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Enrique Roca - Erre

Comentarios bursátiles, socioeconómicos e ideas sobre autonomía financiera

Value School

El pasado dia 10 tuve el gusto de moderar en Value School, proyecto formativo de Cobas con la colaboracion de Value Spain. Los tres blogs construyendo carteras, de-construendo carteras, y gestion activa, gestión pasiva lo podeis ver aqui, o en la etiqueta de cursos anteriores.

 

https://www.rankia.com/cursos/1220-tres-angulos-value-cobas-am-magallanes-equam-capital-solventis-lyxor-etf

 

 

 

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Vídeo Semanal: En la calle

Visión de los mercados

En la calle

Hoy hemos salido a la calle porque cuando uno alcanza determinada rentabilidad lo bueno es estar fuera del mercado y por eso nosotros nos hemos salido fuera de la oficina y estamos tomando el sol.  Sembramos cuando había incertidumbre y estamos vendiendo en 3.600 - 3.650 reduciendo sensiblemente posiciones ya que pensamos que el año ya está hecho. Bueno es nada hacer y luego descansar como decía mi tía Pepa.

Cuando las rentabilidades son aceptables y todo el mundo está loco por comprar, el mercado está sobrecomprado y se pagan unas valoraciones lo bueno es reducir posiciones en bolsa. Nosotros pensamos que la bolsa está relativamente cara, bastante cara desde un punto de vista fundamental, en los índices. 

Siempre habrá valores como ahora las mineras y transporte de barcos que parece ser que están relativamente baratos, pero quitando estos sub-sectores pensamos que lo conveniente es reducir posiciones, esperar y tener paciencia. La paciencia es una virtud que los inversores en valor debemos tener.   Leer más

Resultados cartera fondos III trimestre 2017

Resultados cartera fondos III trimestre 2017

Es hora de examinar los resultados de la cartera del III trimestre que ha obtenido una revalorización del 2,22% aproximadamente, con lo que el resultado del primer semestre es superior al 7,5% en un perfil moderado con una volatilidad  inferior al 5%. Asia, emergentes y el fondo de black rock energia (y es que todo tiene un precio) han sido junto con pequeñas compañias los motores del rendimiento. Espermos acabar el año sobre el 8% y para ello introdujimos algunos cambios en la cartera del IV enfocados a materias primas. Los gestores value que tenemos en cartera, aprovechar las caídas para comprar dado su nivel de liquidez

Si quieres acceder a su cartera para el IV trimestre haz clic en la imagen:

Cartera Erre

Para ver los diferentes fondos y otros indicadores de la cartera debéis hacer clic en las "burbujas" que os señalamos en rojo en la cartera del IV Trimestre.   Leer más

Asignación de fondos de inversión para la cartera del IV trimestre 2017

Asignación de fondos de inversión para la cartera del IV trimestre 2017

La cartera del IV trimestre de 2017 viene condicionada por el ciclo económico, y por las altas valoraciones.

En cuanto al ciclo, el fin de la política monetaria acomodaticia está ahí y la sorpresa puede venir por una subida de tipos más rápida y pronunciada de lo esperado. Como seguidor de Martin Pring pienso que estamos en la fase sexta del ciclo económico dónde la subida de las materias primas se consolida, las acciones capean el temporal y los bonos sufren un fuerte castigo. Incrementar la liquidez con vistas al medio plazo (6-12 meses) parece una buena opción preparándonos anticipadamente para una menor abundancia de la misma. la posición de Azvalor en materias primas y petroleo y el fondo de Black Rock energetico aparecen especialmentge dedicado a eso.   Leer más

Vídeo semanal: México lindo

Visión de los mercados

México lindo

Hace dos semanas les decíamos que los más probable era que el Eurostoxx llegara a los niveles del 3.580 y después buscará los máximos del año y eso ya está ahí. Esto quiere decir que por un 2% más de rentabilidad no vale la pena invertir y Desde estos niveles al 3.635 pensamos que lo conveniente y lo útil es reducir posiciones en el corto plazo.

Me ven con este sombrero mexicano porque nosotros pensamos que mientras los tipos de interés no suban abruptamente en EE.UU, y eso que ya han subido algo , y el boom de las materias primas se sigua manteniendo pensamos que la región más beneficiada en el corto plazo es Latinoamérica. De ahí que hayan visto el sombrero.

El Ibex se mueve entre el 10.000 y 10.500, puede hacer algún intento de llegar a los 11.100 pero vemos que está mucho más fuerte el Eurostoxx, por tanto, prudencia. En la Cartera de Fondos llevamos aproximadamente un 7,70% en el año y mi consejo es reducir posiciones. El objetivo de conseguir un 8% prácticamente está conseguido y la relación riesgo recompensa ya no compensa cuando el año ya está hecho.    Leer más

Vídeo semanal: Tiempo de espera

Visión de los mercados

Tiempo de espera

Estamos esperando a ver hacia que lado se decide el mercado. La volatilidad es muy baja y cuanto más tiempo dure más rápido será el movimiento siguiente. Pensamos que a corto plazo el mercado puede volver a niveles de 3.475 del Eurostoxx y 10.000 o 9.800 en el IBEX donde podría darse una oportunidad de compra.

De cara al año que viene hay países relacionados con las materias primas como los países nórdicos, Canadá, Latinoamérica y Australia lo pueden hacer mucho mejor que el mercado, por un posible boom en las materias primas y las subidas de los tipos de interés.

Yo vigilaría la subida de tipos de interés en EE.UU. pues creemos que de su evolución depende la marcha de las bolsas. No olvidemos que cuando los tipos de interés suben normalmente el PER de la bolsa baja, y para volver a ver PERes de 13 o 14 las bolsas deben corregir, cómo mínimo, un 10%. Los tipos marcarán la pauta ya que los beneficios empresariales se están manteniendo estables.   Leer más

Vídeo semanal: Pensando en el 2018

Visión de los mercados

Pensando en el 2018

Hay que empezar a pensar en el 2018 y anticipar qué es lo que puede pasar. Nosotros seguimos a Martin Pring, la persona que más sabe de ciclos económicos y bursátiles, y creemos que estamos en la fase  numero  6. o última.  Esta fase  consiste en que las acciones lo hacen relativamente bien pero sobre todo lo hacen bien las commodities porque se acerca una época inflacionista. Las acciones de materias primas seguirán al alza, como las de metales e industriales ya que hay cierto crecimiento económico.

Los mercados más fuertes son el NASDAQ y los países emergentes. En emergentes apostamos por cambiar Asia, que la hemos tenido muy sobreponderada en la cartera de fondos de inversión, y nos dedicaríamos a latinoamérica por el boom de las materias primas cara al año que viene.   Leer más

Vídeo semanal: El gurú de los mercados, Kim Jong-Un, Presidente de Corea del norte

Visión de los mercados

El gurú de los mercados, Kim Jong-Un, Presidente de Corea del norte

Soy el presidente de  Corea del Norte Kim Jong-Un. Saben ustedes que tengo que acabar con Estados Unidos pero no acabaré mandando un misil a la isla de Guam y lo que haré será especular en bolsa. Les anuncio que durante la próxima semana no lanzaré ningún misil así que ustedes compren, pero antes les digo que de aquí a dos semanas pasará algo imprevisto y yo habré vendido al descubierto y después compraré. 

Investiguen, estudien y vean el análisis técnico. El análisis técnico nos dice que la zona del 3.400 - 3.500 se alcanzó por abajo y arriba, y pese a que podamos ver el 3.570 mi consejo es que en el medio plazo reduzcan posiciones en bolsa aunque en el corto plazo pueda seguir tirando.

Hasta el próximo misil. Y no olviden que ahora toca Europa mejor que Usa  a pòco que el dolar se estabilice.   Leer más

Cobertura gratuita de la cartera de renta variable.

Llega setiembre y octubre meses donde estadísticamente  se pierde parte importante de lo ganado en el año. ¿Que hacer?.
Le propongo si tienen cartera vender calls marzo 2018 3500 y comprar con el importe de la venta puts noviembre 3400.Sale gratis y si piensas que de 3200 no va bajar vender puts 3200

¿Alguien gráfica y monetiza posiciones?.

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Mi cartera de fondos en agosto

La cartera de fondos para el III trimestre y cuyo seguimiento y comportamiento adjunto con los datos sacados de Mi cartera, se ha comprotado relativamente bien ,practicamente plana frente a un descenso de los mercados. Los fondos que mejor se han comportado han sido los tecnológicos, Magallanes y el Invesco Consumer Asiatico. 

Informe completo de la cartera

Si quieres acceder a su cartera haz clic en la imagen:

Cartera Erre

Para ver los diferentes fondos y otros indicadores de la cartera debéis hacer clic en las "burbujas" que os señalamos en rojo.

Cartera Erre

El trimestre pasado tuvimos un fondo de oro y no fuimos pacientes. Minas de oro si ven mis vídeos semanales hay que comprar en las bajadas del oro como cobertura ante el desorden monetario. Esperamos que las acciones de petróleo (uno de los peores sectores se recupere).   Leer más

Autor del blog

  • Enrique Roca

    EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales siendo destacado por la revista Citywire y el Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en azValor. Los puntos de vista expresados en los artículos no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.

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