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Definitivamente quizá

Siempre pasara lo que ya ha pasado una y otra vez

Burbuja de libro: TLRY

 
Esta semana pasada, los inversores (o malvados especuladores financieros, según quien  hable haya ganado o perdido dinero en la operación financiera en cuestión) hemos tenido una oportunidad de negocio de esas que pasan de vez en cuando, la burbuja de la marihuana.
Burbujas, burbujas, burbujas, hay, ha habido y habrán tantas, podemos recordar la más documentada, la tulipomania, o la de los mares del sur, si quieren más cercanas la punto com, del año 2000, o la inmobiliaria que colapsó en 2008, en fin hay tantas y tantas que solo citarlas ocuparía mucho espacio, la penúltima fue la del bitcoin y el blockchain, cualquier empresucha que cotizara en nasdaq, digamos de fabricación de jamones, cambiaba su nombre incluyendo la palabra Blockchain y se disparaba la cotización, el bitcoin pinchó ya lo vieron, pero es como esas ruedas que tienen un pinchazo lento, van perdiendo aire poco a poco y al final están en el suelo pero por el camino de esas no escapa nadie porque como fue tan poco a poco 😬... recuerda al pinchazo de la burbuja punto com del 2000.
Bien ahora vamos con la última, la marihuana, la marihuana es una droga ilegal, a diferencia del alcohol o el tabaco que son drogas legales, un liberal, cree que hay que legalizarlas todas, puesto que lo único que se consigue prohibiéndolas es subir su precio, empeorar su calidad y dejar que el negocio lo gestionen mafias, vamos a veces parece que no hayamos aprendido nada de la ley seca de EEUU, que fue la que creo la mafia (a ver no era este el sentido del post, pero ha salido el tema, por cierto yo soy liberal defiendo la legalización de drogas y recomiendo no consumir nunca de ningún tipo, son cosas diferentes).
Bueno pues, entorno a la marihuana tenemos todo un proceso, se está liberalizando, aquí, allá, fines terapéuticos (ese creo que debería ser su único uso) fines recreativos, total que se ha puesto de "moda" en el mercado y ya tenemos nueva burbuja, la de la marihuana. Y una empresa la ha liado bien estos días TLRY.

El tema es que, esta empresa fundada en 2013 tiene solamente 330 empleados, y unos ingresos de 28 millones de dólares, y el día 19/09/18 capitalizó 24 mil millones de dólares, superando a monstruos que facturan 300 veces más.   Leer más

¿Es bueno abandonar el racionalismo, y pasar a ser un creyente? Aplicación práctica

Bien, aquí estamos otra vez, en esta ocasión vamos a describir un error del inversor, que nos puede conducir, a ver nuestro capital en riesgo, el mayor de los problemas posibles para un inversor. Lo primero es no destruir capital, después ya viene intentar multiplicarlo, pero lo primero es no perder.

En un post anterior, hablamos del enorme error que supone creer que el pasado explica el futuro, y confiar en gestores de fondos que lo hicieron bien en el pasado, o en empresas que tienen al frente a directivos que lo hicieron bien en el pasado, eso no justifica nada, puedes hacer algo bien un tiempo, pero hay que ser vigilantes y desconfiados con todos cada día, cada día es nuevo, cada proyecto es nuevo, cada inversión es nueva y no hay que ponerlas en referencia con el pasado sino analizar única y exclusivamente los hechos del presente. Otro factor que nos conduce al error, es la necesidad del ser humano de seguir a un líder, el ser humano desde siempre ha vivido en grupo, y cuando hay que decidir qué hacer, o como hacer, surge el conflicto, antes de la democracia, la naturaleza solucionó esto con la figura del Macho Alfa, vamos ya saben ese que nos protege de los peligros, que sabe más, que es más fuerte, que nos defiende, y que decide por nosotros, eso convierte al humano en gregario, es genial ser gregario, dejas de ser responsable y culpable de errores, y te limitas a disfrutar en vez de a pensar y analizar, es algo que está en nuestro cerebro, de algún modo la evolución consiste en salir de ese pensamiento gregario para ser más individualista, mas responsable, más libre, mas independiente.   Leer más

Las tres decadas perdidas del Nikkei, en busca de la piedra filosofal o el centro de gravedad permanente

Hoy empezaremos con un gráfico, como dicen en los Delli`s de Nueva York, la comida entra por los ojos, bien pues las ideas, tambien:

Bien ahí pueden contemplar con total crudeza la brutalidad del roto, ese es el nikkei, desde que se creyeron los reyes del mambo hasta hoy.

Bueno no les descubro nada, cuando les digo que los EEUU vencieron en la II Guerra Mundial, en concreto en el Pacífico arrasaron a Japón, y quizá algo de culpa les quedo por lo de usar la bomba atómica contra civiles, no una vez, si no dos, que digo yo que tras probar la primera, como que ya quedó claro que podían arrasar Tokio, ¿de verdad hacía falta lanzar la segunda?, bueno volvamos, el tema es que los americanos con la grandeza que les caracteriza, la que nunca tuvo el Imperio Británico, decidieron reconstruir los países vencidos y a los vencedores, y para ello, permitieron a los japonés aplicar un nuevo mercantilismo, ya saben aquella rancia teoría económica, que quería fomentar las exportaciones y sustituir las importaciones vamos una teoría para nada honesta, que no fomentaba el verdadero libre comercio. Ese que en teoría se da en la OMC (en teoría)   Leer más

¿Es Pedro Sánchez el go-glo del Ibex-35?

Podemos decir con tranquilidad que el periodo de gracia a nuestro nuevo primer ministro ha concluido, ya se puede hacer una análisis de su obra actual.

Y ¿Por qué?, pues porque nuestro amado Ibex se hunde, se deshace como un azucarillo blanco, en ese cruel café que lo absorbe y lo destruye para ser un poco menos amargo.

 

El tema es ver si Pedro Sánchez, es o no culpable de ver a muchos compañeros del grupo de autoayuda accionistas de Santander, del que formo parte, en fin ver si es o no culpable de las lágrimas que veo a diario en mis reuniones de desintoxicación, en las que un amigo se levanta y dice:

 

-Hola me llamo J y soy accionista de Santander a 5.40

 

Entonces todos nos levantamos y le abrazamos y todos cantamos nuestros precios de entrada… 5.15, 5.05, 4.91, 4.80, todos pillados y desde hace muy poco, la reunión concluye con el canto del himno del Banco Santander, ya saben “money for nothing” de Dire Straits.   Leer más

Tesla, Elon Musk, ¿El nuevo Leonardo da Vinci, u otro Carlo Ponzi más?

Habrán estado al tanto de lo sucedido este agosto, con respecto a Tesla, siendo el protagonista, su alma, Elon Musk, ya saben, la acción caía y Elon saca un Twit, en el que dice, que se está planteando sacar a Tesla de Bolsa, vamos una exclusión, y además a 420 dólares, un 33% por encima, más o menos de su precio en esos momentos.

 

Bien al principio la acción sube, para después caer, Elon decidió comunicar la noticia de un modo no muy ortodoxo, pero venía a decir, que el Consejo estaba al tanto y que tenía la financiación, se hablaba del muy “cool” Príncipe de Arabia (aunque vamos yo no lo veo muy distinto de lo siempre, el otro día, Arabia decapitó a la activista Esra al-Ghamgam que simplemente criticó al régimen) pero bueno vayamos al dinero que no estamos aquí para cambiar el mundo, porque no es nuestro propósito.   Leer más

Turquía, otra ficha más del dominó, y el verdadero problema.

El problema turco es político, si, pero obviamente también económico, y enlaza a la perfección en este blog, pues al final todo viene de lo mismo, la manipulación y destrucción de la moneda por parte del banco central de turno, en este caso la damnificada y mancillada es ... la lira turca 

 

Vamos a ver, la causa de la causa es el verdadero problema, sin miedos y sin complejos, el problema es el nuevo Sultán, el amigo Erdogan, este hombrecillo, es una mezcla de populista latinoamericano con alumno suni de Jomeini. Está intentando al estilo Putin, o Maduro pervertir una democracia y convertirlo en un régimen autocrático, y claro eso no es gratis, eso lo tiene que pagar alguien, pero claro, un demagogo populista, no puede subir los impuestos y financiarse en el exterior tiene un límite... Así pues, ¿que nos queda?... La máquina de imprimir billetes, total es tan fácil, a ver Nixon suspendió la convertibilidad del dólar en oro para poder pagar la guerra de Vietnam (lean porque no hubo guerras en el intervalo entre la Guerra Franco-Prusiana y la I Guerra Mundial y lo mismo se dan cuenta que una moneda estable hace más por la paz, que mil Ghandis).   Leer más

Aryzta, Cobas, ¿Cuánto durará el paradigma value?, una visión crítica.

Hoy Aryzta ha cerrado a 11.31, dato.

Cobas la lleva a una media de 25, y empezó a entrar más arriba, dato.

Parames está palmando 100 millones de euros solo en Aryzta, (si quiere hablamos de TK), dato.

Bien, trato de expresar una teoría que para nada es coyuntural, ni tiene que ver con la actualidad, pero sin embargo he empezado con datos objetivos, no estoy aprovechando el presente rabioso para atizar, al gran gurú español, al que llaman el Buffett español, en realidad, es tan solo un ejemplo más de lo que iré comentado, lo de Aryzta y Cobas no es  más que un ejemplo, nada más.

Vamos por partes, cuando estudias Filosofía de la Ciencia, aprendes de Thomas Kuhn, y aprendes que la ciencia no avanza de modo uniforme, si no por medio de saltos o revoluciones, a través de paradigmas, básicamente hay un cuerpo teórico que domina la ciencia hasta que aparece y otro, y básicamente barre al anterior, hoy en día, los inversores son todos devotos de Warren Buffett, hoy en día el paradigma vigente, es el paradigma value.   Leer más

Duro Felguera, la CNMV y la Casa del Sol Naciente.

Durante este mes, no he escrito ningún post, tenía interesantes ideas a desarrollar, con respecto a los impuestos sobre los bancos, que nos quiere imponer, el nuevo gobierno, pero estaba en otras cosas, tenía una idea sobre los errores que cometemos en la toma de decisiones, por usar la probabilidad en vez de la teoría de juegos, pero estaba en otras cosas, quería hablar sobre los problemas de facebook y twitter, pero es que estaba en otras cosas.

¿Y en que estaba?

Estaba en modo buitre, revoloteando sobre Duro Felguera, esperando poder mordisquear carroña, en fin, lo usual de todo buen inversor, esperar a que vengan las oportunidades no ir a por ellas.

Duro Felguera, es una antigua empresa, esencialmente quebrada, que ha sufrido un proceso de refinanciación, vaciando los bolsillos de accionistas y proveedores, vamos lo que viene siendo una refinanciación, y el proceso llevaba incorporada una ampliación de capital.   Leer más

BMW Per 5 (y Mercedes) ¿hipotecamos la casa? o fin del diesel

El hilo argumental de este blog, trata de la manipulación monetaria por parte de los Bancos Centrales, que crean auges y recesiones, se intenta abrir ojos y mentes (que no cabezas), para que entiendan que, esta vez no será diferente, que no ha cambiado el paradigma, y que pasará lo que siempre ha pasado, de hecho partimos de la base de que ya hemos visto el techo de mercado en el Dow Jones, pero como bien dicen algunos, la vida es eso que te va pasando según vas buscando tus objetivos, o sea que mientras analizamos si el tipo de la fed ya es suficientemente alto para que la parte mala del Nasdaq se derrumbe, nos encontramos con empresones como BMW y Mercedes con PER 5, y claro todos tenemos amigos, y esos amigos nos pasan mensajes y nos dicen:

-BMW a Per 5, voy a hipotecar la casa, y voy a meterlo todo ahí, y no lo miro en 5 años   Leer más

Trump, el libre comercio, las elecciones y el fin de ciclo

En pasados posts tratábamos de explicar el daño que los bancos centrales hacen a la economía, la política monetaria expansiva heterodoxa de Fed, BCE, por no hablar del Banco de Japón, causa los ciclos de auge y recesión, pero si de verdad queremos tener una buena crisis necesitamos que el comercio internacional se pare, si, nada como ralentizar el crecimiento del comercio internacional para que la siguiente crisis sea severa, de hecho esta próxima y cercana crisis, no habría sido tan dura como la de 2007/2008 puesto que el subyacente de la actual burbuja no es el inmueble, como lo fue la otra vez, con sus implicaciones en la economía real, esta vez la cosa iba a ser más suave, salvo que nuestros políticos a izquierda y derecha del sentido común decidan librar una guerra comercial, no nos engañemos las guerras no las gana nadie, nunca, solo hay perdedores.   Leer más


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