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Blog Enrique Roca - Erre
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Comentarios bursátiles, económicos e ideas sobre finanzas
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La cartera de fondos para el I trimestre 2024.Se va confirmando el escenario que comentábamos en nuestro post del
Vídeo semanal: Aprovechen la segunda oportunidad del mercado para reordenar las carteras
El mercado ha testeado mínimos impensables hasta hace unas semanas y para mi hay dos conclusiones básicas. 1 los grandes rebotes son para vender y las grandes bajadas no son para comprar salvo que exijamos una prima de riesgo adicional, es decir, exijan un 15 o 20% desde máximos.
Vídeo Semanal: Bailando al son de los tipos de interés
Bailando al son de los tipos de interés ¿Qué les quiero decir hoy? Pues nada que vamos a bailar al son de los tipos de interés y del tipo de cambio Euro-Dolar. La PUT de los bancos centrales ha desaparecido, el mercado se ha girado y, ¿qué es lo que podemos hacer? Pues lo de siempre.
Vídeo Semanal: Decíamos ayer, decimos hoy y diremos mañana
El título del vídeo de esta semana es debido a que me gustaría que ustedes se fijaran en los ciclos económicos. Los ciclos económicos cuando empiezan no se sabe cuando acaban. En cuanto a los determinantes macroeconómicos, la subida de tipos a empezado en Estados Unidos y podemos esperar que seguirá en Europa. Por otro lado se encuentran las commodities. 
Vídeo semanal: Telefónicas, ¿un nuevo tono? Todo tiene un precio
Telefónicas, un nuevo tono Hay gente que dice que en función de como se comporte la primera semana y el mes de enero, así será la bolsa el resto del año. Esto es lo que las estadísticas dicen, pero también decían que era muy raro que el S&P tuviera 500 días sin una caída de máximos a mínimos superior al 5% y ya saben lo que ha pasado este año.
Vídeo Semanal: Los Tulipanes
El otro día estuve con unos compañeros y el tema de conversación fue el Bitcoin. Me preguntaron mi opinión y los manuales dicen que las funciones del dinero son: Unidad de cuenta Medio de pago Reserva de valor Mi consejo es, si quieren algo jueguen a la lotería.
Ya les comenté que según mi opinión las expectativas sobre el crecimiento de la inflación va a ser mayor de la que espera el consenso.. Una forma de cubrirse ante estas expectativas es tener bonos flotantes o bonos ligados a la inflación pero con duración cubierta o poca duración. En mi cartera figuran algunos de estos bonos. Pensamos que los tipos solo tienen un camino que es al alza.
Vídeo semanal: Año nuevo, previsiones nuevas
Año nuevo, previsiones nuevas Las previsiones aciertan igual que una escopeta de feria: tiramos... se desvía, no se desvía... pues esto es lo mismo, pero vamos a dar unas previsiones. Manteniendo la visión macro que tenemos nos sentimos cómodos a estos niveles: Ibex: 10.000 o 10.100 compra y 11.400 venta Eurostoxx: 3480 compra y 3850 - 4000 venta
Vídeo semanal: Toro Sentado compra acciones
Me ha llegado mensaje del gran jefe indio Toro Sentado de la reserva de Missouri en el que comunica que la abandona para comprar acciones del Nasdaq y todos sabemos que cuando el limpiabotas me habla de bolsa, cuando los indios abandonan los casinos y se van a comprar bolsa es que está a unos niveles de exuberancia irracional.
¿Qué hacer cuando todo está caro? Los mercados están oscilando entre el 3.520 y 3.620 del Eurostoxx. Esto se ve reflejado en muchos valores que están en esta banda de fluctuación y por análisis técnico sabemos que a más dure la situación más fuerte será la ruptura.
Vídeo semanal: FelizIbex
Al igual que Rankia se traslada a unas oficinas más grandes los mercados también se trasladan. ¿Dónde se trasladan? Debido al débil comportamiento del dólar la gente se está pasando del Eurostoxx al Ibex. La situación política catalana está igual pero la gente se adapta y se llega a la conclusión de lo que no puede ser no puede ser.
Vídeo semanal: El HY y la pendiente de la curva norteamericana nos marca el camino
El High Yield y la pendiente de la curva norteamericana nos marca el camino Uno de los indicadores clave para ver cómo evolucionará el mercado de acciones es el High Yield. Después de una caída de 50 puntos básicos y una ampliación de spread ha tocado al media móvil de 200 días por lo tanto será algo muy importante a vigilar, sobre todo el norteamericano para saber qué hará la bolsa.
De cara al año 2018 estamos estudiando los diferentes sectores. Para los que sean más conservadores pensamos que el sector de telecos ofrece buenas oportunidades por tener un FCF del 7 %, una rentabilidad por dividendo del 3,5% -4% y pensamos que el ambiente regulatorio cambiará y los gobiernos no apretarán tanto en el tema de tarifas.
Vídeo semanal: Bares llenos
La evolución de la cartera que publicamos trimestralmente la cual ha tenido una rentabilidad del 1,60% aproximadamente en octubre liderado por países emergentes, Japón y por el buen comportamiento de la renta fija. Los fondos Value lo han hecho muy bien, también el fondo de Algar y algún otro fondo. 
Vídeo semanal: Pensando en el 2018
Hay que empezar a pensar en el 2018 y anticipar qué es lo que puede pasar. Nosotros seguimos a Martin Pring, la persona que más sabe de ciclos económicos y bursátiles, y creemos que estamos en la fase  número  6, o última.  Esta fase  consiste en que las acciones lo hacen relativamente bien pero sobre todo lo hacen bien las commodities porque se acerca una época inflacionista.
Vídeo semanal: El gurú de los mercados, Kim Jong-Un, Presidente de Corea del norte
Soy el presidente de corea del norte Kim Jong-Un. Saben ustedes que tengo que acabar con Estados Unidos pero no acabaré mandando un misil a la isla de Guam y lo que haré será especular en bolsa.
Enrique Roca
Rankiano desde hace más de 19 años

Ex-Director del Departamento de Gestión de Carteras en Bancaja durante 15 años. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales, destacado en Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de negocio y colabora de forma activa en diferentes medios de inversión.