Desde que lancé el servicio de información Carioca con Oscar Cagicas de Onda4 hace casi tres años he seguido con más dedicación la bolsa norteamericana.
Mi visión del mercado estadounidense se ha visto favorecida desde un punto del universo invertible en detrimento de Europa por los aspectos siguientes:
Menores costes de transacción que Europa - Ex España. Mayor cantidad de empresas que cotizan. Más índices de sectores y subsectores. Más información accesible bien sea de pago como de libre acceso. Más productos tipo etfs, etn, etc. Volatilidad que considero alta tanto a nivel de operaciones intradía a nivel de índices generales, particulares, sectoriales como a mayor plazo.
Examinando los movimientos he llegado a la conclusión de que en los últimos años se ha acentuado aún más los factores de crecimiento presente, perspectivas del futuro y el momentum en detrimento de las valoraciones. No sé si este acentuamiento ha tenido que ver con el comportamiento de los últimos años, aunque creo que algo tiene que ver, así como el incremento de la gestión pasiva como del incremento de inversores particulares al olor de esta ola.
El inconveniente es el movimiento de la divisa, pero a medio y largo plazo es irrelevante.
Intentando hallar la piedra filosofal en este mercado alcista (requisito importante para que funcione) he confeccionado el portfolio cerilla-hirviendo 25 valores.
A principios de enero 2026 confeccioné una cartera que ha dado los siguientes resultados (no representativos).
¿Qué es lo que me ha movido a anticipar la publicación del porfolio-cerilla hirviendo 25 valores usa 2026?
Principalmente la contestación del usuario @mapelo que me comunicó la existencia de su cartera MomentumSP500, la coincidencia en la mitad de sus diez posiciones y su trabajo realizado.
El número de posiciones es 25 para que el inversor elija aquellas de aquellos sectores que le sean más familiares, aunque excepcionalmente no pertenezcan al Sp500. Equiponderadas con 5.000 dólares de mi inversión.
También de esta manera puede elegir algún etf que replique el mayor número de posiciones. En este caso actual semiconductores y mineras.
¿Cómo he elegido las acciones?
Es una lista de vigilancia de impulso puro, creada para operar en el rabioso corto - medio plazo bien sean días o semanas. Las acciones se compran y mantienen si muestran una fortaleza técnica un rendimiento relativo superior. Si un símbolo rompe el soporte clave (promedio móvil de 20 días), principalmente, se elimina al final de la semana. Cada quincena o excepcionalmente algunas posiciones semanalmente, se rebalancea la cartera. Las acciones seleccionadas ya han realizado movimientos significativos, así que si la replican hay que trabajar con trailing stop. En principio mi cartera es de 20 acciones pero he añadido las 5 que tiene Mapelo que no formaban parte de mi cartera.
Algunas posiciones de la cartera Cerilla Hirviendo
He aquí sus consideraciones: también válidas para mi cartera salvo lo comentado anteriormente.
"La cartera lleva muy poco tiempo funcionando (3 meses se cumplen ahora), aunque bastantes meses atrás ideándola, creando el aparato informático que la sustente y realizando las pruebas oportunas. Por lo tanto, lo único que tengo son backtest de esos y otros 'periodos tipo'. La verdad es que los resultados son sorprendentes, porque al ser muy frecuentes los cambios (mensuales) el algoritmo va rotando hacia las acciones que maximizan la estrategia (bastante sencilla: momentum por cruce de medias, intensidad del mismo y penalización por volatilidad). Lo que he visto en los backtest es que sí cae en momentos de crisis (mayor volatilidad de la cartera que el benchmark SPY y semejante drawdown), pero con una capacidad de recuperación bestial. He realizado backtests para todos y cada uno de los periodos de crisis históricos recientes (lo que conlleva diferentes tipos de mercado), y siempre ha salido mucho antes que el benchmark del hoyo. Pero sigo trabajando en ella, porque tiene parcialmente corregido el 'sesgo de supervivencia' de acciones debido a que para periodos muy atrás en el tiempo es difícil encontrar los datos en su totalidad. Me interesa ver como funciona en la 'Década perdida' de los años 90, y ahí estoy recopilando datos. Uno de estos días publicaré los resultados de los backtests en cada una de las crisis en las que he testeado la cartera. Seguimos leyéndonos!!!! (y lo del fondo queda pendiente, porque si en este país abre un fondo (o varios) cualquier político, ¿por qué no nosotros? ;-)"
¿Cómo la construido?
Según comenta:
Universo: las 500 y pico acciones del S&P500 Estrategia: selección de 10 acciones filtradas por volatilidad e intensidad del momentum, además de otros factores secundarios Objetivo: batir en 1 año al S&P500 Rebalanceos: mensuales (cada día 10 del mes se crearán las señales, y las compra/ventas/mantenimientos después de la apertura del día 11.
La asignación de pesos depende de varios factores:
1 Existencia de momentum 2 Fuerza de la señal de momentum 3 Penalización por volatilidad (con elección de del riesgo máximo asumible en términos de volatilidad) 4) Un sistema Risk manager 5) El tamaño de la muestra elegida de empresas.
El algoritmo señala las 10 empresas 'top' en las que vamos a invertir. El peso está calculado a partir del momentum y la volatilidad. El factor threshold es un límite (calculado para cada acción y día) con el que permitimos que se mueva el número de acciones en cartera sin realizar compras/ventas, con intención de minimizar las comisiones (el enemigo número 1 de las carteras). Los cálculos de las compras/ventas se realizan sobre los precios de cierre del día con señal, para realizar las compras/ventas tras la apertura del día siguiente. Y hablando de comisiones: esa primera compra la realice con MyInvestor, pero viendo el dineral que me cobró en comisiones (mucho más allá de lo que dice su publicidad de 0.30% por cambio de divisa y 0.12% por compraventa, con un mínimo de 2€ por operación), he decidido ir cambiando la cartera en los rebalanceos hacia Scalable Capital
1) Se filtran los activos por un nivel máximo de riesgo en términos de volatilidad anual, que lo tengo establecido en el 15% 2) Un sistema de stop loss dinámico para cada activo, que mide el drawdown cada día desde que se tiene en cartera. No lo tengo activado, porque el rebalanceo mensual es lo suficientemente frecuente como para que el backtesting, en diferentes contextos, siempre dé favorable no activarlo (bien porque sacar un activo de cartera implica cash sin usar, o porque sustituirlo obliga a más comisiones socavando el rendimiento) 3) Una protección global de toda la cartera, para la venta de todos los activos en un drawdown dinámico máximo establecido en el 20%, quedándonos en cash y sin continuidad. Ahora bien, la cartera está diseñada para hacer cambios de ciclo, para rotar hacia los activos que más retorno dan, pero a consta de aguantar grandes caídas. Cuando ocurra... hablamos. "
_col.png?1721029343 "¿Cómo crear una cartera de fondos?")
