“Prevemos que el crecimiento de la productividad continuará en auge en 2026, como lo hizo en 2025. De ser así, el mercado alcista en acciones debería extenderse al Impressive-493 del S&P 500, es decir, a los usuarios de IA, en lugar de concentrarse en los productores de IA, como el S&P 500 Magnificent-7.
La pendiente ascendente de las ganancias futuras del Impressive-493 se acentuó significativamente en 2025 (gráfico). Las ganancias futuras de este compuesto aumentaron aproximadamente un 10% este año. Esto representa la mitad del aumento en las ganancias futuras del Magnificent-7, pero prevemos que la creciente competencia en el sector de la IA beneficiará al Impressive-493 y lastrará al Magnificent-7.
Mientras tanto, las ganancias por acción anticipadas del S&P 500 alcanzaron un nuevo récord histórico de $313,86 durante la semana del 25 de diciembre El PER anticipado se sitúa en 22,1.
Prevemos que las ganancias anticipadas aumentarán aproximadamente un 10%, hasta los $350, para finales de 2026, lo que impulsará al S&P 500 un alza de aproximadamente un 10%, hasta los 7700 puntos, con el PER anticipado manteniéndose en torno a 22,0.” Munesh Melwani nos ha obsequiado con estos enlace para los que quieran profundizar .Se agradecería un resumen .
Pero quizás las preguntas que debemos hacernos::Dado que casi todo el mundo es optimista, qué pasaría si...
a) Repuntará el petróleo y por consiguiente la inflación. b) Si la recesión que nadie ve ,viniera. c) Si el desempleo aumentará significativamente. d) Cualquier cisne negro geopolítico sucediera.. e) Si las empresas de IA, no lograrán capitalizar las inversiones de IA.
Sectores como automóvil, químicas telecos, .inmobiliario ,consumo básico , productos de hogar, farma, bebidas están a unas valoraciones interesantes principalmente en Europa presentan una buena relación riesgo recompensa .
Si sigue la depreciación del dólar , emergentes lo pueden seguir haciendolo bien dadas las valoraciones.
Los bonos ,¿opción a considerar?.
Dos pistas que seguir: El petróleo y el índice de semiconductores.
