios tipos de activos con características muy diversas. En una simplificación muy amplia diríamos que son activos que a cambio de la entrega de un capital hoy prometen una devolución en un periodo posterior del principal más los intereses que correspondan en su caso.
Instrumentos de renta fija
Son numerosos los activos negociables en Renta Fija. Para este artículo haremos una división entre simples y complejos. Esta categorización nos marcará un poco cuáles son accesibles de forma directa a inversores minoristas y cuáles son accesibles solo para institucionales o a través de fondos de inversión especializados.
Simples
Letras del Tesoro
Bonos y obligaciones
Pagarés
Certificados
Complejos
Repos
Bonos convertibles
Estructurados
Swaps
CDS, RMBS, CDO, CBO, etc
¿Cómo se gana dinero en la Renta Fija?
Existen principalmente tres formas de obtener un rendimiento de la Renta Fija: ingreso de intereses, venta del activo en el mercado secundario, mantenimiento del instrumento a vencimiento.
Asociado a estas vías encontramos también los riesgos principales asociados a este tipo de inversión:
Riesgo de default o impago: si el emisor del bono quiebra puede impagar el mismo. Los acreedores tendrían prioridad en la liquidación de la compañía por encima de los accionistas
Riesgo de liquidez: sobre todo en los momentos de mayor estrés del mercado, los diferenciales de compra-venta de un bono pueden ampliarse significativamente.
Riesgo de mercado: un cambio en los tipos de interés de mercado afecta de forma inversa a los precios del bono.
No son los únicos riesgos pero para un acercamiento inicial son los que más debemos tener en cuenta.
Fondos de Renta Fija
Como mencionaba al inicio, esta categoría es muy amplia y agrupa distintos tipos de fondos según el tipo de activo que invierten. Comparar de forma global los mejores fondos no tiene mucho sentido ya que no asumen el mismo nivel de riesgo ni invierten en similares emisiones o activos.
De todas formas os dejo una tabla de los mejores fondos a 10 años de renta fija.
AXA World Funds - Euro 10 + LT A Capitalisation EUR
LU0251661087
8,31%
Amundi S.F. - Euro Curve 10+year E EUR ND
LU0271691981
7,59%
JPMorgan Funds - Sterling Bond Fund A (dist) - GBP
LU0053692744
7,24%
UBAM - Global High Yield Solution AC USD
LU0569862351
7,21%
BlueBay Funds - BlueBay Global High Yield Bond Fund B - USD
LU0549549052
7,17%
Aberdeen Standard SICAV I - Select Euro High Yield Bond Fund A Acc Hedged USD
LU0323164250
7,14%
Schroder International Selection Fund Global Convertible Bond A Accumulation USD
LU0351442180
7,08%
UBS (Lux) Bond SICAV - Convert Global (EUR) (CHF hedged) P-acc
LU0499399144
7,07%
La tabla es muy explicativa de que categorías dentro de la renta fija han destacado la última década. High Yield, convertibles y bonos zona euro han sido los claros ganadores.
Si acortamos un poco los plazos no veríamos grandes cambios en la clasificación pero si percibiríamos que las primeras posiciones estarían marcadas por fondos que invierten en bonos convertibles, debido fundamentalmente al excepcional 2020 donde varios de ellos superan el 25% de rendimiento.
Dicho lo cual esta clasificación de forma global no tiene mucho sentido. Si quieres analizar por categorías existen varias alternativas pero para seguir un criterio común usado en la industria, en este artículo usaremos las distintas categorías de renta fija que usa Morningstar y que podemos encontrar en el comparador de Inversis.
A continuación reproduzco las mismas:
Renta Fija Asia
Renta Fija Bonos de Alto Rendimiento
Renta Fija Bonos Ligados a Inflación
Renta Fija Convertibles
Renta Fija Corto Plazo
Renta Fija Deuda Corporativa
Renta Fija Deuda Pública
Renta Fija Diversificada
Renta Fija Emergente
Renta Fija Flexible
Renta Fija Global
Dentro de cada categoría pueden existir subcategorías por regiones, monedas e incluso países. *He eliminado alguna categoría donde el universo de fondos era inferior a 30.
Analicemos los tres mejores fondos de cada categoría a 5-10 años
Fondos Renta Fija Asia
Mejores Fondos Renta Fija Asia 10 años
Fondo
ISIN
Rentabilidad
NN (L) Asian Debt (Hard Currency) - P Cap USD
LU0546914168
5,95%
BlackRock Global Funds - Asian Tiger Bond Fund A2 USD
LU0063729296
5,59%
UBS (Lux) Bond Fund - Full Cycle Asian Bond (USD) P-acc
LU0464244333
5,02%
Mejores Fondos Renta Fija Asia 5 años
Fondo
ISIN
Rentabilidad
Lombard Odier Funds - Asia Value Bond (USD) PA
LU1480985222
6,22%
Nomura Funds Ireland plc - Asia Investment Grade Bond Fund Class I USD
IE00BSJCGH15
3,70%
PIMCO GIS Asia Strategic Interest Bond Fund E Class EUR (Unhedged) Accumulation
IE00B3Q9WN89
3,70
Renta Fija Bonos de Alto Rendimiento
Mejores Fondos Renta Fija High Yield 10 años
Fondos
ISIN
Rentabilidad
UBAM - Global High Yield Solution AC USD
LU0569862351
7,21%
BlueBay Funds - BlueBay Global High Yield Bond Fund B - USD
LU0549549052
7,17%
Principal Global Investors Funds - Global High Yield Fund A Acc USD
IE00B0Z1BD73
6,95%
Mejores Fondos Renta Fija High Yield 5 años
Fondos
ISIN
Rentabilidad
AXA World Funds - US Dynamic High Yield Bonds A Capitalisation USD
LU1105449950
8,49%
Janus Henderson Horizon Global High Yield Bond Fund A2 HEUR
LU0978624277
6,44%
Nomura Funds Ireland plc - Global High Yield Bond Fund Class A EUR
IE00BK0SCT66
6,33%
Renta Fija Bonos Ligados a Inflación
Mejores Fondos Renta Fija Bonos ligados a la inflación 10 años
Fondos
ISIN
Rentabilidad
PIMCO GIS Glb Rl Ret Admin USD Acc
IE0034234553
5,44%
AXAWF Global Infl Bds A Cap USD H
LU0266009959
5,38%
Schroder ISF Glb InflLnkdBd A Acc USD H
LU0188096647
5,25%
Mejores Fondos Renta Fija Bonos ligados a la inflación 5 años *Misma clasificación que a 10 años
Renta Fija Convertibles
Mejores Fondos Renta Fija Bonos convertibles 10 años
Un punto importante para analizar estas tablas, es el principio fundamental de cualquier inversión.
Rentabilidades pasadas no aseguran rentabilidades futuras.
Muchos de estos fondos tienen más de 20 años pero los grandes retornos los han obtenido en períodos muy concretos en los cuales el tipo de activo en que invierten ha salido favorecido.
También un punto importante para analizar fondos de renta fija es conocer que casi todas las gestoras tienen fondos de renta fija pero no todas las gestoras son especialistas en renta fija.
Por su larga tradición en este tipo de vehículos casas como: PIMCO, Carmignac, UBS, Neuberger, Lazard, Credit Suisse, etc son reconocidas por los buenos resultados de sus estrategias.
Fondos de Renta Fija españoles
La gran banca española domina el patrimonio captado para fondos de renta fija en España. Ninguna de ellas logra colocar en los rankings ninguno de esos vehículos.
Dentro de la gestión independiente existen varios vehículos bastante conocidos por los inversores:
Ciertamente ha sido un fondo con un año espectacular pero aún le faltan algunos años de trackrecord para mi gusto para comprobar la solidez de la estrategia que lo hace tan peculiar.
Si vuelve la inflación tiene todas las papeletas para hacerlo bien ya que cuenta en cartera varios swaps ligados a la inflación
No veo el Allianz Stategic Bond con una rentabilidad en 2020 de un 27%. https://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F000014EDJ Y al que Enrique Roca dedicó un artículo en Rankia y un podcast en ivoox https://es.rankiapro.com/allianz-strategic-bond-fondo-bonos-tipos-bajos/
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