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blog INVERSIÓN, ESPECULACIÓN... y cosas mías
Blog sobre bolsa, banca, preferentes, inversión, especulación y economía.

De lo que se exagera se hace la fiesta, o los titulares de la crisis

"De lo que se exagera se hace la fiesta". Este es un dicho muy popular, y muy cierto... si uno cuenta las cosas como son, están bien; pero si las exagera un poco, se convierten en más divertidas y más impresionantes!! Y esto que se hace entre amigos, sin malicia, es algo bien conocido entre los profesionales de la prensa, que lo aplican a rajatabla para sacar titulares más exagerados y sacar mayores audiencias.

Y tengo otro dicho popular al respecto: En este caso, se juntan el pan y la gana, porque si los periodistas quieren sacar titulares exagerados, entre una buena parte de su audiencia está de moda el ser agoreros... desde distintos foros y blogs se comenta la actual crisis como si fuera a ser el fin del mundo, y parece que estén deseando esos titulares exagerados que tanto le gustan a los periodistas, para ratificarles en sus creencias.

Y Jaime, que más o menos pertenece al sector razonable de los agoreros, me dejaba unos enlaces en mi artículo "Los bancos españoles, los mejores", que son una buena muestra de lo que digo; vale la pena que los comentemos...

El Banco de España permite a los bancos 'tunear' las cuentas para evitar quiebras futuras
Esto va en relación con el problema que yo expuse en Mark-to-market... sin market, o sin tiempo: si les hacen contabilizar todos sus activos a precio de mercado de hoy, teniendo en cuenta que para muchos activos no hay mercado (basta ver lo que se está pagando por las preferentes, y no te digo las titulizaciones), se podría hacer quebrar a muchísimas entidades por "paper losses" que son en realidad ficticias, ya que muchos precios de mercado están a años luz de su valor real en muchos casos, y valorar a esos precios no tiene sentido si no se tiene necesidad de vender. El tema es realmente interesante, por eso le dediqué un artículo específico...

Banco de España esperará las cifras del primer semestre para decidir si interviene alguna entidad
Esto no dice nada raro: De momento pueden aguantar, y como no sabemos lo que pasará más adelante, actuaremos cuando tengamos más datos en función de lo que digan esos datos. Lo que pasa es que ahí está la habilidad del periodista para sacar un titular sensacionalista de donde en realidad no hay noticia, porque eso es lo mismo que harán el resto de bancos centrales... ¡Espera! Es cierto, no todos los bancos centrales harán eso... algunos han dicho que ya no pueden aguantar, y ya han intervenido sus bancos. Los nuestros, aún pueden aguantar... ¿porque son mejores?

El Banco de España ha pedido informes sobre cómo intervenir entidades financieras. Los inspectores creen que en octubre podrían estarlo una veintena
Aquí ya hemos cruzado la frontera; esto es amarillismo puro. ¿Que el Banco de España quiere saber cómo debe proceder para intervenir una, o varias, entidades financieras? ¡Lógico!! Vamos, solo faltaba que cayera alguien y les pillara en bragas!! Pero de ahí a dejar caer (según fuentes en privado, o sea sin que lo diga nadie) que lo lógico sería que, del actual censo de bancos y cajas españoles, solamente quedaran entre cinco y diez... ¿Qué tienen una bola de cristal, o qué? ¿Qué los que dicen esto han acertado en sus anteriores previsiones? No lo sabemos, porque como esto en realidad no lo dice nadie... pero ahí lo dejamos caer, y que nos pongan enlaces y nos entre tráfico!! Y ojo, que yo no digo que no vaya a pasar; yo no lo sé, no tengo bola de cristal. Pero es igual de posible que queden solo 5-10 como que no caiga ninguno... o sea, bastante improbables ambos. Pero que no cunda el pánico!! Aquí, cuando se habla de que "caigan", se habla de que sean intervenidos, fusionados y/o nacionalizados, pero siempre sin que se pongan en peligro los fondos de los clientes!! Algo que la mayoría de los medios olvidan aclarar...

Y respecto a la gestión de las cajas...
Cajasur despide al director general por discrepancias con su plan de ajuste
En este caso, sí que estoy de acuerdo con el fondo y con la forma!! Las cajas son unos nidos de politiqueos estirando para arrimar el ascua a su sardina y tratar de ganar un poco más de cuota de poder. Ahí están los mamoneos de La Caixa con Endesa/Gas Natural, el vergonzoso numerito que están montando en Caja Madrid, las financiaciones de las cajas valencianas a los proyectos faraónicos de Zaplana/Camps, etc, etc. De hecho, conozco de primera mano el caso de Luis Juares, de Ruralcaja, léete la historia y verás cómo no tiene nada que envidiarle a los de Cajasur!! De hecho, poco bueno habréis leído de las cajas en este blog...

Y aparte de los enlaces que me pasaba Jaime, hoy se ha comentado en el foro esta noticia:
Sabadell, segunda entidad del mundo que no sale al rescate de una emisión de híbridos
Lo que en el titular llaman "salir al rescate" es que la emisión se hizo a 10 años, con un cupón de Euribor más 0,45 puntos; con opción para el banco de amortizarla a los 5 años, pero si no amortiza tendría que pagar una rentabilidad mayor: Euribor más 0,95. En el artículo dicen, y es mentira, que se emiten con el compromiso implícito de que el banco va a ejercer esa opción. El compromiso es que, si no ejercen la opción, pagarán una rentabilidad mayor... que es justo lo que va a hacer el Sabadell, porque le sale más a cuenta pagar Euribor + 0,95 por las viejas, que Euribor + 2 que es lo que tiene que pagar ahora por las nuevas, y eso que paga menos de lo que debería. Ni Sabadell ha roto ningún compromiso, ni ha hecho nada poco ético, ni nada que yo mismo no hubiera hecho en su lugar: teniendo dos opciones, coger la más rentable. En lo que sí tiene razón el artículo es en que esto afecta muy negativamente a los precios de la emisión, que valen bastante menos... pero eso es lógico: si tienes bonos con una rentabilidad baja, y sacan otros con una rentabilidad mayor, los tuyos valen menos que los nuevos!!

Espero que sigáis leyendo la prensa con espíritu crítico, y no os creáis los titulares...

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  1. #1

    Anonimo

    De los periodistas no te puedes creer nada, tanto que dicen ellos de los blogs , y resulta que los blogs son mucho más fiables que la prensa.

  2. #2

    Anonimo

    No dejes que la verdad te arruine una noticia, ¿no?

  3. #3

    Anonimo

    Razonamiento lógico, conocimientos, excelente! muchas gracias!

  4. #4

    Anonimo

    Y el comentario no sé queda en “suspense” de aprobación… Algunos deberían tomar nota…

  5. #5

    Anonimo

    Quizás a los inversores nos hagan un favor.Como opinión contraria no tienen precio,y me refiero a todos medios de comunicación entre los que incluyo los blogs.
    El tiempo pondrá a cada uno en su sitio,y lo sufriremos en nuestros bolsillos,je,je.
    Un saludo.
    Pedro luis.

  6. #6

    Fernan2

    Antonio, respecto a lo de periodistas y bloggers, ya escribí en su día "Vaya gilipollez, Hodar!!". Y es que algunos, encima, se creen en posesión de la verdad absoluta... cuando lo cierto es que su verdad está muy pero que muy sesgada por infinidad de intereses comerciales.

    Pedro Luis, respecto a lo de los blogs como indicador de sentimiento contrario, Cárpatos comenta cómo semanalmente se publica en USA un indicador de si los bloggers son alcistas o bajistas, precisamente con la idea de usarlo como indicador de sentimiento contrario. Lo que no sé es qué tal funciona...

    Y al hilo de la no-amortización del Sabadell y que esto afecta muy negativamente a los precios de la emisión, he olvidado comentar una cosa: cualquiera que tuviera una de estas emisiones ya debería imaginarse lo que iba a pasar, por lo que supongo que en el precio ya estaría más o menos descontado.

    s2

  7. #7

    Anonimo

    Saludos

    Me gusta más el dicho:

    "Cuando se juntan el hambre y las ganas de comer"

  8. #8

    Anonimo

    Hay que decir que los medios tuvieron mucho que ver con los 10 añitos de barra libre. Y es que ellos viven de contarnos lo que nos interesa oír en cada momento. En el fondo muchos estamos encantados de ver qué teníamos razón cuando decíamos que el boom de la construcción se tenía que acabar. La gente en la calle se está tomando la crisis con mucha más naturalidad de lo que dicen los medios (sin quitarle gravedad)porque piensan que es lo que tenía que venir.

  9. #9

    Fernan2

    Efectivamente, los medios viven de contarnos lo que nos interesa oír en cada momento. Y aunque ahora muchos están encantados de ver qué tenían razón cuando decíamos que el boom de la construcción se tenía que acabar, antes pasaba lo contrario: se exageraba lo bueno que era el mercado inmobiliario, porque muchos estaban encantados de ver que tenían razón cuando decían que los pisos nunca bajan...

    s2

  10. #10

    Anonimo

    Hola Fernan2,
    gracias por tu blog.
    Aprovecho para preguntarte si crees que es un buen momento para entrar en renta fija, ó ¿hay demasiado riesgo? soy novato en este asunto y no quisiera meter la pata.

    muchas gracias

  11. #11

    Anonimo

    Sigo tu blog, pero alguna vez tendras que admitir que tu articulo de que en españa no hay subprime fue uno de los peores y menos acertados que posiblemente hayas escrito en tu vida de blogero, y tomate al pie de la letra la definicion de subprime si quieres,osea quedate con la forma pq el contenido es que muchos bancos y cajas tendran intervencion estatal si o si

    te recomiendo un excelente articulo de xavier sala i martin, que supongo que de esto algo sabra, habla de un 10% del PIB en creditos incobrables para nuestro sistema financiero, osea mas de 100.000M€

    benditas subprime americanas en comparacion con lo que nos espera aqui

  12. #12

    El Zorro Tfe

    Fernan2 pues yo voy a hacer de agorero, van a intervenir varias cajas y lo van a hacer al mismo tiempo, un viernes por la tarde para explicarle al pueblo lo que pasa durante el fin de semana. Antes lo medios NO INFORMABAN y ahora tampoco pero ya se han puesto las pilas y por lo menos cuentan cosas que antes ni aparecían.
    Esto no es el fin del mundo pero para algunos si lo va a ser.

Autor del blog
  • Fernan2

    Fernando Calatayud; bloguero aficionado a la bolsa e inversiones varias; director técnico de Rankia

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