Enrique Roca - Erre

Comentarios bursátiles, socioeconómicos e ideas sobre autonomía financiera

Cómo elegir un plan de pensiones

Cada vez que llega la época de campaña de declaración de la renta y la Navidad, las entidades financieras cambian su cara, dándonos su lado más amable regalándonos jamones, cuberteria, televisores, viajes, etc. eso sí, a cambio de suscribir un plan de pensiones. Lo habitual es que el importe del regalo sea inversamente proporcional al cuidado y esmero en la gestión que se  debiera traducir como mínimo en una aceptable rentabilidad.


Nos reiteran que faltan pocos días para beneficiarnos de las importantes ventajas fiscales que concede el Estado a los partícipes de estos planes y que, una vez estemos jubilados, este ahorro y sus plusvalías generadas nos ayudarán a sostener nuestro actual nivel de vida.

 

Elegir planes pensiones

 

 

¿Interesa suscribir planes de pensiones?

Antes de pasar a analizarlo, nos gustaría compartir una serie de datos relacionados con el tema para su reflexión:

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Vídeo semanal: El HY y la pendiente de la curva norteamericana nos marca el camino

Visión de los mercados

El HY y la pendiente de la curva norteamericana nos marca el camino

Uno de los indicadores clave para ver cómo evolucionará el mercado de acciones es el High Yield. Después de una ampliación de spread ,su etf mas representativo ha tocado al media móvil de 200 días por lo tanto será algo muy importante a vigilar, sobre todo el  HY norteamericano para saber qué hará la bolsa. Hay quién dice que en otras crisis el HY sufrió una ampliación de 250 - 300 puntos básicos, pero también es cierto que los tipos estaban más altos y dados los tipos actuales la ampliacion de 50 pb ha provocado un peuqeño sell-off.

Otro es el aplanamiento de la curva entre el 2 y el 10 años. La curva comienza a aplanarse, estamos en uno de los niveles más planos de los últimos tiempos pero tampoco está totalmente plana. Los mercados deben corregir y delimitar su sobre compra. Hay dos opciones, consumir tiempo o consumir cotizaciones. Veremos qué opción elige el mercado para eliminar esta sobre compra.   Leer más

Vídeo semanal: Entre telecos y financieros anda el juego

Visión de los mercados

Entre telecos y financieros anda el juego

De cara al año 2018 estamos estudiando los diferentes sectores. Para los que sean más conservadores pensamos que el sector de telecos ofrece buenas oportunidades por tener un FCF del 7,% una rentabilidad por dividendo del 3,5% o 4% . Pensamos que el ambiente regulatorio cambiará y los gobiernos no apretarán tanto en el tema de tarifas. No es que sea una gran oportunidad en bolsa pero pensamos que tiene cierto upside y las caídas están bastante limitadas.

 Para los que sean más agresivos en bolsa pensamos que el sector financiero es una buena opción pensando que lo tipos pueden subir más de lo que está descontado por el mercado. El sector está saliendo de la crisis, las provisiones son menores, se está dando más crédito y está cotizando a múltiplos bastante bajos por lo que a nada que aumente el ROE pueden hacerlo relativamente bien.   Leer más

Vídeo semanal: Bares llenos

Visión de los mercados

Bares llenos

La evolución de la cartera que publicamos trimestralmente ha tenido una tasa de crecimeinto del 1,60% aproximadamente en octubre liderado por países emergentes, Japón y por el buen comportamiento de la renta fija. Los fondos Value  tambien o han hecho muy bien,así como el Nasdaq,

En cuanto a los mercados les digo que para mi ,el Ibex es el mercado con mejor ratio rentabilidad - riesgo.de Europa a medio plazo. Técnicamente no está tan sobre comprado como el rsto europeo y el mercado Americano. Estamos en máximos de sentimiento alcista y hay que ser prudente.  Hay que construir una posición en España porque el BCE tiene un 20% de la deuda española y no permitirá que la situación se desmadre más. Pienso que habrá una solución en el tema político así que poco a poco hay que construir una cartera de valores españoles. Hay que tener en cuenta que más de la mitad de los beneficios del Ibex vienen más allá de nuestras fronteras así que la situación política poco les puede afectar.    Leer más

Value School: Resumen parte III, Gestión Activa vs Pasiva

Tres Ángulos del Value:

El pasado día 10 de Octubre pudimos asistir a un evento donde varios de los mejores gestores de fondos Value de España acudieron a exponer su filosofía de inversión. Se presentó Value School, un proyecto dirigido a promover el desarrollo de la cultura financiera, la inversión y el ahorro en nuestra sociedad. Los ponentes fueron: Francisco García Paramés, Iván Martín, Alejandro Muñoz, Andrés Allende, Juan Huerta de Soto, Xavier Brun y Juan San Pío.

A continuación os dejo el vídeo resumen de la tercera parte del evento:

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Mi cartera de fondos en octubre

La cartera de fondos para el IV trimestre y cuyo seguimiento y comportamiento adjunto con los datos sacados de Mi cartera, se ha comportado. con una revalorizacion del 1,60%  a pesar de tener una liquidez considerable.

A destacar la evolucion del fondo de renta fija Buy and Hold donde se demuestra que en la renta fija aun hay valor para los buenos gestores, el comportamiento francamente positivo de tecnologia y emergentes,el Japan deep Value y los fondos de Algar y True Value-.

La volatilidad es del 4,5 la mitad que el eurostoxx. Los buenos fondos aunque tengan una mayor comisión (no siempre) son los más rentables a largo plazo sin importar  esta.

Informe completo de la cartera

Si quieres acceder a mi cartera haz clic en la imagen:

Cartera Erre

Para ver los diferentes fondos y otros indicadores de la cartera debéis hacer clic en las "burbujas" que os señalo en rojo.   Leer más

Tres Ángulos del Value: Resumen parte II con Cobas Asset Management

Tres Ángulos del Value:

El pasado día 10 de Octubre pudimos asistir a un evento donde varios de los mejores gestores de fondos Value de España acudieron a exponer su filosofía de inversión. Se presentó Value School, un proyecto dirigido a promover el desarrollo de la cultura financiera, la inversión y el ahorro en nuestra sociedad. Los ponentes fueron: Francisco García Paramés, Iván Martín, Alejandro Muñoz, Andrés Allende, Juan Huerta de Soto, Xavier Brun y Juan San Pío.

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Vídeo Semanal: Berlanga y el Catalaibex

Visión de los mercados

Berlanga y el Catalaibex

La realidad supera a la ficción y por mucho que Berlanga hubiera visto lo que ha pasado en este país en los dos últimos años se asombraría ya que la realidad ha superado ampliamente a la ficción. La incertidumbre política ha desaparecido, los más osados compraron el viernes por la noche porque pensaban que no siempre sucede lo peor y que la dimisión de Trapero.decia que todo estaba hablado. Otros comenzaron a comprar cuando se rompió el rango marcado durante los últimos tiempos, 10.100 - 10.400. Al superar el 10.400 el camino está dispuesto hacia nuevos máximos.

Cartera Erre

Si ustedes ven la bolsa cara lo que tienen que hacer es un corto de Eurostoxx y un largo de Ibex y si la ven barata un largo de Ibex. Es cierto que los indicadores de confianza y los indicadores de volatilidad nos muestran que el mercado está muy confiado y los alcistas superan a los bajistas ampliamente con lecturas no vistas desde hace 30 años.    Leer más

Tres Ángulos del Value: Resumen parte I con Magallanes y Equam

Tres Ángulos del Value

El pasado día 10 de Octubre pudimos asistir a un evento donde varios de los mejores gestores de fondos Value de España acudieron a exponer su filosofía de inversión. Se presentó Value School, un proyecto dirigido a promover el desarrollo de la cultura financiera, la inversión y el ahorro en nuestra sociedad. Los ponentes fueron: Francisco García Paramés, Iván Martín, Alejandro Muñoz, Andrés Allende, Juan Huerta de Soto, Xavier Brun y Juan San Pío.

A continuación os dejo el vídeo resumen de la primera parte del evento:

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Value School

El pasado dia 10 tuve el gusto de moderar en Value School, proyecto formativo de Cobas con la colaboracion de Value Spain. Los tres blogs construyendo carteras, de-construendo carteras, y gestion activa, gestión pasiva lo podeis ver aqui, o en la etiqueta de cursos anteriores.

 

https://www.rankia.com/cursos/1220-tres-angulos-value-cobas-am-magallanes-equam-capital-solventis-lyxor-etf

 

 

 

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Autor del blog

  • Enrique Roca

    EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales siendo destacado por la revista Citywire y el Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en azValor. Los puntos de vista expresados en los artículos no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.

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