Que no señora, que los dividendos se descuentan de la cotización

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Esta semana la cosa ha ido de dividendos verán resulta que dos acciones que tengo en cartera, BBVA y Línea Directa me han soltado una paguita (de esas que compran votos no, de las otras de las de contraprestación por inmovilizar tu dinero)

Miren la captura de la web de bolsamadrid.es, que estas cosas hay que consultarlas en las web oficiales no en las cutrewebs que a veces nos informa de los dividendos de las empresas.



Si se fijan en realidad solo he cobrado los de línea directa, lo que ocurre es que BBVA ya lo ha descontado de la cotización y pagará el 12 de Octubre, festivo nacional que conmemora la enorme gesta del descubrimiento de América que si lo hubieran hecho los franceses o los ingleses sería un acontecimiento enorme, total que ese día pagan 8 céntimos por acción y tengo 1000.

Veamos los posts de compra de ambas acciones

El motivo de este post es hacerles ver que los dividendos no son una razón fundamental para invertir en un valor o no, que en realidad los dividendos te los pagan de tu propio dinero, y no voy a entrar en el asunto de la fiscalidad, aquello de que con el dividendo ya te retienen y se quedan tu dinero directamente, que podría, pero no, solo voy a ir a poner sobre la mesa si tiene sentido invertir por dividendos.

Sé que existe toda una escuela de DGI, inversores que invierten solo en empresas que reparten dividendos, de hecho para ellos lo único importante es eso, a partir de ahí si la empresa recorta dividendo la venden, porque ya no les da lo que desean (cuando a lo mejor cuando recorta el dividendo es justo cuando hay que quedarse porque es cuando se va a sanear y a subir) o bien no venden una empresa tipo Abengoa que empieza a ir mal, pues pedía prestado para pagar el dividendo (un día se cae un 50% de golpe y después te suspende el dividendo pero te has comido la caída)

La inversión por dividendos es muy respetable, y bueno no tengo nada contra el DGI, solo quería exponer que yo no invierto en base a los dividendos y que creo que no es esa la razón por la que debemos estar en una empresa.

Los amantes del DGI o dividendofilos (no ven comparación con filias raras de las costumbres sexuales), en mi opinión tienen unos criterios que les pueden llevar a comprar caro para vender barato, me explico cómo no tienen en cuenta el ciclo económico, ni a la fed, ni la inflación ni los tipos solo se fijan en si los dividendos son consistentes y crecientes, justifican que las que suben el dividendo lo hacen mejor, al menos estadísticamente, pero si una empresa que va como un cañón recorta el dividendo la venden, de forma que la pueden comprar bien cara porque reparte dividendo y cuando lo deja de hacer tener que venderla porque ya no lo hace y encima la venden barata, y eso si siguen sus dogmas de fe hasta el final y caen orgullosamente cumpliendo con sus procedimientos.

Eso sí con esa teoría se evitan comerse basuras tipo Duro Felguera de 2018 o la Abengoa post hundimiento, quiero decir que desastres tipo Cobas Internacional o SIA LTIF, no sufrirían, vamos que no es desdeñable, a mi modo de ver no sigue la realidad sino un reflejo de ella pero bueno al menos no hacen el ridículo comprando basura cara, porque hay que colocar y cobrar comisiones.

¿Y porque todo esto?

Porque el 7 de Octubre me llamó la suegra

¿Recuerdan que le compre 1000 LDA para que se callara y no mi diera la tabarra, pero que ya que estábamos yo me compre 4317 LDA, no sea que la haga rica a ella y yo me quede mirando? Bueno pues atentos a la transcripción de la conversación del día 7

-oye yerno estoy felicísima he cobrado 23 euros de dividendo de las Línea Directa, estoy contentísima, esto es lo que yo quería, tener mi dinero seguro y que me rentara unos intereses cada ciertos meses y ver como recibo un ingreso en la cuenta

-a ver señora, por partes, no ha cobrado 23 euros que van con retención son menos, y encima le están pagando con su propio dinero, las compró a 1.78 y están a 1.737

-que sí, que yo cobro los 23 euros que mi renta sale a devolver que yo no gano eso que ganas tú de rendimientos de capital y te sale a pagar, a mí me devuelven la retención, y el precio no me preocupa LDA es un cañón de empresa y la cotización es algo coyuntural que un inversión sereno ni tan siquiera mira.

-no a ver, suegra, el otro día estuvieron a 1.90 y le dije que vendiera, ahí sí habría ganado dinero y cerrábamos la operación que no están compradas con el margen de seguridad adecuado, no compramos en marzo o abril de 2020 cuando la fed salvó el mundo, esto ya está comprado digamos tarde.

-que no, que no, que a mí me han pagado mi dividendo y mi cuenta sube, que no ves que sube, a mí me han pagado.

-ya pero esos 0.0237 los descontaron de la cotización, que lo tiene vale menos al descontárselo.

-que no, que no, que a mí me han pagado mi dividendo y mi cuenta sube, que no ves que sube, a mí me han pagado.

-cierto sí, pero si suma lo que ha cobrado con lo que vale la acción estamos por debajo del precio de compra, estamos perdiendo dinero.

-que no, que no, que a mí me han pagado mi dividendo y mi cuenta sube, que no ves que sube, a mí me han pagado.

Y ahí ya le di el teléfono a los niños para que hablaran con su abuela, porque un dividendero de ahí no va a salir, entran en bucle y lo siguiente es la agresión física si estas cerca.

El bucle ya saben, recuerden la programación en BASIC

10 print “dividendo”

20 go to 10

Dividendo

Dividendo

Dividendo

Dividendo

Dividendo

Dividendo


El bucle es algo que todos conocemos no solo les pasa a los DGI, también a los DCA, o a los gestores que te dicen que si inviertes en bolsa a largo plazo siempre sube y si les recuerdas lo del Nikkei a 30 años te dicen que si haces DCA… el bucle, ya saben…

 

Bien ahora hagamos una análisis serio de los dividendos  cobrados y de cómo afectan a la inversión comparando la inversión en BBVA comprada siguiendo el ciclo y la señal de la fed, la única forma de inversión que veo razonable unida a un tinte value, y la de LDA comprada ya a destiempo sin el margen de seguridad adecuado.

Para los de inversión en dividendos las dos generan dividendos, pero veamos la realidad.

LDA, comprada a 1.78, hoy cotiza a 1.737 y cobrados 0.0237 euros de dividendo bruto, vamos el total return es negativo, comprado a 1.78 y el total de 1.7607, error, estamos palmando, la cosa no va bien, puede que mejore, pero al no comprar con margen de seguridad, la cosa va mal.

BBVA comprada a 2.68 el 23/04/2020, hoy cotiza a 5.93 y cobrados 0.059 céntimos de prima de emisión el 29 de abril de 2021 y ahora 0.08 céntimos el 12 de octubre, en total salen un retorno de 6.069, hablamos de un 126% de revalorización.

Bien esos son los números, lo demás ya son opiniones, la mía es que invertir por dividendos no garantiza nada, mientras que ponerse en liquidez cuando la fed sube tipos y empezar a comprar cuando los valores están en el suelo, con sangre en las calles y la fed se pone a salvar el mundo te garantiza ganar dinero, esas son las reglas del juego, allá cada cual con sus métodos.

De hecho fíjense, BBVA habría sido expulsada de la cartera por haber cancelado el dividendo, se habrían comido toda la caída y no habrían cogido la subida, y ahora en Octubre a 6 euros que vuelve a dar dividendo la pueden volver a meter… genial

Los geniales Nudozurdo en “solo sabe trabajar”, nos hablaban de los inversores monotemáticos que no son capaces de ver más allá de un solo enfoque DGI, DCA o JVC o TDK… “no sabe oponerse, no sabe volar”



Adicionalmente les paso el enlace de youtube, porque no sé porque ahora mismo no van los videos enlazados, la semana que viene consultaré a ver porque sucede.

Disclaimer

Este blog no se dedica a recomendar compras porque ya saben que no estoy autorizado legalmente, tiene una cartera de largo plazo, y tenemos bastantes acciones y alguna está bien verde, BBVA, Repsol, ALBA, CCEP, THO… en fin algún día habrá un post sobre la salida, lo más complejo, cuando salir, porque las cosas valen lo que dice su contabilidad ni un euro más el resto es filfa y las cosas pueden subir muy arriba, mucho, recuerdan Gamesa a 39, y no vale más de 7, la compras a 6 y la puedes dejar correr, pero no la compres a 8.
  1. en respuesta a Moxen
    -
    #43
    19/10/21 06:43
    Yo miro el total return, y trato de comprar con descuento 
  2. #42
    18/10/21 19:39
    Esto se ha debatido mucho tendré detractores seguro
    pero lo que importa es la rentabilidad total
    el dividendo sesga las carteras
  3. #41
    18/10/21 19:30
    Los dividendos se descuentan pq es valor que se resta
    Pocas cosas tengo más claras

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